Itinatag noong 1993 ng magkapatid na Tom at David Gardner, ang The Motley Fool ay tumutulong sa milyun-milyon na makamit ang kalayaan sa pananalapi sa pamamagitan ng aming website, mga podcast, libro, mga kolum sa pahayagan, mga palabas sa radyo at mga premium na serbisyo sa pamumuhunan.
Itinatag noong 1993 ng magkapatid na Tom at David Gardner, ang The Motley Fool ay tumutulong sa milyun-milyon na makamit ang kalayaan sa pananalapi sa pamamagitan ng aming website, mga podcast, libro, mga kolum sa pahayagan, mga palabas sa radyo at mga premium na serbisyo sa pamumuhunan.
Nagbabasa ka ng isang libreng artikulo na may mga opinyon na maaaring naiiba sa premium na serbisyo sa pamumuhunan ng The Motley Fool. Maging miyembro ng Motley Fool ngayon at makakuha ng agarang access sa aming mga nangungunang rekomendasyon ng analyst, malalimang pananaliksik, mga mapagkukunan ng pamumuhunan at higit pa. Matuto nang higit pa
Magandang umaga sa lahat, at maligayang pagdating sa conference call at webcast ng US Steel para sa kita para sa Q1 2022. Bilang paalala, ang tawag ngayon ay nire-record. Ipapasa ko na ngayon ang tawag kay Kevin Lewis, Vice President ng Investor Relations at Corporate FP&A. Pakituloy po.
Sige, salamat, Tommy. Magandang umaga, at salamat sa pagsali sa aming unang quarter 2022 earnings call. Kasama ko sa conference call ngayon ang Estados Unidos.
Dave Burritt, Pangulo at CEO ng Steel; Christine Breves, Senior Vice President at Chief Financial Officer; at Rich Fruehauf, Senior Vice President at Chief Strategy and Sustainability Officer. Ngayong umaga, nag-post kami ng mga slide bilang kalakip ng mga inihandang pahayag ngayon. Ang mga link at slide mula sa conference call ngayon ay matatagpuan sa pahina ng mga mamumuhunan ng US Steel sa ilalim ng Mga Kaganapan at Presentasyon.
Bago tayo magsimula, ipaalala ko sa inyo na ang ilan sa mga impormasyong inilahad sa tawag na ito ay maaaring magsama ng mga pahayag na nakatuon sa hinaharap na batay sa ilang mga pagpapalagay at napapailalim sa ilang mga panganib at kawalan ng katiyakan na inilarawan sa aming mga pag-file sa Securities and Exchange Commission, ang aktwal na mga resulta sa hinaharap ay maaaring magkaiba nang malaki. Ang mga pahayag na nakatuon sa hinaharap sa aming press release na inilabas kahapon at ang aming mga komento ngayon ay ginawa sa ngayon, at wala kaming tungkulin na i-update ang mga ito habang umuunlad ang mga aktwal na kaganapan. Nais ko na ngayong ibigay ang tawag kay Dave Burritt, Pangulo at CEO ng US Steel, na magsisimula sa slide 4.
Salamat, Kevin, at salamat sa iyong interes sa US Steel. Salamat sa iyong oras ngayong umaga. Salamat sa iyong patuloy na suporta sa aming kumpanya.
Bawat quarter, ipinapakita namin ang aming pag-unlad at nalulugod kaming magbigay ng update sa isa pang quarter ng mga rekord na resulta. Ngunit higit sa lahat, nagtakda kami ng rekord sa pagganap ng kaligtasan sa quarter. Sa ngayon ngayong taon, ang aming seguridad ay mas mahusay kaysa sa rekord noong 2021, mas mahusay kaysa sa rekord noong 2020, mas mahusay kaysa sa rekord noong 2019. Ang tibok ng patuloy na pagpapabuti ay nagbibigay-diin sa aming tungkulin bilang isang lider sa industriya, isang posisyon na sineseryoso namin sa US.
Bakal, ang kaligtasan ay laging inuuna. Salamat sa pangkat ng US Steel sa patuloy na ligtas na pagtatrabaho. Nagpapasalamat kami sa inyo.
