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Bom dia a todos e sejam bem-vindos à teleconferência e webcast de resultados do primeiro trimestre de 2022 da US Steel. Lembramos que esta chamada está sendo gravada. Agora, passo a palavra para Kevin Lewis, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Planejamento e Análise Financeira Corporativa. Por favor, continue.
OK. Obrigado, Tommy. Bom dia e obrigado por se juntar a nós na nossa teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2022. Participando desta teleconferência está o representante dos Estados Unidos.
Dave Burritt, Presidente e CEO da US Steel; Christine Breves, Vice-Presidente Sênior e Diretora Financeira; e Rich Fruehauf, Vice-Presidente Sênior e Diretor de Estratégia e Sustentabilidade. Esta manhã, publicamos os slides que acompanham os comentários preparados para hoje. Os links e slides da teleconferência de hoje podem ser encontrados na página de investidores da US Steel, na seção Eventos e Apresentações.
Antes de começarmos, gostaria de lembrar que algumas das informações apresentadas nesta chamada podem incluir declarações prospectivas baseadas em certas premissas e sujeitas a uma série de riscos e incertezas descritos em nossos documentos arquivados na Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Portanto, os resultados futuros reais podem diferir materialmente. As declarações prospectivas em nosso comunicado à imprensa divulgado ontem e nossos comentários de hoje são válidas a partir de hoje, e não nos comprometemos a atualizá-las conforme os eventos reais se desenvolvam. Gostaria agora de passar a palavra para Dave Burritt, Presidente e CEO da US Steel, que começará no slide 4.
Obrigado, Kevin, e obrigado pelo seu interesse na US Steel. Obrigado pelo seu tempo esta manhã. Obrigado pelo seu apoio contínuo à nossa empresa.
A cada trimestre, demonstramos nosso progresso e temos o prazer de apresentar uma atualização sobre mais um trimestre de resultados recordes. Mas, o mais importante, estabelecemos um recorde de desempenho em segurança neste trimestre. Até agora, neste ano, nossa segurança supera o recorde de 2021, o recorde de 2020 e o recorde de 2019. O ritmo constante de melhoria destaca nosso papel como líder do setor, uma posição que levamos muito a sério nos EUA.
Na US Steel, a segurança vem sempre em primeiro lugar. Agradecemos à equipe da US Steel por continuar trabalhando com segurança. Agradecemos a vocês.
Todos sabemos que as operações funcionam bem quando a segurança é alta. Seu trabalho árduo e dedicação são a base do nosso sucesso. Vamos dedicar um momento para reconhecer nossos colegas da US Steel Europe que são campeões da segurança e personificam nossos princípios siderúrgicos.
Eles personificam nosso Código de Conduta. Com a tragédia humanitária na Ucrânia acontecendo perto de casa, no leste da Eslováquia, em nome de toda a equipe de liderança da US Steel, agradecemos o apoio e a ajuda que vocês têm oferecido – o apoio e a resiliência que vocês demonstraram aos seus vizinhos nos últimos meses. Aqui, vocês provaram ser capazes de superar eventos profundamente perturbadores e disruptivos. Olhando para toda a empresa, esperamos que 2022 seja mais um ano excepcionalmente forte para a US Steel.
A US Steel apresentou seu melhor primeiro trimestre de todos os tempos e espera repetir o feito com o melhor segundo trimestre da história, que deverá superar o EBITDA recorde do segundo trimestre do ano passado. A US Steel gerou um EBITDA de US$ 6,4 bilhões e um fluxo de caixa livre de US$ 3,7 bilhões nos últimos 12 meses, impulsionando nossa estratégia de excelência e estrutura equilibrada de alocação de capital.
O melhor para todos, permitindo-nos continuar nossa transição para um negócio menos intensivo em capital e carbono, ao mesmo tempo em que somos o melhor concorrente no setor siderúrgico. Para sermos os melhores, combinamos usinas de pequeno porte, poderosas, complexas, de baixo custo e altamente sofisticadas, com nosso minério de ferro exclusivo de baixo custo, criando um motor econômico que oferece o melhor serviço aos nossos clientes, o melhor suporte aos nossos funcionários e, claro, o melhor retorno aos nossos acionistas. Para sermos os melhores em tudo, precisamos do melhor em tudo, incluindo nossos colegas, clientes, comunidades e os países onde vivemos e trabalhamos. Especificamente, contamos com o apoio contínuo e sólido dos Estados Unidos.
