Ιδρύθηκε το 1993 από τους αδελφούς Τομ και Ντέιβιντ Γκάρντνερ, το The Motley Fool βοηθά εκατομμύρια ανθρώπους να επιτύχουν οικονομική ελευθερία μέσω του ιστότοπού μας, των podcast, των βιβλίων, των στηλών εφημερίδων, των ραδιοφωνικών εκπομπών και των premium επενδυτικών υπηρεσιών μας.
Ιδρύθηκε το 1993 από τους αδελφούς Τομ και Ντέιβιντ Γκάρντνερ, το The Motley Fool βοηθά εκατομμύρια ανθρώπους να επιτύχουν οικονομική ελευθερία μέσω του ιστότοπού μας, των podcast, των βιβλίων, των στηλών εφημερίδων, των ραδιοφωνικών εκπομπών και των premium επενδυτικών υπηρεσιών μας.
Διαβάζετε ένα δωρεάν άρθρο με απόψεις που ενδέχεται να διαφέρουν από την κορυφαία επενδυτική υπηρεσία του The Motley Fool. Γίνετε μέλος του Motley Fool σήμερα και αποκτήστε άμεση πρόσβαση στις κορυφαίες προτάσεις αναλυτών μας, σε εις βάθος έρευνα, σε επενδυτικούς πόρους και πολλά άλλα. Μάθετε περισσότερα
Καλημέρα σε όλους και καλώς ήρθατε στην τηλεδιάσκεψη και τη διαδικτυακή μετάδοση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου του 2022 της US Steel. Υπενθυμίζουμε ότι η σημερινή κλήση καταγράφεται. Θα αναθέσω τώρα την κλήση στον Kevin Lewis, Αντιπρόεδρο Επενδυτικών Σχέσεων και Εταιρικής Χρηματοοικονομικής Διαχείρισης. Παρακαλώ συνεχίστε.
Εντάξει, ευχαριστώ, Tommy. Καλημέρα και σε ευχαριστώ που συμμετείχες στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2022. Στη σημερινή τηλεδιάσκεψη μαζί μου είναι οι Ηνωμένες Πολιτείες.
Ο Dave Burritt, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Χάλυβα, η Christine Breves, Ανώτερη Αντιπρόεδρος και Οικονομική Διευθύντρια και ο Rich Fruehauf, Ανώτερος Αντιπρόεδρος και Διευθυντής Στρατηγικής και Βιωσιμότητας. Σήμερα το πρωί, δημοσιεύσαμε διαφάνειες που συνοδεύουν τις σημερινές προετοιμασμένες δηλώσεις. Σύνδεσμοι και διαφάνειες από τη σημερινή τηλεδιάσκεψη είναι διαθέσιμοι στη σελίδα επενδυτών της US Steel στην ενότητα Εκδηλώσεις και Παρουσιάσεις.
Πριν ξεκινήσουμε, επιτρέψτε μου να σας υπενθυμίσω ότι ορισμένες από τις πληροφορίες που παρουσιάζονται κατά τη διάρκεια αυτής της κλήσης ενδέχεται να περιλαμβάνουν δηλώσεις για το μέλλον που βασίζονται σε ορισμένες υποθέσεις και υπόκεινται σε ορισμένους κινδύνους και αβεβαιότητες που περιγράφονται στις καταθέσεις μας στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, με αποτέλεσμα τα πραγματικά μελλοντικά αποτελέσματα να διαφέρουν ουσιωδώς. Οι δηλώσεις για το μέλλον στο δελτίο τύπου που εκδώσαμε χθες και τα σχόλιά μας σήμερα ισχύουν από σήμερα και δεν αναλαμβάνουμε καμία υποχρέωση να τις ενημερώνουμε καθώς εξελίσσονται τα πραγματικά γεγονότα. Θα ήθελα τώρα να παραδώσω την κλήση στον Dave Burritt, Πρόεδρο και Διευθύνοντα Σύμβουλο της US Steel, ο οποίος θα ξεκινήσει από τη διαφάνεια 4.