Alam nating lahat na ang mga operasyon ay gumagana nang maayos kapag mataas ang seguridad. Ang iyong pagsusumikap at dedikasyon ang nasa puso ng aming tagumpay. Maglaan tayo ng ilang sandali upang kilalanin ang aming mga kasamahan sa US Steel Europe na mga tagapagtanggol ng kaligtasan at isinasabuhay ang aming mga prinsipyo sa bakal.
Isinasabuhay nila ang ating Kodigo ng Pag-uugali. Dahil sa trahedya ng sangkatauhan sa Ukraine na nangyayari malapit sa ating tahanan sa silangang Slovakia, sa ngalan ng buong pangkat ng pamumuno sa US Steel, nagpapasalamat kami sa suporta at tulong na ibinigay ninyo – ang suporta at katatagan na ibinigay ninyo sa inyong mga kapitbahay sa nakalipas na ilang buwan. Dito, napatunayan ninyong kaya ninyong malampasan ang mga lubhang nakakagambala at nakakagambalang mga pangyayari. Sa pagtingin sa buong negosyo, inaasahan naming ang 2022 ay magiging isa na namang napakalakas na taon para sa US.
bakal. Naihatid namin ang aming pinakamahusay na unang quarter kailanman at umaasa kaming magawa itong muli sa pamamagitan ng paghahatid ng aming pinakamahusay na ikalawang quarter kailanman, inaasahang malalagpasan ang rekord na EBITDA sa ikalawang quarter noong nakaraang taon. Ang US Steel ay naghatid ng EBITDA na $6.4 bilyon at free cash flow na $3.7 bilyon sa nakalipas na 12 buwan, na nagtutulak sa aming pinakamahusay na diskarte at balanseng balangkas ng alokasyon ng kapital.
Pinakamahusay para sa lahat, na nagbibigay sa amin ng kakayahang ipagpatuloy ang aming paglipat sa isang negosyong hindi gaanong matipid sa kapital at carbon habang nagsisilbing pinakamahusay na kakumpitensya sa bakal. Upang maging pinakamahusay, pinagsasama namin ang isang makapangyarihang kumplikado, mababa ang halaga, at lubos na sopistikadong maliliit na gilingan, at ang aming natatanging mababang halaga ng iron ore upang lumikha ng isang makinang pang-ekonomiya na nagbibigay ng pinakamahusay na serbisyo sa aming mga customer. Upang magbigay ng pinakamahusay na suporta para sa aming mga empleyado, at siyempre ang pinakamahusay na balik sa aming mga shareholder para sa aming mga empleyado. Upang maging pinakamahusay sa lahat, kailangan namin ang pinakamahusay sa lahat, kabilang ang aming mga kasamahan, customer, komunidad, at ang mga bansang aming tinitirhan at pinagtatrabahuhan. Partikular, umaasa kami sa patuloy na malakas na suporta mula sa Estados Unidos.
Tinitiyak ng gobyerno ang pantay na larangan. Kailangan natin ng matibay na pagpapatupad ng batas pangkalakalan upang tumugon sa panawagan ng gobyerno na kumilos laban sa pagbabago ng klima. Alam natin na alam ng mga gobyerno ang papel na ginagampanan ng bakal sa ating pambansa at pang-ekonomiyang seguridad, at ang mga pagkakataong mayroon tayo upang patuloy na isulong ang mga aksyon na ginagawang mas napapanatili ang bakal. Nasiyahan kami sa trabaho ng ating Kalihim ng Komersyo at Amerika.
kinatawan ng kalakalan. Umaasa kami na magpapatuloy ang kanilang matibay na pamumuno at pagpapatupad. Umaasa rito ang aming mga customer, empleyado, at shareholder. Umaasa rin ang aming mga stakeholder na maihatid namin ang pinakamahusay na posibleng serbisyo sa pamamagitan ng pagpapalawak ng aming kalamangan sa kompetisyon sa pinakamababang gastos sa iron ore sa North America, small mill steelmaking, at primera klaseng pagtatapos, habang isinasagawa ang aming balanseng estratehiya sa paglalaan ng kapital.