O governo garante condições equitativas. Precisamos de uma fiscalização comercial rigorosa para responder ao apelo do governo à ação climática. Sabemos que os governos reconhecem o papel que o aço desempenha em nossa segurança nacional e econômica, e as oportunidades que temos para continuar a promover ações que tornem a produção de aço mais sustentável. Estamos satisfeitos com o trabalho do nosso Secretário de Comércio e dos Estados Unidos.
representante comercial. Esperamos que sua forte liderança e atuação continuem. Nossos clientes, funcionários e acionistas contam com isso. Nossos stakeholders também esperam que ofereçamos o melhor serviço possível, ampliando nossa vantagem competitiva no minério de ferro de menor custo da América do Norte, na produção de aço em pequena escala e no acabamento de primeira classe, enquanto executamos nossa estratégia equilibrada de alocação de capital.
O trabalho que realizamos em nosso balanço patrimonial e nossa perspectiva otimista para 2022 nos colocam em uma posição sólida para fornecer soluções que expandam nossa vantagem competitiva, mantendo uma estratégia equilibrada de alocação de capital, incluindo um aumento significativo nos retornos diretos aos acionistas. Gostamos de dizer que, quando nos saímos bem, vocês também se saem bem, e fico feliz que possamos continuar recompensando nossos clientes não apenas fornecendo ótimas soluções em aço para eles e lucros recordes para nossos funcionários, mas também oferecendo retornos ainda melhores para nossos acionistas por meio da recompra direta de ações. Agora, mais do que nunca, oferecer a melhor estratégia para todos é o caminho a seguir. Vamos ao slide 5, onde apresentarei as principais mensagens da teleconferência de hoje.
Em primeiro lugar, alcançamos resultados recordes no primeiro trimestre. Como mencionado anteriormente, esperamos resultados recordes também para o segundo trimestre. Se atingirmos as expectativas para o segundo trimestre, teremos o melhor desempenho financeiro em 12 meses da história da empresa. Além disso, como mencionei anteriormente na minha apresentação, temos uma forte execução em todos os setores da empresa e estamos integrando um portfólio de ativos diferenciados para oferecer soluções rentáveis ​​em aço para as pessoas e para o planeta.
Por fim, devolvemos capital aos acionistas de acordo com nossa estrutura de alocação de capital. Mais adiante, dedicaremos algum tempo a resumir nossa posição competitiva e proposta de valor exclusiva para o cliente em cada segmento. Finalmente, demonstraremos a resiliência de nossa estratégia e manteremos a solidez financeira enquanto continuamos a executar a transformação de nosso modelo de negócios, permitindo-nos concluir nossos investimentos estratégicos dentro do prazo e do orçamento previstos. Continuamos acreditando que o mercado está desvalorizando significativamente nossa posição estratégica e nossa avaliação, tornando a recompra de ações uma fonte contínua de enorme criação de valor a longo prazo.
Acesse o desempenho financeiro no slide 6. O primeiro trimestre apresentou desafios para o nosso setor e negócios, incluindo os efeitos sazonais normais, amplificados pela volatilidade e interrupções na cadeia de suprimentos. Na US Steel, vemos cada desafio como uma oportunidade e, por isso, alcançamos lucros líquidos recordes no primeiro trimestre, EBITDA ajustado recorde no primeiro trimestre e liquidez recorde.
Mais importante ainda, convertemos lucros recordes em um forte fluxo de caixa livre de mais de US$ 400 milhões no trimestre. Nosso forte fluxo de caixa livre nos deixou com US$ 2,9 bilhões em caixa ao final do trimestre para dar o melhor suporte a todos os nossos investimentos e uma abordagem equilibrada para a alocação de capital. Olhando para o segundo trimestre, esperamos que cada um de nossos segmentos contribua para um EBITDA maior. Dada a trajetória ascendente esperada para nossos negócios, dedicarei alguns minutos para apresentar cada segmento operacional descrito no Slide 7, destacando como diferenciamos nossos segmentos de negócios, alavancando nossas capacidades exclusivas e como utilizamos os EUA.
