Основан 1993. године од стране браће Тома и Дејвида Гарднера, The Motley Fool помаже милионима да постигну финансијску слободу путем наше веб странице, подкаста, књига, новинских колумни, радио емисија и премиум инвестиционих услуга.
Основан 1993. године од стране браће Тома и Дејвида Гарднера, The Motley Fool помаже милионима да постигну финансијску слободу путем наше веб странице, подкаста, књига, новинских колумни, радио емисија и премиум инвестиционих услуга.
Читате бесплатан чланак са мишљењима која се могу разликовати од премијум инвестиционе услуге Мотли Фула. Постаните члан Мотли Фула данас и добијте тренутни приступ препорукама наших најбољих аналитичара, детаљним истраживањима, инвестиционим ресурсима и још много тога. Сазнајте више
Добро јутро свима и добродошли на конференцијски позив и веб пренос о заради компаније Ју-Ес Стил за први квартал 2022. године. Подсећамо вас да се данашњи позив снима. Сада ћу предати позив Кевину Луису, потпредседнику за односе са инвеститорима и корпоративне финансијске и административне послове. Молим вас, наставите.
У реду, хвала ти, Томи. Добро јутро и хвала ти што си нам се придружио на нашем позиву о заради за први квартал 2022. године. Данас ми се на конференцијском позиву придружују Сједињене Америчке Државе.
Дејв Бурит, председник и генерални директор компаније „Стил“; Кристин Бревес, виша потпредседница и главна финансијска директорка; и Рич Фрухауф, виши потпредседник и главни директор за стратегију и одрживост. Јутрос смо објавили слајдове који прате данашње припремљене напомене. Линкови и слајдови са данашњег конференцијског позива могу се наћи на страници инвеститора компаније „Ју-Ес Стил“ у одељку „Догађаји и презентације“.
Пре него што почнемо, дозволите ми да вас подсетим да неке од информација представљених током овог позива могу да садрже изјаве о будућим догађајима које се заснивају на одређеним претпоставкама и подложне су бројним ризицима и неизвесностима описаним у нашим поднесцима Комисији за хартије од вредности, услед чега се стварни будући резултати могу значајно разликовати. Изјаве о будућим догађајима у нашем саопштењу за штампу објављеном јуче и нашим данашњим коментарима дате су од данас и не преузимамо никакву обавезу да их ажурирамо како се стварни догађаји развијају. Сада бих желео да предам позив Дејву Буриту, председнику и извршном директору компаније US Steel, који ће почети на слајду 4.
Хвала вам, Кевине, и хвала вам на интересовању за Ју-Ес Стил. Хвала вам на времену које сте издвојили овог јутра. Хвала вам на континуираној подршци нашој компанији.
Сваког квартала показујемо наш напредак и са задовољством пружамо ажурирање о још једном кварталу рекордних резултата. Али најважније је да смо у кварталу поставили рекорд безбедносних перформанси. До сада ове године, наша безбедност је боља од рекорда из 2021. године, боља од рекорда из 2020. године, боља од рекорда из 2019. године. Звук континуираног побољшања истиче нашу улогу лидера у индустрији, позицију коју веома озбиљно схватамо у САД.
Челик, безбедност је увек на првом месту. Хвала тиму компаније US Steel што наставља да ради безбедно. Хвала вам.
Сви знамо да операције добро функционишу када је безбедност на високом нивоу. Ваш напоран рад и посвећеност су у сржи нашег успеха. Хајде да одвојимо тренутак да одамо признање нашим колегама у компанији „US Steel Europe“ који су шампиони безбедности и отелотворују наше принципе челика.
Они отелотворују наш Кодекс понашања. С обзиром на људску трагедију у Украјини која се дешава близу куће, у источној Словачкој, у име целог руководства компаније US Steel, захваљујемо вам се на подршци и помоћи коју сте пружили – подршци и отпорности коју сте пружили својим комшијама током протеклих неколико месеци. Овде сте доказали да сте у стању да превазиђете дубоко узнемирујуће и разарајуће догађаје. Посматрајући целокупно предузеће, очекујемо да ће 2022. бити још једна изузетно снажна година за САД.
