Основанная в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднерами, компания The Motley Fool помогает миллионам людей обрести финансовую свободу с помощью нашего веб-сайта, подкастов, книг, газетных колонок, радиопередач и первоклассных инвестиционных услуг.
Основанная в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднерами, компания The Motley Fool помогает миллионам людей обрести финансовую свободу с помощью нашего веб-сайта, подкастов, книг, газетных колонок, радиопередач и первоклассных инвестиционных услуг.
Вы читаете бесплатную статью с мнениями, которые могут отличаться от мнения премиум-инвестиционного сервиса Motley Fool. Станьте участником Motley Fool сегодня и получите мгновенный доступ к нашим лучшим рекомендациям аналитиков, подробным исследованиям, инвестиционным ресурсам и многому другому.Узнать больше
Доброе утро всем и добро пожаловать на конференцию и веб-трансляцию по итогам первого квартала 2022 года компании US Steel. Напоминаем, что сегодняшний звонок записывается. Сейчас я передам слово Кевину Льюису, вице-президенту по связям с инвесторами и корпоративному финансовому планированию и анализу. Пожалуйста, продолжайте.
ХорошоСпасибо, Томми.Доброе утро, и спасибо, что присоединились к нам на нашей телеконференции по итогам первого квартала 2022 года.К сегодняшней телеконференции ко мне присоединяются Соединенные Штаты
Дэйв Берритт, президент и генеральный директор Steel; Кристин Бревес, старший вице-президент и главный финансовый директор; и Рич Фрюхауф, старший вице-президент и главный директор по стратегии и устойчивому развитию. Сегодня утром мы опубликовали слайды, сопровождающие подготовленные сегодня замечания. Ссылки и слайды с сегодняшней телефонной конференции можно найти на странице инвесторов US Steel в разделе «Мероприятия и презентации».
Прежде чем мы начнем, позвольте мне напомнить вам, что часть информации, представленной в ходе этого звонка, может включать в себя прогнозные заявления, которые основаны на определенных предположениях и подвержены ряду рисков и неопределенностей, описанных в наших документах, поданных в Комиссию по ценным бумагам и биржам, в результате чего фактические будущие результаты могут существенно отличаться. Прогнозные заявления в нашем пресс-релизе, выпущенном вчера, и наши сегодняшние комментарии сделаны по состоянию на сегодняшний день, и мы не берем на себя обязательство обновлять их по мере развития реальных событий. Теперь я хотел бы передать слово Дэйву Берритту, президенту и генеральному директору US Steel, который начнет со слайда 4.
Спасибо, Кевин, и спасибо за ваш интерес к US Steel. Спасибо, что уделили нам время этим утром. Спасибо за вашу постоянную поддержку нашей компании.
Каждый квартал мы показываем свой прогресс и рады предоставить обновленную информацию об очередном квартале рекордных результатов. Но самое главное, мы установили рекорд по показателям безопасности в квартале. В этом году наш уровень безопасности лучше, чем рекорд 2021 года, лучше, чем рекорд 2020 года, лучше, чем рекорд 2019 года. Барабанная дробь непрерывного совершенствования подчеркивает нашу роль лидера отрасли, позицию, к которой мы очень серьезно относимся в США.
Сталь, безопасность всегда на первом месте. Спасибо команде US Steel за то, что вы продолжаете работать безопасно. Мы благодарим вас.
Мы все знаем, что операции идут хорошо, когда обеспечен высокий уровень безопасности. Ваш упорный труд и преданность делу лежат в основе нашего успеха. Давайте уделим немного времени и отдадим должное нашим коллегам из US Steel Europe, которые являются поборниками безопасности и воплощают наши принципы в области стали.
Они воплощают наш Кодекс поведения. В связи с человеческой трагедией на Украине, происходящей недалеко от дома в восточной Словакии, от имени всей руководящей команды US Steel мы благодарим вас за поддержку и помощь, которые вы оказали, — поддержку и стойкость, которые вы оказали своим соседям за последние несколько месяцев. Здесь вы доказали, что способны преодолевать глубоко тревожные и разрушительные события. Рассматривая предприятие в целом, мы ожидаем, что 2022 год станет еще одним исключительно сильным годом для США.
steel. Мы достигли лучшего первого квартала в истории и надеемся сделать это снова, показав лучший второй квартал в истории, который, как ожидается, превзойдет прошлогодний рекордный показатель EBITDA второго квартала. US Steel достигла показателя EBITDA в размере 6,4 млрд долларов США и свободного денежного потока в размере 3,7 млрд долларов США за последние 12 месяцев, что обеспечило нашу лучшую в своем классе стратегию и сбалансированную структуру распределения капитала.