As vantagens do aço atendem às necessidades de nossos clientes. Vamos começar com o setor de produtos planos da América do Norte no Slide 8. Nosso segmento de produtos planos da América do Norte é um elemento-chave de nossa estratégia de melhor atendimento a todos, à medida que continuamos a alavancar nosso minério de ferro de baixo custo e nossos ativos integrados de produção de aço para atender a uma carteira diversificada de clientes, com requisitos de diferentes graus de aço cada vez mais exigentes. Fornecemos aos nossos clientes aço extraído, fundido e fabricado nos EUA. Nosso minério de ferro de baixo custo é uma vantagem competitiva verdadeiramente sustentável, cuja importância foi exacerbada pelas recentes interrupções nas cadeias globais de suprimentos de metais.
Nossas posições estruturadas de longo prazo em minério de ferro são uma fonte de criação de valor a longo prazo, à medida que continuamos a expandir nossa vantagem competitiva para beneficiar cada vez mais nossas operações de produção de aço em pequenas usinas. Em fevereiro, anunciamos o primeiro passo em nossa estratégia para metais: a construção de uma máquina de lingotamento contínuo em nossa unidade de Gary. Nosso investimento na capacidade de produção de ferro-gusa em Gary é um investimento de baixo capital que pode trazer benefícios significativos para toda a empresa. Primeiramente, utilizará a capacidade excedente do alto-forno da planta de Gary para produzir ferro-gusa sem sacrificar a capacidade de produção de aço.
A planta de Gary é de ferro-gusa, o que significa que a instalação produz mais ferro-gusa líquido do que a usina siderúrgica consome para produzir aço. Ao instalar máquinas de ferro-gusa, podemos aumentar a utilização do alto-forno e gerar eficiências em nossa divisão de laminação de chapas. Em segundo lugar, esse investimento em ferro-gusa, que deve iniciar a produção no início de 2023, atenderá até 50% das necessidades de minério de ferro da Big River Steel, o que significa que poderá substituir até 50% do ferro-gusa, DRI, HBI ou sucata de terceiros.
A siderurgia tem uma oportunidade única de converter a propriedade de minério de ferro de baixo custo em matéria-prima para uma frota crescente de fornos elétricos a arco. Continuaremos a avaliar oportunidades adicionais para melhorar ainda mais nossa autossuficiência e liberar mais recursos diferenciados. Nossa estrutura integrada de produção de aço também está sendo remodelada. Tomamos a difícil, porém necessária, decisão de reposicionar nosso complexo, reduzindo os custos de nossos altos-fornos e aumentando nossa capacidade.
Nossas capacidades aprimoradas incluem linhas de acabamento de última geração para produzir os aços de alta qualidade que nossos clientes, especialmente os dos setores automotivo e de embalagens, exigem apenas nas melhores circunstâncias. Historicamente, as montadoras automotivas têm a maior demanda por aços avançados de alta resistência, mas nossos esforços de desenvolvimento comercial e de negócios estão identificando rapidamente outros mercados finais que se beneficiam desse tipo de aço. Nossos clientes nos dizem repetidamente que somos líderes em aços avançados de alta resistência e nossa participação continua a crescer. Apesar dos desafios na cadeia de suprimentos no ano passado, enviamos mais aços avançados de alta resistência no primeiro trimestre de 2022 do que no mesmo período do ano anterior.
O progresso que alcançamos em nosso segmento de Laminação Plana na América do Norte melhorou a rentabilidade e a resiliência. No primeiro trimestre, obtivemos um preço médio de venda relativamente estável em comparação com o quarto trimestre do ano passado, apesar de uma queda de 34% nos preços à vista. Nosso posicionamento contratual nos permitiu gerar um EBITDA no primeiro trimestre mais de três vezes superior ao do primeiro trimestre do ano passado, resultando em uma margem EBITDA superior a 20%. Nossa divisão de pequenas usinas, apresentada no slide 9, que inclui a Big River Steel, é líder do setor na produção de aço em forno elétrico a arco.