челик. Остварили смо наш најбољи први квартал икада и надамо се да ћемо то поновити остваривањем нашег најбољег другог квартала икада, за који се очекује да ће премашити прошлогодишњи рекордни EBITDA из другог квартала. Ју-Ес Стил је остварио EBITDA од 6,4 милијарде долара и слободан новчани ток од 3,7 милијарди долара током последњих 12 месеци, покрећући нашу најбољу стратегију у класи и уравнотежен оквир за расподелу капитала.
Најбоље за све, дајући нам могућност да наставимо нашу транзицију ка пословању са мање капитала и угљеничне интензивности, а да притом будемо најбољи конкурент у челику. Да бисмо били најбољи, комбинујемо моћне сложене, јефтине и високо софистициране мале фабрике челика и нашу јединствену јефтину гвоздену руду како бисмо створили економски мотор који пружа најбољу услугу нашим купцима, да пружимо најбољу подршку нашим запосленима и, наравно, најбољи повраћај нашим акционарима за наше запослене. Да бисмо били најбољи од свих, потребно нам је најбоље од свих, укључујући наше колеге, купце, заједнице и земље у којима живимо и радимо. Конкретно, ослањамо се на континуирану снажну подршку Сједињених Држава.
Влада обезбеђује једнаке услове за све. Потребна нам је снажна примена трговинских прописа како бисмо одговорили на позив владе на акцију у вези са климатским променама. Знамо да владе знају улогу коју челик игра у нашој националној и економској безбедности и могућности које имамо да наставимо да унапређујемо акције које чине челик одрживијим. Задовољни смо радом нашег секретара за трговину и Америку.
трговински представник. Надамо се да ће њихово снажно вођство и спровођење наставити. Наши купци, запослени и акционари рачунају на то. Наше заинтересоване стране такође очекују од нас да пружимо најбољу могућу услугу проширујући нашу конкурентску предност у најјефтинијој гвозденој руди у Северној Америци, производњи челика у малим млиновима и првокласној завршној обради, уз истовремено спровођење наше стратегије уравнотежене расподеле капитала.
Посао који смо обавили на нашем билансу стања и наши оптимистични изгледи за 2022. годину стављају нас у јаку позицију да пружимо решења која проширују нашу конкурентску предност, уз одржавање уравнотежене стратегије расподеле капитала, укључујући значајно повећање директних приноса акционарима. Волимо да кажемо да када ми добро радимо, и ви добро радите, и драго ми је што можемо да наставимо да награђујемо наше купце не само пружањем одличних решења за челик за наше купце, рекордном поделом добити за наше запослене, већ и бољим приносима за наше акционаре. Директни приноси од откупа акција. Сада више него икад, пружање најбоље стратегије за све је пут напред. Хајде да се окренемо слајду 5, где ћу представити кључне поруке са данашњег конференцијског позива.
Прво, остварили смо рекордне резултате у првом кварталу. Као што је раније поменуто, очекујемо рекордне резултате и за други квартал. Ако остваримо очекиване резултате за други квартал, имаћемо најбоље финансијске резултате за 12 месеци у историји компаније. Затим, као што сам раније поменуо у својој презентацији, имамо снажно извршење у целом пословању и интегришемо портфолио диференциране имовине како бисмо пружили профитабилна решења за челик за људе и планету.
Коначно, враћамо капитал акционарима у складу са нашим оквиром за расподелу капитала. Касније ћемо провести неко време сумирајући нашу конкурентску позицију и јединствену вредносну понуду за купце у сваком сегменту. Коначно, демонстрирамо отпорност наше стратегије и одржавамо финансијску снагу док настављамо да спроводимо трансформацију нашег пословног модела, што нам омогућава да завршимо наша стратешка улагања на време и у оквиру буџета. И даље верујемо да тржиште значајно девалвира нашу стратешку позицију и процену, чинећи откуп акција сталним извором огромног дугорочног стварања вредности.
Идите на финансијске резултате на слајду 6. Први квартал је представљао изазове за нашу индустрију и пословање, укључујући уобичајене сезонске ефекте појачане волатилношћу и поремећајима у ланцу снабдевања. У компанији US Steel сваки изазов видимо као прилику и остварили смо рекордну нето зараду у првом кварталу, рекордну прилагођену EBITDA за први квартал и рекордну ликвидност.