Ang aming ginawang trabaho sa aming balance sheet at ang aming optimistikong pananaw para sa 2022 ay naglalagay sa amin sa isang matibay na posisyon upang makapagbigay ng mga solusyon na magpapalawak sa aming kalamangan sa kompetisyon habang pinapanatili ang isang balanseng diskarte sa paglalaan ng kapital, kabilang ang isang makabuluhang pagtaas sa pagkakataon ng direktang kita sa mga shareholder. Nais naming sabihin na kapag mahusay ang aming ginagawa, mahusay din ang inyong ginagawa, at natutuwa ako na maaari naming patuloy na gantimpalaan ang aming mga customer sa pamamagitan ng hindi lamang paghahatid ng mahusay na mga solusyon sa bakal para sa aming mga customer, rekord ng pagbabahagi ng kita para sa aming mga empleyado, ngunit mas mabuti rin para sa aming mga shareholder. Direktang kita sa muling pagbili ng bahagi. Ngayon higit kailanman, ang paghahatid ng pinakamahusay na diskarte para sa lahat ang paraan pasulong. Dumako tayo sa Slide 5, kung saan ipapakita ko ang mga pangunahing mensahe mula sa conference call ngayon.
Una, nakapaghatid kami ng mga rekord na resulta sa unang quarter. Gaya ng nabanggit kanina, inaasahan din namin ang mga rekord na resulta para sa ikalawang quarter. Kung maihahatid namin ang aming inaasahang resulta sa ikalawang quarter, magkakaroon kami ng pinakamahusay na 12-buwang pinansyal na pagganap sa kasaysayan ng kumpanya. Susunod, gaya ng nabanggit ko kanina sa aking presentasyon, mayroon kaming mahusay na pagpapatupad sa buong negosyo at isinasama namin ang isang portfolio ng magkakaibang mga asset upang maghatid ng mga kumikitang solusyon sa bakal para sa mga tao at sa planeta.
Panghuli, ibinabalik namin ang kapital sa mga shareholder alinsunod sa aming balangkas ng alokasyon ng kapital. Mamaya, gugugulin namin ang ilang oras sa pagbubuod ng aming posisyon sa kompetisyon at natatanging panukalang halaga ng customer sa bawat segment. Panghuli, ipakita ang katatagan ng aming diskarte at panatilihin ang lakas sa pananalapi habang patuloy naming isinasagawa ang pagbabago ng aming modelo ng negosyo, na nagbibigay-daan sa amin na makumpleto ang aming mga estratehikong pamumuhunan sa oras at sa badyet. Patuloy kaming naniniwala na ang merkado ay lubos na nagpapababa ng halaga ng aming estratehikong posisyon at pagpapahalaga, na ginagawang patuloy na pinagmumulan ng napakalaking pangmatagalang paglikha ng halaga ang mga pagbili ng bahagi.
Pumunta sa pinansyal na pagganap sa slide 6. Ang unang quarter ay nagpakita ng mga hamon para sa aming industriya at negosyo, kabilang ang mga normal na pana-panahong epekto na pinalala ng pabagu-bago at mga pagkagambala sa supply chain. Sa US Steel, nakikita namin ang bawat hamon bilang isang pagkakataon, at nakapaghatid kami ng rekord na net earnings sa Q1, rekord na Q1 Adjusted EBITDA at rekord na liquidity.
Higit sa lahat, naisalin namin ang mga rekord na kita sa malakas na free cash flow na mahigit $400 milyon sa quarter. Ang aming malakas na free cash flow ay nag-iwan sa amin ng $2.9 bilyon na cash sa pagtatapos ng quarter upang suportahan ang aming pinakamahusay na suporta para sa lahat ng pamumuhunan at isang balanseng diskarte sa paglalaan ng kapital. Sa pag-asam sa ikalawang quarter, inaasahan namin na ang bawat isa sa aming mga segment ay mag-aambag sa mas mataas na EBITDA sa ikalawang quarter. Dahil sa inaasahang pataas na trajectory ng aming negosyo, maglalaan ako ng ilang minuto upang ipakilala ang bawat operating segment na nakabalangkas sa Slide 7 upang i-highlight kung paano namin pinag-iiba ang aming mga segment ng negosyo sa pamamagitan ng paggamit ng aming mga natatanging kakayahan at kung paano namin ginagamit ang US
Ang mga bentahe ng bakal ay nakakatugon sa mga pangangailangan ng aming mga customer. Magsimula tayo sa sektor ng North American Flats sa Slide 8. Ang aming segment ng mga produktong patag sa North American ay isang mahalagang elemento ng aming pinakamahusay na serbisyo sa lahat ng estratehiya habang patuloy naming ginagamit ang aming mababang halaga ng iron ore at ang aming pinagsamang mga asset sa paggawa ng bakal upang maglingkod sa magkakaibang halo ng customer sa mga pagkakaiba sa grado ng bakal. Ang mga kinakailangan ay pataas nang pataas. Nagbibigay kami sa aming mga customer ng bakal na mined, smelted at manufactured sa US. Ang aming mababang halaga ng iron ore ay isang tunay na napapanatiling kalamangan sa kompetisyon, na ang kahalagahan ay pinalala ng mga kamakailang pagkagambala sa mga pandaigdigang supply chain ng metal.