Лучшее для всех, что дает нам возможность продолжить наш переход к менее капиталоемкому и углеродоемкому бизнесу, оставаясь при этом лучшим конкурентом в сталелитейной промышленности. Чтобы быть лучшими, мы объединяем мощные сложные, недорогие и высокотехнические малые заводы и нашу уникальную недорогую железную руду, чтобы создать экономический двигатель, который предоставляет наилучший сервис нашим клиентам, чтобы обеспечить наилучшую поддержку нашим сотрудникам и, конечно же, наилучшую прибыль для наших акционеров для наших сотрудников. Чтобы быть лучшими из всех, нам нужно лучшее из всех, включая наших коллег, клиентов, сообщества и страны, в которых мы живем и работаем. В частности, мы полагаемся на постоянную сильную поддержку со стороны Соединенных Штатов.
Правительство обеспечивает равные условия. Нам необходимо строгое соблюдение правил торговли в ответ на призыв правительства к действиям по борьбе с изменением климата. Мы знаем, что правительства знают, какую роль сталь играет в нашей национальной и экономической безопасности, а также какие возможности у нас есть для продолжения действий, которые сделают сталь более устойчивой. Мы удовлетворены работой нашего министра торговли и Америки.
Торговый представитель. Мы надеемся, что их сильное руководство и соблюдение требований будут продолжаться. Наши клиенты, сотрудники и акционеры рассчитывают на это. Наши заинтересованные стороны также ожидают от нас предоставления наилучшего возможного сервиса путем расширения наших конкурентных преимуществ в области самой дешевой в Северной Америке железной руды, мелкосерийного сталеплавильного производства и первоклассной отделки, а также реализации нашей сбалансированной стратегии распределения капитала.
Работа, которую мы проделали над нашим балансом, и наш оптимистичный прогноз на 2022 год ставят нас в сильную позицию для предоставления решений, которые расширяют наши конкурентные преимущества, сохраняя при этом сбалансированную стратегию распределения капитала, включая значительное увеличение прямых доходов акционерам. Мы любим говорить, что когда у нас все хорошо, у вас все хорошо, и я рад, что мы можем продолжать вознаграждать наших клиентов не только предоставлением отличных стальных решений для наших клиентов, рекордным распределением прибыли для наших сотрудников, но и лучшим для наших акционеров. Возврат прямых акций обратного выкупа. Сейчас, как никогда ранее, предоставление лучшей стратегии для всех — это путь вперед. Давайте обратимся к слайду 5, где я представлю основные сообщения с сегодняшнего конференц-звонка.
Во-первых, мы достигли рекордных результатов за первый квартал. Как уже упоминалось ранее, мы ожидаем рекордных результатов и за второй квартал. Если мы достигнем ожидаемых результатов за второй квартал, у нас будут лучшие 12-месячные финансовые показатели за всю историю компании. Далее, как я уже упоминал ранее в своей презентации, у нас высокие показатели по всему бизнесу, и мы интегрируем портфель дифференцированных активов для предоставления прибыльных стальных решений для людей и планеты.
Наконец, мы возвращаем капитал акционерам в соответствии с нашей структурой распределения капитала. Позже мы потратим некоторое время на обобщение нашей конкурентоспособной позиции и уникального предложения ценности для клиентов в каждом сегменте. Наконец, продемонстрируем устойчивость нашей стратегии и сохраним финансовую устойчивость, поскольку мы продолжаем осуществлять трансформацию нашей бизнес-модели, что позволяет нам завершать наши стратегические инвестиции вовремя и в рамках бюджета. Мы по-прежнему считаем, что рынок значительно обесценивает нашу стратегическую позицию и оценку, делая выкуп акций постоянным источником огромного долгосрочного создания стоимости.
Перейдите к финансовым показателям на слайде 6. Первый квартал стал для нашей отрасли и бизнеса вызовом, включая обычные сезонные эффекты, усиленные волатильностью и сбоями в цепочке поставок. В US Steel мы рассматриваем каждую проблему как возможность, и мы добились рекордной чистой прибыли за первый квартал, рекордного скорректированного показателя EBITDA за первый квартал и рекордной ликвидности.