Mais uma vez, a Great River Steel apresentou resultados financeiros líderes do setor. A margem EBITDA do segmento no primeiro trimestre foi de 38%, ou 900 pontos-base, superior à das melhores concorrentes de pequeno porte do setor siderúrgico. A inovação incomparável em processos e produtos da Big River Steel, aliada à sua capacidade de produzir aço sustentável com 75% menos emissões de gases de efeito estufa do que a siderurgia integrada tradicional, faz da Big River Steel uma plataforma para crescer junto com seus clientes. Ouvimos nossos clientes sobre aço elétrico há mais de um ano e, dessa forma, demonstramos nosso compromisso em atender ao mercado de aço elétrico em geral.
São os clientes que impulsionam nossas ações e orientam nossos investimentos em aços elétricos não orientados a grãos (NGO). Não temos dúvidas de que avançaremos mais rapidamente e sem esperar pelas decisões dos clientes do setor automotivo. Nosso relacionamento próximo com as montadoras nos deixa entusiasmados e confiantes de que os aços elétricos NGO, mais finos e largos, que serão produzidos na Big River Steel, atenderão às necessidades de nossos clientes, pois sabemos para onde eles estão caminhando. Os clientes já reservaram tempo para a nova linha de produção de aços NGO de classe mundial, que está sendo construída dentro do prazo e do orçamento previstos para iniciar suas operações no terceiro trimestre de 2023.
Também estamos expandindo nosso negócio de galvanoplastia de valor agregado, com capacidade de galvanização, atendendo às solicitações de nossos clientes e visando suprir a crescente demanda nos setores de construção, elétrico e automotivo. Este investimento está dentro do orçamento e no prazo previsto para o lançamento no segundo trimestre de 2024. Graças à aquisição oportuna da Big River Steel no ano passado e ao rápido sucesso que obtivemos em conjunto, iniciamos a construção da Unidade de Usina Pequena 2 no último trimestre, localizada no complexo existente da Big River Steel.
A Big River Steel e a Small Roller 2, juntas, formam o que chamamos de Big River Steel Works, que deverá gerar US$ 1,3 bilhão em EBITDA anual de ciclo completo até 2026 e terá capacidade para produzir 6,3 milhões de toneladas de aço. Continuamos dizendo que não se trata de crescer, mas sim de melhorar. A capacidade de investir é o que nossos clientes precisam e a forma de nos ajudar a aprimorar nosso desempenho de EBITDA de ciclo completo, aumentar nossa geração de fluxo de caixa livre e reduzir nossa intensidade de capital e de carbono.
Sabemos o que nossos clientes desejam: fabricar aço de alta qualidade de forma sustentável para ajudá-los a atingir suas metas de descarbonização. Por isso, ficamos muito felizes quando a Big River Steel foi certificada como uma siderúrgica responsável, sendo a primeira e única siderúrgica na América do Norte a obter essa certificação. Os clientes precisam de critérios rigorosos e verificados de forma independente para orientar suas escolhas sobre como trabalhar com fornecedores, e o ResponsibleSteel oferece uma plataforma comum em toda a cadeia de valor do aço. O Padrão ResponsibleSteel é baseado em 12 princípios e abrange uma ampla gama de normas que cobrem os principais elementos da responsabilidade ambiental, social e de governança (ESG). Essa certificação reafirma nossa liderança no fornecimento de produtos e processos sustentáveis ​​aos nossos clientes, bem como nosso compromisso com o ESG.
Planejamos solicitar a certificação de Instalação Siderúrgica Responsável para a Usina de Pequeno Porte 2, a tempo de seu início de operação previsto para 2024. Como uma produtora de aço inovadora, a Big River Steel está estabelecendo novos padrões de excelência para a América do Norte. Agora, vamos falar sobre nosso segmento europeu no slide 10, que é referência em produção integrada de aço no Leste Europeu.
Nos últimos meses, nossas equipes na Eslováquia e nos Estados Unidos trabalharam arduamente para mitigar o impacto da invasão russa da Ucrânia em nossa cadeia de suprimentos de matérias-primas. Estamos aproveitando relacionamentos novos e existentes para garantir o fornecimento de minério de ferro, carvão e outras matérias-primas, enquanto continuamos a atender à demanda dos clientes de forma lucrativa. Apesar do conflito em curso na Ucrânia, nossa empresa continua operando com altos índices de utilização e permanece uma importante fabricante de aço e uma fornecedora confiável para clientes na Eslováquia, República Tcheca, Polônia, Hungria e Europa Ocidental. Continuaremos a servir essas comunidades e a apoiar a economia e a comunidade eslovacas.