Ang aming nakabalangkas na pangmatagalang posisyon sa iron ore ay pinagmumulan ng pangmatagalang paglikha ng halaga habang patuloy naming pinalalawak ang aming kalamangan sa kompetisyon upang lalong makinabang ang aming mga operasyon sa paggawa ng bakal sa maliliit na gilingan. Noong Pebrero, inanunsyo namin ang unang hakbang sa aming diskarte sa metal, ang pagbuo ng isang pig machine sa aming pasilidad ng Gary Works. Ang aming pamumuhunan sa kapasidad ng pig iron ng Gary ay isang capital light investment na maaaring maghatid ng mga makabuluhang benepisyo sa buong negosyo. Una, gagamitin nito ang labis na kapasidad ng blast furnace sa planta ng Gary upang makagawa ng pig iron nang hindi isinasakripisyo ang kapasidad ng paggawa ng bakal.
Ang planta ng Gary ay long iron, na nangangahulugang ang pasilidad ay nakakagawa ng mas maraming likidong bakal kaysa sa nakonsumo ng steel mill para sa paggawa ng bakal. Sa pamamagitan ng pag-install ng mga makinang pig iron, mapapahusay namin ang paggamit ng blast furnace at makakalikha ng kahusayan sa loob ng aming flat rolling division. Pangalawa, ang pamumuhunang pig iron na ito, na inaasahang magsisimula ng produksyon sa unang bahagi ng 2023, ay tutugon sa hanggang 50% ng mga pangangailangan ng Big River Steel sa ore-based metal, ibig sabihin ay maaari nitong palitan ang hanggang 50% ng mga third-party sourced na pig iron, DRI, HBI o plain scrap.us
Ang bakal ay may natatanging pagkakataon na gawing feedstock ang pagmamay-ari ng murang iron ore para sa lumalaking fleet ng mga electric arc furnace. Patuloy naming susuriin ang mga karagdagang pagkakataon upang higit pang mapabuti ang aming kakayahang umangkop sa sarili at palayain ang mas magkakaibang mga mapagkukunan. Ang aming pinagsamang bakas ng paggawa ng bakal ay binabago rin. Ginawa namin ang mahirap ngunit kinakailangang desisyon na muling iposisyon ang aming complex sa pamamagitan ng paglipat ng aming blast furnace footprint pababa sa cost curve at pagpapataas ng aming kapasidad.
Kabilang sa aming pinahusay na kakayahan ang aming mga makabagong linya ng pagtatapos upang makagawa ng mga high-end na bakal na kailangan lamang ng aming mga customer, lalo na ang mga customer ng automotive at packaging, sa pinakamabuting mga sitwasyon. Ang mga Automotive OEM ay may kasaysayan ng pinakamalaking demand para sa advanced high-strength steel, ngunit ang aming mga pagsisikap sa pag-unlad ng negosyo at komersyal ay mabilis na natutukoy ang iba pang mga end market na nakikinabang mula sa advanced high-strength steel. Paulit-ulit na sinasabi sa amin ng aming mga customer na kami ang nangunguna sa advanced high-strength steel at patuloy na lumalaki ang aming bahagi. Sa kabila ng mga hamon sa supply chain noong nakaraang taon, nagpadala kami ng mas advanced high-strength steel sa unang quarter ng 2022 kaysa noong unang quarter isang taon na ang nakalilipas.