Самое главное, что мы перевели рекордную прибыль в сильный свободный денежный поток в размере более 400 миллионов долларов США за квартал. Наш сильный свободный денежный поток оставил нам 2,9 миллиарда долларов США наличными на конец квартала, чтобы обеспечить нашу лучшую поддержку всех инвестиций и сбалансированный подход к распределению капитала. Заглядывая вперед во второй квартал, мы ожидаем, что каждый из наших сегментов внесет вклад в более высокую EBITDA во втором квартале. Учитывая ожидаемую восходящую траекторию нашего бизнеса, я потрачу несколько минут, чтобы представить каждый операционный сегмент, описанный на слайде 7, чтобы подчеркнуть, как мы отличаем наши бизнес-сегменты, используя наши уникальные возможности, и как мы используем США
Преимущества стали отвечают потребностям наших клиентов. Начнем с североамериканского сектора плоского проката на слайде 8. Наш североамериканский сегмент плоского проката является ключевым элементом нашего наилучшего обслуживания для всех стратегий, поскольку мы продолжаем использовать нашу недорогую железную руду и наши интегрированные сталелитейные активы для обслуживания разнообразного состава клиентов, несмотря на различия в марках стали. Требования становятся все выше и выше. Мы поставляем нашим клиентам сталь, которая добывается, выплавляется и производится в США. Наша недорогая железная руда является по-настоящему устойчивым конкурентным преимуществом, важность которого усугубилась из-за недавних сбоев в глобальных цепочках поставок металла.
Наши структурированные долгосрочные позиции по железной руде являются источником создания долгосрочной стоимости, поскольку мы продолжаем расширять наше конкурентное преимущество, чтобы все больше приносить пользу нашим небольшим сталелитейным предприятиям. В феврале мы объявили о первом шаге в нашей стратегии в области металла — строительстве машины для выплавки чугуна на нашем предприятии в Гэри. Наши инвестиции в мощности по производству чугуна в Гэри — это небольшие капиталовложения, которые могут принести значительную выгоду всему бизнесу. Во-первых, они будут использовать избыточные мощности доменной печи на заводе в Гэри для производства чугуна без ущерба для сталелитейных мощностей.
Завод в Гэри занимается выпуском сортового чугуна, что означает, что предприятие производит больше жидкого чугуна, чем потребляет сталелитейный завод для производства стали. Установив машины для производства чугуна, мы можем увеличить использование доменной печи и повысить эффективность работы нашего подразделения по производству плоского проката. Во-вторых, эти инвестиции в производство чугуна, которое, как ожидается, начнется в начале 2023 года, покроют до 50% потребностей Big River Steel в металле на основе руды, то есть они могут заменить до 50% стороннего чугуна, прямого восстановления, ГБЖ или простого лома.
У компании Steel есть уникальная возможность превратить владение дешевой железной рудой в сырье для растущего парка электродуговых печей. Мы продолжим оценивать дополнительные возможности для дальнейшего повышения нашей самодостаточности и высвобождения более дифференцированных ресурсов. Наше интегрированное сталелитейное производство также претерпевает изменения. Мы приняли трудное, но необходимое решение перепозиционировать наш комплекс, переместив доменную печь вниз по кривой затрат и увеличив нашу производительность.
Наши расширенные возможности включают наши современные линии отделки для производства высококачественной стали, которая требуется нашим клиентам, особенно клиентам в автомобильной и упаковочной промышленности, только в самых благоприятных обстоятельствах. Производители оригинального автомобильного оборудования исторически имели наибольший спрос на современную высокопрочную сталь, но наши усилия по развитию бизнеса и коммерческой деятельности быстро выявляют другие конечные рынки, которые получают выгоду от современной высокопрочной стали. Наши клиенты снова и снова говорят нам, что мы являемся лидером в производстве современной высокопрочной стали, и наша доля продолжает расти. Несмотря на проблемы с цепочкой поставок в прошлом году, в первом квартале 2022 года мы отгрузили больше современной высокопрочной стали, чем в первом квартале год назад.