Најважније је то што смо рекордну зараду преточили у снажан слободан новчани ток од преко 400 милиона долара у кварталу. Наш снажан слободан новчани ток нам је на крају квартала оставио 2,9 милијарди долара у готовини, што нам пружа најбољу подршку за све инвестиције и уравнотежен приступ расподели капитала. Гледајући унапред у други квартал, очекујемо да ће сваки од наших сегмената допринети већој EBITDA у другом кварталу. С обзиром на очекивану узлазну путању нашег пословања, одвојићу неколико минута да представим сваки оперативни сегмент наведен на слајду 7 како бих истакао како разликујемо наше пословне сегменте користећи наше јединствене могућности и како користимо америчке...
Предности челика задовољавају потребе наших купаца. Почнимо са северноамеричким сектором равних производа на слајду 8. Наш северноамерички сегмент равних производа је кључни елемент наше стратегије најбоље услуге за све, јер настављамо да користимо нашу јефтину гвоздену руду и наша интегрисана средства за производњу челика како бисмо услужили разнолику мешавину купаца у различитим квалитетима челика, а захтеви су све већи и већи. Снабдевамо наше купце челиком који се вади, топи и производи у САД. Наша јефтина гвоздена руда је истински одржива конкурентска предност, чији је значај погоршан недавним поремећајима у глобалним ланцима снабдевања металом.
Наше структуриране дугорочне позиције у гвозденој руди су извор дугорочног стварања вредности док настављамо да ширимо нашу конкурентску предност како бисмо све више користили нашим малим операцијама производње челика. У фебруару смо објавили први корак у нашој стратегији за метал, изградњу машине за прераду сировог гвожђа у нашем погону у Гарију. Наша инвестиција у капацитете за производњу сировог гвожђа у Гарију је капитална инвестиција која може донети значајне користи целом пословању. Прво, користиће се вишак капацитета високе пећи у фабрици у Гарију за производњу сировог гвожђа без жртвовања капацитета за производњу челика.
Постројење у Герију производи дуго гвожђе, што значи да погон производи више течног гвожђа него што челичана троши за производњу челика. Инсталирањем машина за сирово гвожђе можемо повећати искоришћење високе пећи и створити ефикасност у нашем одељењу за ваљање равних лимова. Друго, ова инвестиција у сирово гвожђе, за коју се очекује да ће почети производња почетком 2023. године, задовољиће до 50% потреба компаније Big River Steel за металом на бази руде, што значи да може заменити до 50% сировог гвожђа, DRI, HBI или обичног гвожђа набављеног од стране трећих страна.
Челичарска индустрија има јединствену прилику да претвори власништво над јефтином гвозденом рудом у сировину за растућу флоту електролучних пећи. Наставићемо да процењујемо додатне могућности за даље побољшање наше самодовољности и ослобађање диференциранијих ресурса. Наш интегрисани отисак производње челика се такође мења. Донели смо тешку, али неопходну одлуку да репозиционирамо наш комплекс померањем отиска наше високе пећи низ криву трошкова и повећањем нашег капацитета.
Наше побољшане могућности укључују наше најсавременије линије за завршну обраду за производњу висококвалитетних челика које наши купци, посебно купци у аутомобилској индустрији и индустрији паковања, захтевају само у најбољим околностима. Произвођачи оригиналне опреме у аутомобилској индустрији су историјски имали највећу потражњу за напредним челиком високе чврстоће, али наши напори у пословном и комерцијалном развоју брзо идентификују друга крајња тржишта која имају користи од напредног челика високе чврстоће. Наши купци нам изнова и изнова говоре да смо лидер у напредном челику високе чврстоће и наш удео наставља да расте. Упркос изазовима у ланцу снабдевања прошле године, испоручили смо више напредног челика високе чврстоће у првом кварталу 2022. него у првом кварталу прошле године.