Σας ευχαριστώ, Kevin, και σας ευχαριστώ για το ενδιαφέρον σας για την US Steel. Σας ευχαριστώ για τον χρόνο σας σήμερα το πρωί. Σας ευχαριστούμε για τη συνεχή υποστήριξή σας στην εταιρεία μας.
Κάθε τρίμηνο, παρουσιάζουμε την πρόοδό μας και είμαστε στην ευχάριστη θέση να παρέχουμε μια ενημέρωση για ένα ακόμη τρίμηνο με ρεκόρ αποτελεσμάτων. Αλλά το πιο σημαντικό, καταγράψαμε ρεκόρ απόδοσης ασφαλείας στο τρίμηνο. Μέχρι στιγμής φέτος, η ασφάλειά μας είναι καλύτερη από το ρεκόρ του 2021, καλύτερη από το ρεκόρ του 2020, καλύτερη από το ρεκόρ του 2019. Ο ρυθμός της συνεχούς βελτίωσης υπογραμμίζει τον ρόλο μας ως ηγέτη του κλάδου, μια θέση που λαμβάνουμε πολύ σοβαρά υπόψη στις ΗΠΑ.
Χάλυβας, η ασφάλεια έρχεται πάντα πρώτη. Ευχαριστούμε την ομάδα της US Steel που συνεχίζει να εργάζεται με ασφάλεια. Σας ευχαριστούμε.
Όλοι γνωρίζουμε ότι οι λειτουργίες λειτουργούν καλά όταν η ασφάλεια είναι υψηλή. Η σκληρή δουλειά και η αφοσίωσή σας βρίσκονται στην καρδιά της επιτυχίας μας. Ας αφιερώσουμε λίγο χρόνο για να αναγνωρίσουμε τους συναδέλφους μας στην US Steel Europe, οι οποίοι είναι πρωταθλητές στην ασφάλεια και ενσαρκώνουν τις αρχές μας στον χάλυβα.
Ενσαρκώνουν τον Κώδικα Δεοντολογίας μας. Καθώς η ανθρώπινη τραγωδία στην Ουκρανία συμβαίνει κοντά στην ανατολική Σλοβακία, εκ μέρους ολόκληρης της ηγετικής ομάδας της US Steel, σας ευχαριστούμε για την υποστήριξη και τη βοήθεια που μας έχετε παράσχει - την υποστήριξη και την ανθεκτικότητα που παρείχατε στους γείτονές σας τους τελευταίους μήνες. Εδώ, έχετε αποδείξει ότι είστε σε θέση να ξεπεράσετε βαθιά ανησυχητικά και ανατρεπτικά γεγονότα. Κοιτάζοντας σε ολόκληρη την επιχείρηση, αναμένουμε ότι το 2022 θα είναι μια ακόμη εξαιρετικά δυνατή χρονιά για τις ΗΠΑ.
χάλυβα. Καταγράψαμε το καλύτερο πρώτο τρίμηνο της ιστορίας μας και ελπίζουμε να το κάνουμε ξανά, καταγράφοντας το καλύτερο δεύτερο τρίμηνο της ιστορίας μας, το οποίο αναμένεται να ξεπεράσει το ρεκόρ του περσινού EBITDA για το δεύτερο τρίμηνο. Η US Steel κατέγραψε κέρδη EBITDA ύψους 6,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ελεύθερες ταμειακές ροές 3,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων κατά τους τελευταίους 12 μήνες, προωθώντας την καλύτερη στρατηγική μας και το ισορροπημένο πλαίσιο κατανομής κεφαλαίων.