Прогресс, которого мы добились в сегменте плоского проката в Северной Америке, повысил прибыльность и устойчивость. В первом квартале мы достигли относительно стабильной средней цены продажи по сравнению с четвертым кварталом прошлого года, несмотря на падение спотовых цен на 34%. Наше контрактное позиционирование позволило нам получить показатель EBITDA в первом квартале, который более чем в три раза превысил результаты первого квартала прошлого года, и привело к марже EBITDA, превышающей 20%. Наше подразделение небольших прокатных станов на слайде 9, в которое входит Big River Steel, является лидером отрасли по производству стали в электродуговых печах.
Great River Steel снова продемонстрировала ведущие в отрасли финансовые результаты. Маржа EBITDA сегмента за первый квартал составила 38%, или на 900 базисных пунктов, что выше, чем у лучших конкурентов среди мелких сталелитейных заводов. Непревзойденные инновации в процессах и продуктах Big River Steel в сочетании с ее способностью производить экологически чистую сталь с выбросами парниковых газов на 75% меньше, чем при традиционном интегрированном производстве стали, делают Big River Steel платформой для роста вместе со своими клиентами. Мы прислушались к нашим клиентам по поводу электротехнической стали более года назад и таким образом продемонстрировали нашу приверженность обслуживанию более широкого рынка электротехнической стали.
Именно клиенты определяют наши действия и определяют наши инвестиции в незернистые или NGO электротехнические стали. Мы не сомневаемся в том, что будем двигаться быстрее и не будем ждать, что будут делать клиенты автомобилей. Наши тесные отношения с OEM-производителями вселяют в нас уверенность и энтузиазм в том, что более тонкие и широкие NGO электротехнические стали, которые будут производиться на заводе Big River Steel, будут соответствовать потребностям наших клиентов, поскольку мы знаем, куда они направляются. Клиенты выделили время на новую линию NGO мирового класса, которая строится вовремя и в рамках бюджета, запуск в третьем квартале 2023 года.
Мы также расширяем наш гальванический бизнес с добавленной стоимостью в области гальванических мощностей, опять же в соответствии с уведомлениями наших клиентов, чтобы удовлетворить растущий спрос в строительном, электротехническом и автомобильном секторах. Эти инвестиции также соответствуют бюджету и запланированы на запуск во втором квартале 2024 года. Учитывая своевременное приобретение Big River Steel в прошлом году и быстрый совместный успех, в начале последнего квартала мы заложили фундамент завода Small Mill 2, расположенного на территории существующего кампуса Big River Steel.
Big River Steel и Small Roller 2 вместе взятые образуют то, что мы называем Big River Steel Works, который, как ожидается, к 2026 году будет приносить 1,3 млрд долларов США годового показателя EBITDA полного цикла и сможет производить 6,3 млн тонн стали. Мы постоянно говорим, что дело не в расширении, а в улучшении. Возможность инвестировать — это то, что нужно нашим клиентам, и это способ помочь нам улучшить показатели EBITDA полного цикла, увеличить генерирование свободного денежного потока и снизить нашу капиталоемкость и углеродоемкость.
Мы знаем, чего хотят наши клиенты, — это устойчивое производство высококачественной стали, которое поможет им достичь своих целей по декарбонизации, поэтому мы были так рады, когда Big River Steel получила сертификат ответственного сталелитейного завода, который стал первым и единственным сталелитейным заводом в Северной Америке, получившим такой сертификат. Клиентам нужны строгие, независимо проверенные критерии для информирования о том, как работать с поставщиками, и ResponsibleSteel предоставляет общую платформу для всей цепочки создания стоимости стали. Стандарт ResponsibleSteel основан на 12 принципах и охватывает широкий спектр стандартов, охватывающих основные элементы экологической, социальной и управленческой ответственности или ответственности ESG. Это обозначение подтверждает наше лидерство в поставке нашим клиентам устойчивой продукции и процессов, а также нашу приверженность ESG.
Мы планируем подать заявку на сертификацию Responsible Steel Facility для Small Mill 2 к моменту его запланированного запуска в 2024 году. Будучи инновационным производителем стали, Big River Steel устанавливает новые целевые стандарты для Северной Америки. Теперь давайте поговорим о нашем европейском сегменте на слайде 10, который является золотым стандартом для интегрированного производства стали в Восточной Европе.