Ang pag-unlad na aming nagawa sa aming North American Flat Mill segment ay nagpabuti sa kakayahang kumita at katatagan. Sa unang quarter, nakamit namin ang medyo pantay na average na presyo ng pagbebenta kumpara sa ikaapat na quarter ng nakaraang taon, sa kabila ng 34% na pagbaba sa mga spot price. Ang aming contract positioning ay nagbigay-daan sa amin na makabuo ng first-quarter EBITDA na higit sa triple kaysa sa mga resulta noong unang quarter noong nakaraang taon at nagresulta sa EBITDA margin na higit sa 20%. Ang aming small mill division sa slide 9, na kinabibilangan ng Big River Steel, ay isang nangunguna sa industriya sa produksyon ng electric arc furnace steel.
Muli, naghatid ang Great River Steel ng mga nangungunang resulta sa pananalapi sa industriya. Ang EBITDA margin ng unang quarter ng segment ay 38%, o 900 basis points, na mas mataas kaysa sa pinakamahuhusay na kakumpitensya sa maliliit na gilingan. Ang walang kapantay na inobasyon sa proseso at produkto ng Big River Steel, kasama ang kakayahang gumawa ng napapanatiling bakal na may 75% na mas kaunting greenhouse gas emissions kaysa sa tradisyonal na integrated steelmaking, ay ginagawang isang plataporma ang Big River Steel upang lumago kasama ang mga customer nito. Nakinig kami sa aming mga customer tungkol sa electrical steel mahigit isang taon na ang nakalilipas at sa ganitong paraan ay naipakita namin ang aming pangako na maglingkod sa mas malawak na merkado ng electrical steel.
Ang mga customer ang nagtutulak sa aming mga aksyon at nagbibigay-impormasyon sa aming mga pamumuhunan sa mga non-grain oriented o NGO electrical steels. Wala kaming alinlangan na mas mabilis pa at hindi na naghihintay sa gagawin ng mga customer ng kotse. Ang aming malapit na ugnayan sa mga OEM ay nagbibigay sa amin ng sabik at kumpiyansa na ang mas manipis at mas malapad na NGO electrical steels na gagawin sa Big River Steel ay tutugon sa mga pangangailangan ng aming mga customer dahil alam namin kung saan sila patungo. Naglaan ang mga kliyente ng oras para sa bagong world-class na linya ng NGO, na ginagawa sa tamang oras at sa loob ng badyet upang simulan sa ikatlong quarter ng 2023.
Pinalalawak din namin ang aming negosyo ng value-added electroplating sa kapasidad ng galvanizing, muli alinsunod sa mga abiso ng aming mga customer, upang matugunan ang lumalaking demand sa sektor ng konstruksyon, elektrikal, at automotive. Ang pamumuhunang ito ay nasa loob din ng badyet at nasa oras para sa paglulunsad sa ikalawang quarter ng 2024. Dahil sa aming napapanahong pagkuha sa Big River Steel noong nakaraang taon at sa mabilis na tagumpay na aming nakamit nang magkasama, sinimulan namin ang pagtatayo ng Small Mill 2 noong nakaraang quarter, na matatagpuan sa kasalukuyang campus ng Big River Steel.
Pinagsama, ang Big River Steel at Small Roller 2 ang tinatawag naming Big River Steel Works, na inaasahang maghahatid ng $1.3 bilyon sa taunang full-cycle EBITDA pagsapit ng 2026 at makakagawa ng 6.3 milyong tonelada ng bakal. Paulit-ulit naming sinasabi na hindi ito tungkol sa pagpapalaki, kundi tungkol sa pagbuti. Ang kakayahang mamuhunan ang kailangan ng aming mga kliyente at ang paraan upang matulungan kaming mapabuti ang aming full-cycle EBITDA performance, mapataas ang aming free cash flow generation at mabawasan ang aming capital at carbon intensity.