Напредак који смо постигли у нашем северноамеричком сегменту ваљаоница побољшао је профитабилност и отпорност. У првом кварталу смо постигли релативно равну просечну продајну цену у поређењу са четвртим кварталом прошле године, упркос паду спот цена од 34%. Наше уговорно позиционирање нам је омогућило да остваримо ЕБИТДА у првом кварталу која је била више него троструко већа од резултата у првом кварталу прошле године и резултирала је ЕБИТДА маржом већом од 20%. Наша дивизија малих ваљаоница на слајду 9, која укључује Биг Ривер Стил, је лидер у индустрији у производњи челика за електролучне пећи.
Још једном, компанија Грејт Ривер Стил је остварила водеће финансијске резултате у индустрији. Маржа ЕБИТДА у првом кварталу овог сегмента била је 38%, или 900 базних поена, већа од најбољих конкурената малих фабрика. Ненадмашне иновације процеса и производа компаније Биг Ривер Стил, заједно са њеном способношћу да производи одрживи челик са 75% мање емисије гасова стаклене баште него традиционална интегрисана производња челика, чине Биг Ривер Стил платформом за раст са њеним купцима. Пре више од годину дана смо слушали наше купце у вези са електротехничким челиком и на тај начин смо показали нашу посвећеност опслуживању ширег тржишта електротехничког челика.
Управо су купци ти који покрећу наше акције и информишу наше инвестиције у незрнасте или НГО електротехничке челике. Немамо сумње да треба да идемо брже и да не чекамо шта ће купци аутомобила урадити. Наши блиски односи са произвођачима оригиналне опреме (OEM) чине нас жељним и увереним да ће тањи, шири НГО електротехнички челици који ће се производити у Биг Ривер Стилу задовољити потребе наших купаца јер знамо куда иду. Клијенти су издвојили време за нову НГО линију светске класе, која се гради на време и у оквиру буџета, а почетак је у трећем кварталу 2023. године.
Такође проширујемо наш посао галванизације са додатом вредношћу у капацитетима за поцинковање, поново у складу са обавештењима наших купаца, како бисмо задовољили растућу потражњу у грађевинском, електро и аутомобилском сектору. Ова инвестиција је такође у оквиру буџета и на време за покретање у другом кварталу 2024. године. С обзиром на нашу благовремену аквизицију компаније Big River Steel прошле године и брз успех који смо заједно постигли, почели смо радове раније у последњем кварталу на Малој фабрици 2, која се налази на постојећем кампусу компаније Big River Steel.
Заједно, Big River Steel и Small Roller 2 чине оно што називамо Big River Steel Works, за који се очекује да ће до 2026. године остварити годишњи EBITDA у пуном циклусу од 1,3 милијарде долара и да ће моћи да произведе 6,3 милиона тона челика. Стално говоримо да није битно да постанемо већи, већ да постанемо бољи. Способност инвестирања је оно што је потребно нашим клијентима и начин да нам помогне да побољшамо наше EBITDA перформансе у пуном циклусу, повећамо генерисање слободног новчаног тока и смањимо интензитет капитала и угљеника.
Знамо шта наши купци желе да бисмо одрживо производили висококвалитетни челик како бисмо им помогли да остваре своје циљеве декарбонизације, због чега смо били толико срећни када је Big River Steel сертификован као одговорна челичана, што је прва и једина челичана у Северној Америци која је то учинила. Купцима су потребни ригорозни, независно верификовани критеријуми како би информисали своје изборе о томе како да раде са добављачима, а ResponsibleSteel пружа заједничку платформу у целом ланцу вредности челика. Стандард ResponsibleSteel заснован је на 12 принципа и покрива широк спектар стандарда који покривају основне елементе еколошке, друштвене и управљачке или ESG одговорности. Ова ознака потврђује наше лидерство у испоруци одрживих производа и процеса нашим купцима, као и нашу посвећеност ESG-у.
Планирамо да поднесемо захтев за сертификацију за одговорно управљање челичаном за Малу фабрику 2, на време за њено планирано покретање 2024. године. Као иновативни произвођач челика, Big River Steel поставља нове циљне стандарде за Северну Америку. Сада, хајде да причамо о нашем европском сегменту на слајду 10, који је златни стандард за интегрисану производњу челика у Источној Европи.