За последние несколько месяцев наши команды в Словакии и США приложили немало усилий, чтобы смягчить последствия российского вторжения в Украину для нашей цепочки поставок сырья. Мы используем новые и существующие связи для обеспечения поставок железной руды, угля и другого сырья, продолжая при этом удовлетворять спрос клиентов с прибылью. Несмотря на продолжающийся конфликт в Украине, наш бизнес продолжает работать с высокой степенью загрузки и остается важным производителем стали и надежным поставщиком для клиентов в Словакии, Чехии, Польше, Венгрии и Западной Европе. Мы продолжим обслуживать эти сообщества и поддерживать словацкую экономику и общество.
На протяжении всего цикла наши операции в Словакии демонстрировали солидную прибыль и свободный денежный поток, а первый квартал стал третьим лучшим кварталом в истории. Наконец, на слайде 11 наша трубная секция. Наша трубная секция пережила несколько сложных рыночных условий, но я очень доволен их способностью выстоять. Команда упорно трудилась во время спада, чтобы улучшить свою позицию по затратам, бороться с недобросовестной торговлей импортными трубами и улучшать свое предложение продукции, чтобы лучше позиционировать себя, когда наступит восстановление.
Что ж, время пришло, и наш трубный сегмент оказывает прибыльную услугу восстановлению энергетического рынка США. Электродуговая печь Fairfield, введенная в эксплуатацию в 2020 году, повышает эффективность производства за счет контроля всего процесса от начала до конца. Это обеспечивает клиентам более быстрое время реагирования, а не необходимость полагаться на третьих лиц для поставки подложек, необходимых для производства бесшовных труб.
Внутренние этапы производства в сочетании с запатентованными возможностями подключения, включая API, полупродвинутые и продвинутые возможности подключения, создают комплексный набор решений для клиентов. В первом квартале показатели EBITDA сегмента труб удвоились по сравнению с предыдущим кварталом, и мы ожидаем дальнейшего улучшения во втором квартале. Я уже говорил это и повторю еще раз. Это не Америка вашего прапрадеда.
сталь. Перейдите к распределению капитала на слайде 12. Наши приоритеты распределения капитала явно соблюдаются. Баланс остается сильным и соответствует нашим циклически скорректированным целевым показателям задолженности и EBITDA.
Наш остаток денежных средств на конец периода превышает наши капитальные затраты на следующие 12 месяцев, что гарантирует нам оптимальное финансирование всех стратегических инвестиций. Мы ожидаем значительного увеличения выкупа акций во втором квартале по мере достижения наших целей по распределению капитала. В настоящее время мы ожидаем вернуть больше денежных средств, чем ожидаем получить в настоящее время для создания свободного денежного потока во втором квартале, и мы продолжим использовать нашу неверную оценку. Стоит повторить.
Когда у нас все хорошо, у вас все хорошо, и у нас все очень хорошо. Наши лучшие дни еще впереди. Мы знаем, куда направляемся, и мы интегрируем недорогой, высокопроизводительный портфель и расширяем наше уникальное конкурентное преимущество. Сейчас Christie представит наши результаты за первый квартал и ожидания на второй квартал.
Спасибо, Дэйв. Начну со слайда 13. Выручка в первом квартале составила 5,2 млрд долларов, что поддержало скорректированную EBITDA в размере 1,337 млрд долларов в первом квартале, нашем самом прибыльном первом квартале за всю историю. Маржа EBITDA предприятия составила 26%, а скорректированная прибыль на разводненную акцию — 3,05 доллара.
Свободный денежный поток за первый квартал составил 406 миллионов долларов США, включая 462 миллиона долларов США в виде инвестиций в оборотный капитал, в основном связанных с запасами. На уровне сегмента компания Flat сообщила о показателе EBITDA в размере 636 миллионов долларов США и марже EBITDA в размере 21%. Количество перезаключений контрактов с фиксированной ценой в 2022 году было значительно выше, что отразилось на росте нашей средней продажной цены в годовом исчислении, что более чем компенсировало сезонные трудности, типичные для нашего железорудного бизнеса в первом квартале. На оставшуюся часть года наша собственная недорогая железная руда и годовой контрактный уголь обеспечивают нам хорошие позиции в сегодняшних условиях роста цен на сырье.