Το καλύτερο για όλους, δίνοντάς μας τη δυνατότητα να συνεχίσουμε τη μετάβασή μας σε μια επιχείρηση με λιγότερες κεφαλαιακές και ανθρακούχες εκπομπές, ενώ παράλληλα θα είμαστε ο καλύτερος ανταγωνιστής στον τομέα του χάλυβα. Για να είμαστε οι καλύτεροι, συνδυάζουμε ισχυρά, πολύπλοκα, χαμηλού κόστους και εξαιρετικά εξελιγμένα μικρά εργοστάσια και το μοναδικό μας σιδηρομετάλλευμα χαμηλού κόστους για να δημιουργήσουμε μια οικονομική μηχανή που παρέχει την καλύτερη εξυπηρέτηση στους πελάτες μας, να παρέχει την καλύτερη υποστήριξη στους υπαλλήλους μας και φυσικά την καλύτερη απόδοση στους μετόχους μας για τους υπαλλήλους μας. Για να είμαστε οι καλύτεροι όλων, χρειαζόμαστε τους καλύτερους όλων, συμπεριλαμβανομένων των συναδέλφων μας, των πελατών μας, των κοινοτήτων μας και των χωρών στις οποίες ζούμε και εργαζόμαστε. Συγκεκριμένα, βασιζόμαστε στη συνεχή ισχυρή υποστήριξη από τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Η κυβέρνηση διασφαλίζει ισότιμους όρους ανταγωνισμού. Χρειαζόμαστε ισχυρή επιβολή του εμπορίου για να ανταποκριθούμε στην έκκληση της κυβέρνησης για δράση σχετικά με την κλιματική αλλαγή. Γνωρίζουμε ότι οι κυβερνήσεις γνωρίζουν τον ρόλο που διαδραματίζει ο χάλυβας στην εθνική και οικονομική μας ασφάλεια και τις ευκαιρίες που έχουμε να συνεχίσουμε να προάγουμε δράσεις που καθιστούν τον χάλυβα πιο βιώσιμο. Είμαστε ικανοποιημένοι με το έργο του Υπουργού Εμπορίου και της Αμερικής.
εμπορικός εκπρόσωπος. Ελπίζουμε ότι η ισχυρή ηγεσία και η επιβολή τους θα συνεχιστούν. Οι πελάτες, οι εργαζόμενοι και οι μέτοχοί μας βασίζονται όλοι σε αυτό. Τα ενδιαφερόμενα μέρη μας προσβλέπουν επίσης σε εμάς για να παρέχουμε την καλύτερη δυνατή υπηρεσία, επεκτείνοντας το ανταγωνιστικό μας πλεονέκτημα στο χαμηλότερο κόστος σιδηρομεταλλεύματος της Βόρειας Αμερικής, την παραγωγή χάλυβα σε μικρά εργοστάσια και την τελική επεξεργασία πρώτης κατηγορίας, εφαρμόζοντας παράλληλα την ισορροπημένη στρατηγική κατανομής κεφαλαίου μας.
Η δουλειά που έχουμε κάνει στον ισολογισμό μας και οι αισιόδοξες προοπτικές μας για το 2022 μας τοποθετούν σε ισχυρή θέση για να παρέχουμε λύσεις που διευρύνουν το ανταγωνιστικό μας πλεονέκτημα, διατηρώντας παράλληλα μια ισορροπημένη στρατηγική κατανομής κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένης μιας σημαντικής αύξησης στις άμεσες αποδόσεις προς τους μετόχους. Μας αρέσει να λέμε ότι όταν τα πάμε καλά, τα πάτε καλά και εσείς, και χαίρομαι που μπορούμε να συνεχίσουμε να ανταμείβουμε τους πελάτες μας όχι μόνο παρέχοντας εξαιρετικές λύσεις χάλυβα για τους πελάτες μας, ρεκόρ συμμετοχής στα κέρδη για τους υπαλλήλους μας, αλλά και καλύτερες για τους μετόχους μας. Άμεσες αποδόσεις επαναγοράς μετοχών. Τώρα περισσότερο από ποτέ, η παροχή της καλύτερης στρατηγικής για όλους είναι ο δρόμος προς τα εμπρός. Ας στραφούμε στη Διαφάνεια 5, όπου θα παρουσιάσω τα βασικά μηνύματα από τη σημερινή τηλεδιάσκεψη.