Током протеклих неколико месеци, наши тимови у Словачкој и Сједињеним Државама су вредно радили на ублажавању утицаја руске инвазије на Украјину на наш ланац снабдевања сировинама. Користимо нове и постојеће односе како бисмо обезбедили снабдевање гвозденом рудом, угљем и другим сировинама, док истовремено настављамо да профитабилно задовољавамо потражњу купаца. Упркос текућем сукобу у Украјини, наше пословање наставља да послује са високим стопама искоришћења и остаје важан произвођач челика и поуздан добављач купцима у Словачкој, Чешкој, Пољској, Мађарској и Западној Европи. Наставићемо да служимо овим заједницама и да подржавамо словачку економију и заједницу.
Током целог циклуса, наше пословање у Словачкој је показало солидну зараду и слободан новчани ток, при чему је први квартал био трећи најбољи квартал у историји. Коначно, на слајду 11 наша цеваста секција. Наша цеваста секција је прошла кроз неколико тешких тржишних услова, али сам веома задовољан њиховом способношћу да истрају. Тим је вредно радио током пада како би побољшао своју позицију трошкова, сузбио нефер трговину увозом цеви и унапредио своју понуду производа како би се боље позиционирао када дође до опоравка.
Па, време је дошло, и наш цевасти сегмент служи уносну услугу опоравку америчког енергетског тржишта. Ферфилдова електролучна пећ, пуштена у рад 2020. године, повећава ефикасност производње контролишући цео процес од почетка до краја. Ово купцима пружа брже време одзива уместо ослањања на треће стране да обезбеде подлоге потребне за производњу бешавних цеви.
Инсорсовани циклуси производње заједно са власничком повезаношћу, укључујући API, полунапредну и напредну повезаност, стварају свеобухватан скуп решења за купце. У првом кварталу, EBITDA учинак сегмента цеви се удвостручио у односу на претходни квартал, а очекујемо континуирано побољшање у другом кварталу. Рекао сам то и рећи ћу то поново. Ово није Америка вашег прапрадеде.
челик. Идите на расподелу капитала на слајду 12. Наши приоритети расподеле капитала су очигледно на правом путу. Биланс стања остаје јак и у складу са нашим циклично прилагођеним циљевима дуга и EBITDA.
Наше завршно стање готовине остаје веће од наших капиталних издатака за наредних 12 месеци, осигуравајући да смо оптимално финансирани за сва стратешка улагања. Очекујемо значајно повећање откупа акција у другом кварталу, како се буду испуњавали наши циљеви расподеле капитала. Тренутно очекујемо да ћемо вратити више готовине него што тренутно очекујемо да бисмо генерисали слободан новчани ток у другом кварталу и наставићемо да користимо нашу погрешно процењену вредност. Вреди поновити.
Када ми добро радимо, и ви добро радите, а ми веома добро радимо. Наши најбољи дани долазе. Знамо куда идемо и интегришемо јефтин портфолио великог капацитета и проширујемо нашу јединствену конкурентску предност. Кристи ће сада представити наше резултате за први квартал и очекивања за други квартал.
Хвала, Дејве. Почећу са слајдом 13. Приход у првом кварталу износио је 5,2 милијарде долара, што је подржало прилагођени EBITDA од 1,337 милијарди долара у првом кварталу, нашем најпрофитабилнијем првом кварталу икада. Маржа EBITDA предузећа била је 26%, а прилагођена зарада по разводњеној акцији била је 3,05 долара.
Слободан новчани ток за први квартал износио је 406 милиона долара, укључујући 462 милиона долара инвестиција у обртни капитал, првенствено везаних за залихе. На нивоу сегмента, Флет је пријавио ЕБИТДА од 636 милиона долара и маржу ЕБИТДА од 21%. Ресетовање уговора са фиксном ценом у 2022. години било је знатно веће, што се одражава у нашем расту годишње просечне продајне цене, више него надокнађујући сезонске потешкоће типичне за наше пословање са гвозденом рудом у првом кварталу. До краја године, наша сопствена јефтина гвоздена руда и годишњи уговор о угљу добро нас позиционирају у данашњем окружењу растућих трошкова сировина.