Наше производство плоского проката продолжает успешно работать и находится на пути к достижению еще одного исторического максимума в 2022 году. В сегменте малых станов мы сообщили о EBITDA в размере 318 миллионов долларов США и марже EBITDA в размере 38%, что составляет еще одну четверть отрасли — лидирующие показатели маржи малых станов. В Европе наш бизнес в Словакии показал EBITDA в размере 287 миллионов долларов США, что более чем вдвое превышает показатели первого квартала прошлого года и, как сказал Дейв, третий лучший квартал за всю историю. В секторе труб мы более чем удвоили наши показатели в прошлом квартале, получив EBITDA в размере 89 миллионов долларов США, в основном за счет более высоких цен на рынке OCTG, новых торговых случаев для импорта OCTG и усилий по улучшению нашей структуры затрат и расширению за последние несколько лет. Высокорентабельный связанный бизнес.
Результаты нашего первого квартала — это только начало того, что US Steel ожидает от очередного исключительного года. Во втором квартале наш сегмент плоского проката продемонстрировал самый большой рост портфеля и EBITDA по сравнению с первым кварталом. Более высокие спотовые цены продажи и возросший спрос, фиксированные затраты на железную руду и уголь, а также отсутствие сезонности в добыче железной руды должны способствовать значительному улучшению показателя EBITDA по сравнению с предыдущим кварталом.
Ожидается, что наше небольшое мельничное подразделение также достигнет более высокого уровня производства и более высоких цен реализации. Мы ожидаем, что более высокие затраты на сырье в значительной степени компенсируют ожидаемый попутный коммерческий ветер. В Европе ожидается, что сохраняющийся здоровый спрос и более высокие цены компенсируют более высокие затраты на сырье, особенно на железную руду и уголь из альтернативных маршрутов поставок. В настоящее время мы ожидаем, что показатель EBITDA во втором квартале станет вторым лучшим кварталом в истории нашего словацкого бизнеса.
В нашем сегменте труб мы ожидаем дальнейшего финансового улучшения, в первую очередь за счет более высоких цен реализации, более строгого соблюдения правил торговли и дальнейших выгод от структурных улучшений затрат. Это лишь частично компенсируется более высокими расходами на лом для наших электродуговых печей. В целом, в настоящее время мы ожидаем, что скорректированная EBITDA во втором квартале будет выше, чем в первом, и это будет лучший результат за второй квартал. Дэйв, возвращаюсь к вам.
Спасибо, Кристи. Прежде чем мы начнем задавать вопросы, позвольте мне уделить несколько минут изучению слайда 14. Мы работаем над изменением позиционирования нашего будущего бизнеса, и реализация нашей лучшей стратегии является ключом к предоставлению этой возможности нашим клиентам и коллегам, нашим акционерам и сообществам, в которых мы живем и работаем. Мы продвигаем ключевые элементы нашей стратегии в срок и в рамках бюджета, включая расширение наших конкурентных преимуществ в области недорогой железной руды, мелкосерийного производства стали и лучших в своем классе возможностей отделки.
По мере реализации наших объявленных стратегических инвестиций мы получим около 880 миллионов долларов дополнительных годовых показателей EBITDA и прибыли, когда наши инвестиции в чугунолитейный завод Gary Works поступят в эксплуатацию в 2023 году. Мы пользуемся моментом каждый день, наращиваем обороты и имеем сильную команду для достижения наших целей. Наша стратегия верна, и 2021 год — это только первый шаг на пути к лучшему. Разобравшись с этим, давайте перейдем к вопросам и ответам.
ХорошоСпасибо, Дэйв.За последние два года глобальная пандемия оказала глубокое влияние на то, как мы взаимодействуем с нашими ключевыми заинтересованными сторонами.В США
Steel, мы приняли распределенную работу, чтобы быть ближе к нашим клиентам и повысить производительность, удовлетворенность и удержание наших сотрудников. Мы никогда не были так тесно связаны как организация, никогда не взаимодействовали так глубоко с нашими клиентами или не были так сосредоточены на поиске новых талантов для присоединения к нашей организации. Именно в этом духе и для того, чтобы гарантировать создание новых способов взаимодействия с нашими акционерами, мы объединились с Say Technologies, чтобы отвечать на вопросы инвесторов напрямую на сегодняшней телефонной конференции. Используя платформу Say Technologies, инвесторы смогли подавать вопросы и голосовать по ним в течение прошлой недели.