Πρώτον, πετύχαμε αποτελέσματα ρεκόρ για το πρώτο τρίμηνο. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, αναμένουμε αποτελέσματα ρεκόρ και για το δεύτερο τρίμηνο. Εάν πετύχουμε τα αναμενόμενα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, θα έχουμε την καλύτερη 12μηνη οικονομική απόδοση στην ιστορία της εταιρείας. Στη συνέχεια, όπως ανέφερα νωρίτερα στην παρουσίασή μου, έχουμε ισχυρή εκτέλεση σε ολόκληρη την επιχείρηση και ενσωματώνουμε ένα χαρτοφυλάκιο διαφοροποιημένων περιουσιακών στοιχείων για να παρέχουμε κερδοφόρες λύσεις χάλυβα για τους ανθρώπους και τον πλανήτη.
Τέλος, επιστρέφουμε κεφάλαιο στους μετόχους σύμφωνα με το πλαίσιο κατανομής κεφαλαίου μας. Αργότερα, θα αφιερώσουμε λίγο χρόνο συνοψίζοντας την ανταγωνιστική μας θέση και τη μοναδική μας πρόταση αξίας για τον πελάτη σε κάθε τμήμα. Τέλος, θα δείξουμε την ανθεκτικότητα της στρατηγικής μας και θα διατηρήσουμε την οικονομική μας ισχύ καθώς συνεχίζουμε να εκτελούμε τον μετασχηματισμό του επιχειρηματικού μας μοντέλου, επιτρέποντάς μας να ολοκληρώσουμε τις στρατηγικές μας επενδύσεις εγκαίρως και εντός προϋπολογισμού. Συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η αγορά υποτιμά σημαντικά τη στρατηγική μας θέση και την αποτίμησή μας, καθιστώντας τις επαναγορές μετοχών μια συνεχή πηγή τεράστιας μακροπρόθεσμης δημιουργίας αξίας.
Μεταβείτε στην οικονομική απόδοση στη διαφάνεια 6. Το πρώτο τρίμηνο παρουσίασε προκλήσεις για τον κλάδο και τις δραστηριότητές μας, συμπεριλαμβανομένων των κανονικών εποχικών επιδράσεων που ενισχύονται από την αστάθεια και τις διαταραχές της εφοδιαστικής αλυσίδας. Στην US Steel, βλέπουμε κάθε πρόκληση ως ευκαιρία και πετύχαμε καθαρά κέρδη ρεκόρ για το πρώτο τρίμηνο, προσαρμοσμένα κέρδη EBITDA ρεκόρ για το πρώτο τρίμηνο και ρευστότητα ρεκόρ.
Το πιο σημαντικό, μετατρέψαμε τα κέρδη ρεκόρ σε ισχυρή ελεύθερη ταμειακή ροή άνω των 400 εκατομμυρίων δολαρίων στο τρίμηνο. Η ισχυρή ελεύθερη ταμειακή ροή μας άφησε 2,9 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά στο τέλος του τριμήνου για να υποστηρίξουμε την καλύτερη υποστήριξή μας για όλες τις επενδύσεις και μια ισορροπημένη προσέγγιση στην κατανομή κεφαλαίων. Κοιτάζοντας μπροστά στο δεύτερο τρίμηνο, αναμένουμε ότι κάθε ένας από τους τομείς μας θα συμβάλει σε υψηλότερα κέρδη EBITDA στο δεύτερο τρίμηνο. Δεδομένης της αναμενόμενης ανοδικής πορείας της επιχείρησής μας, θα αφιερώσω λίγα λεπτά για να παρουσιάσω κάθε λειτουργικό τομέα που περιγράφεται στη Διαφάνεια 7 για να επισημάνω πώς διαφοροποιούμε τους επιχειρηματικούς μας τομείς αξιοποιώντας τις μοναδικές μας δυνατότητες και πώς χρησιμοποιούμε τις ΗΠΑ.