Наш посао ваљања равних цеви наставља да добро функционише и на путу је ка још једном рекордном нивоу у 2022. години. У сегменту малих ваљаоница, пријавили смо ЕБИТДА од 318 милиона долара и маржу ЕБИТДА од 38%, што представља још једну четвртину индустрије – водећи учинак марже малих ваљаоница. У Европи, наше пословање у Словачкој остварило је ЕБИТДА од 287 милиона долара, што је више него двоструко више од учинка у првом кварталу прошле године и, како је Дејв рекао, трећи најбољи квартал икада. У сегменту цеви, више смо него удвостручили наше перформансе у прошлом кварталу, генеришући ЕБИТДА од 89 милиона долара, првенствено због виших цена на тржишту OCTG-а, нових трговинских случајева за увоз OCTG-а и напора да побољшамо нашу структуру трошкова и проширимо се током последњих неколико година. Веома профитабилно повезано пословање.
Наши резултати за први квартал су само почетак онога што компанија US Steel очекује да буде још једна изузетна година. У другом кварталу, наш сегмент ваљања равних плоча забележио је највећи пораст портфолија и EBITDA у поређењу са првим кварталом. Више спот продајне цене и повећана потражња, фиксни трошкови за гвоздену руду и угаљ, као и недостатак сезонскости у рударству гвоздене руде, требало би да допринесу значајном побољшању EBITDA у односу на претходни квартал.
Очекује се да ће и наша дивизија малих млина остварити већу производњу и веће продајне цене. Очекујемо да ће виши трошкови сировина у великој мери надокнадити очекивани комерцијални пад. У Европи се очекује да ће континуирана здрава потражња и више цене надокнадити веће трошкове сировина, посебно гвоздене руде и угља из алтернативних рута снабдевања. Тренутно очекујемо да ће други квартал ЕБИТДА бити други најбољи квартал у историји за наше пословање у Словачкој.
У нашем сегменту цеви очекујемо континуирано финансијско побољшање, првенствено због виших продајних цена, јачег спровођења трговинских прописа и континуираних користи од структурних побољшања трошкова. Ово је само делимично надокнађено вишим трошковима отпада за наше електролошке плоче. Генерално, тренутно очекујемо да ће прилагођена ЕБИТДА у другом кварталу бити већа од првог и да ће то бити најбољи резултат за други квартал. Дејве, узвратићемо теби.
Хвала, Кристи. Пре него што почнемо да постављамо питања, дозволите ми да одвојим неколико минута да разумем слајд 14. Спроводимо рад на репозиционирању нашег будућег пословања и спровођење наше најбоље стратегије је кључно за пружање ове прилике нашим клијентима и колегама, нашим акционарима и заједницама у којима живимо и радимо. Унапређујемо кључне елементе наше стратегије на време и у оквиру буџета, укључујући проширење наше конкурентске предности у јефтиној гвозденој руди, производњи челика малог обима и најбољим могућностима завршне обраде у класи.
Док спроводимо наше најављене стратешке инвестиције, остварићемо приближно 880 милиона долара додатне годишње EBITDA и зараде када наша инвестиција у сирово гвожђе у Gary Works буде реализована 2023. године. Сваког дана користимо тренутак, градимо замах и имамо јак тим да остваримо наше циљеве. Наша стратегија је исправна, а 2021. је само први корак у нашој потрази за најбољим. Када смо то завршили, пређимо на питања и одговоре.
У реду, хвала ти, Дејве. Током протекле две године, глобална пандемија је имала дубок утицај на начин на који комуницирамо са нашим кључним заинтересованим странама. У САД
У компанији Steel, прихватили смо дистрибуирани рад како бисмо били ближи нашим купцима и повећали продуктивност, задовољство и задржавање наших запослених. Никада нисмо били повезанији као организација, дубље ангажовани са нашим купцима, нити више фокусирани на проналажење новог тима талената који ће се придружити нашој организацији. У том духу, и како бисмо осигурали да стварамо нове начине за интеракцију са нашим акционарима, удружили смо се са компанијом Say Technologies како бисмо директно одговарали на питања инвеститора на данашњој конференцијској позивној конференцији. Користећи платформу Say Technologies, инвеститори су могли да подносе и гласају о питањима током протекле недеље.