Alam namin ang gusto ng aming mga customer upang mapanatili ang paggawa ng de-kalidad na bakal upang matulungan silang makamit ang kanilang mga layunin sa decarbonization, kaya naman labis kaming natuwa nang ang Big River Steel ay sertipikado bilang isang responsableng gilingan ng bakal, na siyang una at tanging gilingan ng bakal na gumawa nito sa Hilagang Amerika. Kailangan ng mga customer ng mahigpit at independiyenteng beripikadong pamantayan upang malaman ang kanilang mga pagpipilian kung paano makikipagtulungan sa mga supplier, at ang ResponsibleSteel ay nagbibigay ng isang karaniwang plataporma sa buong value chain ng bakal. Ang ResponsibleSteel Standard ay batay sa 12 prinsipyo at sumasaklaw sa malawak na hanay ng mga pamantayan na sumasaklaw sa mga pangunahing elemento ng responsibilidad sa kapaligiran, panlipunan at pamamahala o ESG. Pinagtitibay ng pagtatalagang ito ang aming pamumuno sa paghahatid ng mga napapanatiling produkto at proseso sa aming mga customer, pati na rin ang aming pangako sa ESG.
Plano naming mag-aplay para sa sertipikasyon ng Responsible Steel Facility para sa Small Mill 2, bago ang plano nitong pagsisimula sa 2024. Bilang isang makabagong prodyuser ng bakal, ang Big River Steel ay nagtatakda ng mga bagong target na pamantayan para sa Hilagang Amerika. Ngayon, pag-usapan natin ang aming European segment sa slide 10, na siyang gintong pamantayan para sa integrated steel production sa Silangang Europa.
Sa nakalipas na ilang buwan, ang aming mga koponan sa Slovakia at Estados Unidos ay nagsikap nang husto upang mabawasan ang epekto ng pagsalakay ng Russia sa Ukraine sa aming supply chain ng hilaw na materyales. Ginagamit namin ang mga bago at umiiral na ugnayan upang matiyak ang suplay ng iron ore, karbon, at iba pang hilaw na materyales, habang patuloy na natutugunan ang pangangailangan ng mga customer nang kumikita. Sa kabila ng patuloy na tunggalian sa Ukraine, ang aming negosyo ay patuloy na nagpapatakbo sa mataas na antas ng paggamit at nananatiling isang mahalagang tagagawa ng bakal at isang mapagkakatiwalaang supplier sa mga customer sa Slovakia, Czech Republic, Poland, Hungary, at Kanlurang Europa. Patuloy naming paglilingkuran ang mga komunidad na ito at patuloy na susuportahan ang ekonomiya at komunidad ng Slovakia.
Sa buong siklo, ang aming mga operasyon sa Slovakia ay nagpakita ng matibay na kita at malayang daloy ng salapi, kung saan ang unang quarter ang pangatlo sa pinakamahusay na quarter sa kasaysayan. Panghuli, sa slide 11 ang aming tubular section. Ang aming tubular section ay dumaan sa ilang mahihirap na kondisyon sa merkado, ngunit labis akong nasisiyahan sa kanilang kakayahang magtiyaga. Nagtrabaho nang husto ang koponan sa panahon ng pagbagsak upang mapabuti ang kanilang posisyon sa gastos, supilin ang mga hindi patas na ipinagbibiling pag-angkat ng tubo, at pahusayin ang kanilang mga alok na produkto upang mas mahusay na maiposisyon ang kanilang mga sarili kapag dumating ang pagbangon.
Bueno, dumating na ang panahon, at ang aming tubular segment ay nagsisilbing kapaki-pakinabang na serbisyo sa pagbangon ng merkado ng enerhiya sa US. Ang electric arc furnace ng Fairfield, na ipinagawa noong 2020, ay nagpapataas ng kahusayan sa produksyon sa pamamagitan ng pagkontrol sa buong proseso mula simula hanggang katapusan. Nagbibigay ito sa mga customer ng mas mabilis na oras ng pagtugon sa halip na umasa sa mga ikatlong partido upang magbigay ng mga substrate na kailangan para sa tuluy-tuloy na produksyon ng tubo.
Ang mga insourced round ng produksyon kasama ang proprietary connectivity, kabilang ang API, semi-advanced at advanced connectivity, ay lumilikha ng isang komprehensibong hanay ng mga solusyon para sa mga customer. Sa unang quarter, ang EBITDA performance ng Tubes segment ay dumoble mula sa nakaraang quarter, at inaasahan namin ang patuloy na pagbuti sa ikalawang quarter. Nasabi ko na, at sasabihin ko ulit. Hindi ito ang Amerika ng iyong lolo sa tuhod.
bakal. Pumunta sa alokasyon ng kapital sa slide 12. Ang aming mga prayoridad sa alokasyon ng kapital ay malinaw na nasa tamang landas. Ang balance sheet ay nananatiling malakas at naaayon sa aming mga cyclically adjusted debt at EBITDA target.