Τα πλεονεκτήματα του χάλυβα καλύπτουν τις ανάγκες των πελατών μας. Ας ξεκινήσουμε με τον τομέα των πλατέων προϊόντων της Βόρειας Αμερικής στη Διαφάνεια 8. Ο τομέας των πλατέων προϊόντων της Βόρειας Αμερικής αποτελεί βασικό στοιχείο της καλύτερης δυνατής εξυπηρέτησης όλων των στρατηγικών μας, καθώς συνεχίζουμε να αξιοποιούμε το σιδηρομετάλλευμα χαμηλού κόστους και τα ολοκληρωμένα περιουσιακά μας στοιχεία χαλυβουργίας για να εξυπηρετούμε ένα ποικίλο μείγμα πελατών σε όλο το φάσμα των διαφορών στις απαιτήσεις ποιότητας χάλυβα. Οι διαφορές στις απαιτήσεις γίνονται όλο και μεγαλύτερες. Παρέχουμε στους πελάτες μας χάλυβα που εξορύσσεται, τήκεται και κατασκευάζεται στις ΗΠΑ. Το σιδηρομετάλλευμα χαμηλού κόστους μας αποτελεί ένα πραγματικά βιώσιμο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, η σημασία του οποίου έχει επιδεινωθεί από τις πρόσφατες διαταραχές στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού μετάλλων.
Οι δομημένες μακροπρόθεσμες θέσεις μας σε σιδηρομετάλλευμα αποτελούν πηγή μακροπρόθεσμης δημιουργίας αξίας, καθώς συνεχίζουμε να επεκτείνουμε το ανταγωνιστικό μας πλεονέκτημα, ωφελώντας όλο και περισσότερο τις μικρές μας χαλυβουργικές μονάδες. Τον Φεβρουάριο, ανακοινώσαμε το πρώτο βήμα στη στρατηγική μας για τα μέταλλα, την κατασκευή μιας μηχανής χοίρων στις εγκαταστάσεις μας στο Gary Works. Η επένδυσή μας στην παραγωγική ικανότητα χυτοσιδήρου του Gary είναι μια επένδυση χαμηλού κεφαλαίου που μπορεί να αποφέρει σημαντικά οφέλη σε ολόκληρη την επιχείρηση. Πρώτον, θα χρησιμοποιηθεί η πλεονάζουσα παραγωγική ικανότητα υψικαμίνου στο εργοστάσιο του Gary για την παραγωγή χυτοσιδήρου χωρίς να θυσιαστεί η παραγωγική ικανότητα χάλυβα.
Το εργοστάσιο του Gary είναι μακρύς σίδηρος, πράγμα που σημαίνει ότι η εγκατάσταση παράγει περισσότερο υγρό σίδηρο από ό,τι καταναλώνει το χαλυβουργείο για την παραγωγή χάλυβα. Εγκαθιστώντας μηχανήματα χυτοσιδήρου, μπορούμε να αυξήσουμε την αξιοποίηση της υψικαμίνου και να δημιουργήσουμε αποτελεσματικότητα στο τμήμα επίπεδης έλασης. Δεύτερον, αυτή η επένδυση σε χυτοσίδηρο, η οποία αναμένεται να ξεκινήσει την παραγωγή στις αρχές του 2023, θα καλύψει έως και το 50% των αναγκών της Big River Steel σε μέταλλο με βάση το μετάλλευμα, πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να αντικαταστήσει έως και το 50% του χυτοσιδήρου, του DRI, του HBI ή του απλού scrap που προέρχεται από τρίτους.