Ao longo do ciclo, nossas operações na Eslováquia demonstraram lucros sólidos e fluxo de caixa livre, com o primeiro trimestre sendo o terceiro melhor trimestre da história. Finalmente, no slide 11, nossa seção de tubos. Nossa seção de tubos passou por algumas condições de mercado difíceis, mas estou muito satisfeito com sua capacidade de perseverar. A equipe trabalhou arduamente durante a recessão para melhorar sua posição de custos, combater as importações de tubos comercializadas de forma desleal e aprimorar sua oferta de produtos para se posicionar melhor quando a recuperação chegar.
Bem, chegou a hora, e nosso segmento de tubos está prestando um serviço lucrativo à recuperação do mercado de energia dos EUA. O forno elétrico a arco da Fairfield, comissionado em 2020, aumenta a eficiência da produção ao controlar todo o processo do início ao fim. Isso proporciona aos clientes tempos de resposta mais rápidos, em vez de depender de terceiros para fornecer os substratos necessários para a produção de tubos sem costura.
A produção interna, aliada à conectividade proprietária, incluindo API, conectividade semi-avançada e avançada, cria um conjunto abrangente de soluções para os clientes. No primeiro trimestre, o desempenho do EBITDA do segmento de Tubos dobrou em relação ao trimestre anterior, e esperamos uma melhora contínua no segundo trimestre. Já disse isso e vou repetir: esta não é a América do seu tataravô.
aço. Vá para a alocação de capital no slide 12. Nossas prioridades de alocação de capital estão claramente no caminho certo. O balanço patrimonial permanece sólido e em linha com nossas metas de dívida e EBITDA ajustadas ciclicamente.
Nosso saldo de caixa final permanece superior às nossas despesas de capital para os próximos 12 meses, garantindo que estejamos otimamente financiados para todos os investimentos estratégicos. Esperamos aumentar significativamente nossas recompras de ações no segundo trimestre, à medida que nossas metas de alocação de capital forem atingidas. Atualmente, esperamos retornar mais caixa do que o fluxo de caixa livre que esperamos gerar no segundo trimestre e continuaremos a aproveitar nossa avaliação distorcida. Vale a pena repetir.
Quando nos saímos bem, vocês se saem bem, e nós nos saímos muito bem. Nossos melhores dias estão por vir. Sabemos para onde estamos indo e estamos integrando um portfólio de baixo custo e alta capacidade, além de expandir nossa vantagem competitiva exclusiva. Christie apresentará agora nossos resultados do primeiro trimestre e as expectativas para o segundo trimestre.
Obrigado, Dave. Vou começar pelo slide 13. A receita no primeiro trimestre foi de US$ 5,2 bilhões, o que sustentou um EBITDA ajustado de US$ 1,337 bilhão no primeiro trimestre, o nosso primeiro trimestre mais lucrativo de sempre. A margem EBITDA da empresa foi de 26% e o lucro ajustado por ação diluída foi de US$ 3,05.
O fluxo de caixa livre do primeiro trimestre foi de US$ 406 milhões, incluindo US$ 462 milhões em investimentos em capital de giro, principalmente relacionados a estoques. No segmento Flat, o EBITDA foi de US$ 636 milhões e a margem EBITDA foi de 21%. Os reajustes de contratos de preço fixo em 2022 foram significativamente maiores, refletidos no crescimento do nosso preço médio de venda (ASP) em relação ao ano anterior, compensando amplamente os impactos sazonais negativos típicos do nosso negócio de minério de ferro no primeiro trimestre. Para o restante do ano, nosso minério de ferro de baixo custo e o contrato anual de carvão nos posicionam bem no atual cenário de aumento dos custos de matéria-prima.