Ang aming huling balanse ng pera ay nananatiling higit pa sa aming mga gastusin sa kapital sa susunod na 12 buwan, na tinitiyak na kami ay may pinakamainam na pondo para sa lahat ng madiskarteng pamumuhunan. Inaasahan naming madaragdagan nang malaki ang aming mga muling pagbili ng bahagi sa ikalawang quarter habang natutugunan ang aming mga layunin sa alokasyon ng kapital. Sa kasalukuyan, inaasahan naming magbabalik ng mas maraming pera kaysa sa kasalukuyan naming inaasahan upang makabuo ng libreng daloy ng pera sa ikalawang quarter, at patuloy naming sasamantalahin ang aming maling pagtatasa. Mahalagang ulitin ito.
Kapag maganda ang aming ginagawa, maganda rin ang inyong ginagawa, at maganda rin ang aming ginagawa. Darating na ang pinakamagagandang araw natin. Alam natin kung saan tayo patungo, at isinasama natin ang isang mababang-gastos at mataas-kapasidad na portfolio at pinapalawak ang ating natatanging kalamangan sa kompetisyon. Ipapakita na ngayon ni Christie ang ating mga resulta at inaasahan para sa unang quarter para sa ikalawang quarter.
Salamat, Dave. Magsisimula ako sa slide 13. Ang kita sa unang quarter ay $5.2 bilyon, na sumusuporta sa adjusted EBITDA na $1.337 bilyon sa unang quarter, ang aming pinakamakumikitang unang quarter kailanman. Ang margin ng Enterprise EBITDA ay 26% at ang adjusted earnings per diluted share ay $3.05.
Ang free cash flow para sa unang quarter ay $406 milyon, kabilang ang $462 milyon sa mga pamumuhunan sa working capital, pangunahing nauugnay sa imbentaryo. Sa antas ng segment, iniulat ng Flat ang EBITDA na $636 milyon at ang EBITDA margin na 21%. Ang mga fixed-price contract reset noong 2022 ay mas mataas nang malaki, na makikita sa aming year-over-year na paglago ng ASP, higit pa sa pag-offset sa mga pana-panahong hadlang na tipikal ng aming negosyo sa iron ore sa unang quarter. Para sa natitirang bahagi ng taon, ang aming sariling low-cost iron ore at annual contract coal ay nagpoposisyon sa amin nang maayos sa kasalukuyang kapaligiran ng pagtaas ng mga gastos sa hilaw na materyales.
Ang aming negosyo sa flat rolling ay patuloy na mahusay ang performance at nasa tamang landas para sa isa na namang all-time high sa 2022. Sa segment ng small mill, nag-ulat kami ng EBITDA na $318 milyon at 38% EBITDA margin, na kumakatawan sa isa pang quarter ng industriya – nangunguna sa performance ng small mill margin. Sa Europa, ang aming negosyo sa Slovakia ay naghatid ng EBITDA na $287 milyon, mahigit doble sa performance noong unang quarter noong nakaraang taon at, gaya ng sinabi ni Dave, ang pangatlong pinakamahusay na quarter kailanman. Sa tubing, mahigit doble ang aming performance noong nakaraang quarter, na nakabuo ng EBITDA na $89 milyon, pangunahin dahil sa mas mataas na presyo sa merkado ng OCTG, mga bagong trade case para sa mga imported na OCTG, at mga pagsisikap na mapabuti ang aming cost structure at palawakin sa nakalipas na ilang taon. Lubos na kumikitang konektadong negosyo.
Ang aming mga resulta sa unang quarter ay simula pa lamang ng inaasahan ng US Steel na maging isa na namang pambihirang taon. Sa ikalawang quarter, ang aming Flat Rolling segment ang nagkaroon ng pinakamalaking pagtaas sa portfolio at EBITDA kumpara sa unang quarter. Ang mas mataas na spot selling prices at pagtaas ng demand, mga fixed cost para sa iron ore at karbon, at kawalan ng seasonality sa pagmimina ng iron ore ay dapat na lahat ay mag-ambag sa isang makabuluhang pagbuti sa quarter-over-quarter EBITDA.