Η χαλυβουργία έχει μια μοναδική ευκαιρία να μετατρέψει την ιδιοκτησία σιδηρομεταλλεύματος χαμηλού κόστους σε πρώτη ύλη για έναν αυξανόμενο στόλο ηλεκτρικών κλιβάνων τόξου. Θα συνεχίσουμε να αξιολογούμε πρόσθετες ευκαιρίες για να βελτιώσουμε περαιτέρω την αυτάρκειά μας και να απελευθερώσουμε περισσότερους διαφοροποιημένους πόρους. Το ολοκληρωμένο αποτύπωμα χαλυβουργίας μας αναδιαμορφώνεται επίσης. Πήραμε τη δύσκολη αλλά απαραίτητη απόφαση να επανατοποθετήσουμε το συγκρότημά μας μετακινώντας το αποτύπωμα υψικαμίνου μας προς τα κάτω στην καμπύλη κόστους και αυξάνοντας την παραγωγική μας ικανότητα.
Οι βελτιωμένες δυνατότητές μας περιλαμβάνουν τις υπερσύγχρονες γραμμές φινιρίσματος για την παραγωγή χαλύβων υψηλής ποιότητας που οι πελάτες μας, ιδίως οι πελάτες της αυτοκινητοβιομηχανίας και των συσκευασιών, χρειάζονται μόνο στις καλύτερες συνθήκες. Οι κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού (OEM) της αυτοκινητοβιομηχανίας ιστορικά είχαν τη μεγαλύτερη ζήτηση για προηγμένο χάλυβα υψηλής αντοχής, αλλά οι επιχειρηματικές και εμπορικές μας προσπάθειες ανάπτυξης εντοπίζουν γρήγορα άλλες τελικές αγορές που επωφελούνται από τον προηγμένο χάλυβα υψηλής αντοχής. Οι πελάτες μας μας λένε ξανά και ξανά ότι είμαστε ο ηγέτης στον προηγμένο χάλυβα υψηλής αντοχής και το μερίδιό μας συνεχίζει να αυξάνεται. Παρά τις προκλήσεις της αλυσίδας εφοδιασμού πέρυσι, αποστείλαμε περισσότερο προηγμένο χάλυβα υψηλής αντοχής το πρώτο τρίμηνο του 2022 από ό,τι το πρώτο τρίμηνο πριν από ένα χρόνο.
Η πρόοδος που έχουμε σημειώσει στον τομέα των επίπεδων μύλων στη Βόρεια Αμερική έχει βελτιώσει την κερδοφορία και την ανθεκτικότητα. Κατά το πρώτο τρίμηνο, πετύχαμε μια σχετικά σταθερή μέση τιμή πώλησης σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, παρά την πτώση των τιμών spot κατά 34%. Η τοποθέτηση συμβολαίων μας μας επέτρεψε να δημιουργήσουμε ένα EBITDA πρώτου τριμήνου που ήταν υπερτριπλάσιο από τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του περασμένου έτους και είχε ως αποτέλεσμα ένα περιθώριο EBITDA άνω του 20%. Ο τομέας μικρών μύλων μας στη διαφάνεια 9, ο οποίος περιλαμβάνει την Big River Steel, είναι ηγέτης του κλάδου στην παραγωγή χάλυβα για κλιβάνους ηλεκτρικού τόξου.
Για άλλη μια φορά, η Great River Steel παρουσίασε κορυφαία οικονομικά αποτελέσματα στον κλάδο. Το περιθώριο EBITDA του πρώτου τριμήνου του τομέα ήταν 38%, ή 900 μονάδες βάσης, υψηλότερο από τους καλύτερους ανταγωνιστές μικρών μύλων. Η απαράμιλλη καινοτομία στις διαδικασίες και τα προϊόντα της Big River Steel, σε συνδυασμό με την ικανότητά της να παράγει βιώσιμο χάλυβα με 75% λιγότερες εκπομπές αερίων του θερμοκηπίου από την παραδοσιακή ολοκληρωμένη χαλυβουργία, καθιστά την Big River Steel μια πλατφόρμα ανάπτυξης με τους πελάτες της. Ακούσαμε τους πελάτες μας σχετικά με τον χάλυβα για ηλεκτρικές κατασκευές πριν από περισσότερο από ένα χρόνο και με αυτόν τον τρόπο έχουμε αποδείξει τη δέσμευσή μας να εξυπηρετούμε την ευρύτερη αγορά χάλυβα για ηλεκτρικές κατασκευές.