Nosso negócio de laminação plana continua apresentando um bom desempenho e está a caminho de atingir um novo recorde histórico em 2022. No segmento de pequenas usinas, registramos um EBITDA de US$ 318 milhões e uma margem EBITDA de 38%, representando mais um quarto do setor – liderando o desempenho de margem entre as pequenas usinas. Na Europa, nosso negócio na Eslováquia gerou um EBITDA de US$ 287 milhões, mais que o dobro do desempenho do primeiro trimestre do ano passado e, como disse Dave, o terceiro melhor trimestre de todos os tempos. Em tubos, mais que dobramos nosso desempenho no último trimestre, gerando um EBITDA de US$ 89 milhões, principalmente devido aos preços mais altos no mercado de OCTG, novos acordos comerciais para importações de OCTG e esforços para melhorar nossa estrutura de custos e expandir nos últimos anos. Negócio interligado altamente lucrativo.
Os resultados do primeiro trimestre são apenas o começo do que a US Steel espera ser mais um ano excepcional. No segundo trimestre, nosso segmento de Laminação Plana apresentou o maior aumento em portfólio e EBITDA em comparação com o primeiro trimestre. Preços de venda à vista mais altos e aumento da demanda, custos fixos de minério de ferro e carvão, e a ausência de sazonalidade na mineração de minério de ferro devem contribuir para uma melhora significativa no EBITDA em relação ao trimestre anterior.
A nossa divisão de pequenas usinas também deverá alcançar maior produção e preços de venda mais elevados. Prevemos que o aumento dos custos das matérias-primas compensará em grande parte o impulso comercial esperado. Na Europa, a procura robusta e os preços mais altos deverão compensar o aumento dos custos das matérias-primas, especialmente do minério de ferro e do carvão provenientes de rotas de abastecimento alternativas. Atualmente, prevemos que o EBITDA do segundo trimestre seja o segundo melhor trimestre de sempre para o nosso negócio na Eslováquia.
Em nosso segmento de tubos, esperamos uma melhora financeira contínua, principalmente devido aos preços de venda mais altos, à aplicação mais rigorosa das normas comerciais e aos benefícios contínuos das melhorias estruturais de custos. Isso é apenas parcialmente compensado pelos custos mais altos de sucata de nossos fornos elétricos a arco (EAFs). No geral, atualmente esperamos que o EBITDA ajustado no segundo trimestre seja superior ao do primeiro e represente o melhor resultado para o segundo trimestre. Dave, a palavra é sua.
Obrigada, Christy. Antes de começarmos com as perguntas, permita-me dedicar alguns minutos para entender o slide 14. Estamos empenhados em reposicionar nossos negócios para o futuro, e a execução da nossa melhor estratégia é fundamental para proporcionar essa oportunidade aos nossos clientes e colegas, aos nossos acionistas e às comunidades onde vivemos e trabalhamos. Estamos avançando com elementos-chave da nossa estratégia dentro do prazo e do orçamento previstos, incluindo a expansão da nossa vantagem competitiva em minério de ferro de baixo custo, siderurgia em pequena escala e capacidades de acabamento de ponta.
À medida que implementamos nossos investimentos estratégicos anunciados, entregaremos aproximadamente US$ 880 milhões em EBITDA e lucros anuais adicionais quando nosso investimento em ferro-gusa na Gary Works entrar em operação em 2023. Aproveitamos cada oportunidade diariamente, construímos impulso e contamos com uma equipe forte para alcançar nossos objetivos. Nossa estratégia está correta e 2021 é apenas o primeiro passo em nossa busca pela excelência. Dito isso, vamos às perguntas e respostas.
OK. Obrigado, Dave. Nos últimos dois anos, a pandemia global teve um impacto profundo na forma como interagimos com nossos principais parceiros. Nos EUA
Na Steel, adotamos o trabalho remoto para estarmos mais próximos de nossos clientes e aumentar a produtividade, a satisfação e a retenção de nossos funcionários. Nunca estivemos tão conectados como organização, interagindo tão profundamente com nossos clientes ou tão focados em encontrar novos talentos para se juntarem à nossa equipe. É nesse espírito, e para garantir que criemos novas maneiras de interagir com nossos acionistas, que firmamos uma parceria com a Say Technologies para receber perguntas diretamente dos investidores na teleconferência de hoje. Usando a plataforma da Say Technologies, os investidores puderam enviar e votar em questões ao longo da última semana.