Inaasahan din na makakamit ng aming maliit na dibisyon ng gilingan ang mas mataas na produksyon at mas mataas na presyo ng pagbebenta. Inaasahan namin na ang mas mataas na gastos sa hilaw na materyales ay higit na makakabawi sa inaasahang komersyal na patibong. Sa Europa, ang patuloy na malusog na demand at mas mataas na presyo ay inaasahang makakabawi sa mas mataas na gastos sa hilaw na materyales, lalo na ang iron ore at karbon mula sa mga alternatibong ruta ng supply. Sa kasalukuyan, inaasahan namin na ang Q2 EBITDA ang magiging pangalawang pinakamahusay na quarter na naitala para sa aming negosyo sa Slovak.
Sa aming segment ng tubo, inaasahan namin ang patuloy na pagbuti sa pananalapi, pangunahin na mula sa mas mataas na presyo ng pagbebenta, mas malakas na pagpapatupad ng kalakalan, at patuloy na mga benepisyo mula sa mga pagpapabuti sa gastos sa istruktura. Ito ay bahagyang nababalanse lamang ng mas mataas na gastos sa scrap para sa aming mga EAF. Sa pangkalahatan, kasalukuyan naming inaasahan na ang adjusted EBITDA sa ikalawang quarter ay mas mataas kaysa sa una at ang pinakamahusay na resulta para sa ikalawang quarter. Dave, balik sa iyo.
Salamat, Christy. Bago tayo magsimulang magtanong, hayaan ninyong maglaan muna ako ng ilang minuto para maunawaan ang slide 14. Isinasagawa namin ang pagbabago ng posisyon ng aming negosyo sa hinaharap at ang pagpapatupad ng aming pinakamahusay na estratehiya ay susi sa pagbibigay ng pagkakataong ito para sa aming mga kliyente at kasamahan, para sa aming mga shareholder at para sa mga komunidad kung saan kami nakatira at nagtatrabaho. Isinusulong namin ang mga pangunahing elemento ng aming estratehiya sa tamang oras at badyet, kabilang ang pagpapalawak ng aming kalamangan sa kompetisyon sa mababang halaga ng iron ore, maliitang paggawa ng bakal, at pinakamahusay na kakayahan sa pagtatapos.
Habang isinasagawa namin ang aming mga inanunsyong estratehikong pamumuhunan, maghahatid kami ng humigit-kumulang $880 milyon sa karagdagang taunang EBITDA at kita kapag ang aming pig iron investment sa Gary Works ay naipatupad na sa 2023. Sinasamantala namin ang sandali araw-araw, pinapalakas ang momentum, at mayroong isang malakas na koponan upang makamit ang aming mga layunin. Tama ang aming estratehiya, at ang 2021 ay unang hakbang lamang sa aming paghahangad ng pinakamahusay. Dahil diyan, dumako na tayo sa Q&A.
Sige, salamat, Dave. Sa nakalipas na dalawang taon, ang pandaigdigang pandemya ay nagkaroon ng malalim na epekto sa paraan ng ating pakikipag-ugnayan sa ating mga pangunahing stakeholder. Sa US
Steel, niyakap namin ang ipinamahaging trabaho upang maging mas malapit sa aming mga customer at mapataas ang produktibidad, kasiyahan, at pagpapanatili ng aming mga empleyado. Hindi pa kami naging mas konektado bilang isang organisasyon, mas malalim na nakikipag-ugnayan sa aming mga customer, o mas nakatutok sa paghahanap ng bagong talent pool na sasali sa aming organisasyon. Sa diwang iyon, at upang matiyak na lilikha kami ng mga bagong paraan upang makipag-ugnayan sa aming mga shareholder, nakipagsosyo kami sa Say Technologies upang direktang sagutin ang mga tanong mula sa mga mamumuhunan sa conference call ngayon. Gamit ang platform ng Say Technologies, nagawang magsumite at bumoto ng mga mamumuhunan sa mga isyu sa nakaraang linggo.