Οι πελάτες μας καθοδηγούν τις ενέργειές μας και ενημερώνουν τις επενδύσεις μας σε χάλυβες ηλεκτρολογικού υλικού χωρίς προσανατολισμό στα σιτηρά ή σε χάλυβες NGO. Δεν έχουμε καμία αμφιβολία ότι θα προχωρήσουμε πιο γρήγορα και χωρίς να περιμένουμε τι θα κάνουν οι πελάτες αυτοκινήτων. Οι στενές μας σχέσεις με τους κατασκευαστές πρωτότυπου εξοπλισμού (OEM) μας κάνουν πρόθυμους και σίγουρους ότι οι λεπτότεροι, φαρδύτεροι χάλυβες NGO που θα παράγονται στην Big River Steel θα καλύψουν τις ανάγκες των πελατών μας, επειδή γνωρίζουμε πού οδεύουν. Οι πελάτες έχουν αφιερώσει χρόνο στη νέα γραμμή παραγωγής NGO παγκόσμιας κλάσης, η οποία κατασκευάζεται εγκαίρως και εντός προϋπολογισμού, με έναρξη το τρίτο τρίμηνο του 2023.
Επεκτείνουμε επίσης την επιχείρησή μας στην ηλεκτρολυτική επιμετάλλωση προστιθέμενης αξίας στον τομέα της γαλβανιστικής ικανότητας, σύμφωνα και πάλι με τις ειδοποιήσεις των πελατών μας, για να καλύψουμε την αυξανόμενη ζήτηση στους τομείς των κατασκευών, των ηλεκτρικών και των αυτοκινήτων. Αυτή η επένδυση είναι επίσης εντός προϋπολογισμού και εγκαίρως για την κυκλοφορία της το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Δεδομένης της έγκαιρης εξαγοράς της Big River Steel πέρυσι και της ταχείας επιτυχίας που είχαμε μαζί, ξεκινήσαμε νωρίτερα μέσα στο τελευταίο τρίμηνο το Small Mill 2, που βρίσκεται στην υπάρχουσα πανεπιστημιούπολη της Big River Steel.
Συνολικά, η Big River Steel και η Small Roller 2 είναι αυτό που ονομάζουμε Big River Steel Works, η οποία αναμένεται να αποφέρει 1,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσια κέρδη EBITDA πλήρους κύκλου έως το 2026 και θα είναι σε θέση να παράγει 6,3 εκατομμύρια τόνους χάλυβα. Λέμε συνεχώς ότι δεν έχει σημασία να γίνουμε μεγαλύτεροι, αλλά να γίνουμε καλύτεροι. Η δυνατότητα επένδυσης είναι αυτό που χρειάζονται οι πελάτες μας και ο τρόπος για να μας βοηθήσει να βελτιώσουμε την απόδοση EBITDA πλήρους κύκλου, να αυξήσουμε τη δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών και να μειώσουμε την ένταση κεφαλαίου και άνθρακα.
Γνωρίζουμε τι θέλουν οι πελάτες μας για να κατασκευάζουν βιώσιμα χάλυβα υψηλής ποιότητας, ώστε να τους βοηθήσουμε να επιτύχουν τους στόχους τους για την απαλλαγή από τον άνθρακα, γι' αυτό και χαρήκαμε τόσο πολύ όταν η Big River Steel πιστοποιήθηκε ως υπεύθυνο χαλυβουργείο, το οποίο είναι το πρώτο και μοναδικό χαλυβουργείο στη Βόρεια Αμερική που το κάνει αυτό. Οι πελάτες χρειάζονται αυστηρά, ανεξάρτητα επαληθευμένα κριτήρια για να ενημερώνονται για τις επιλογές τους σχετικά με τον τρόπο συνεργασίας με τους προμηθευτές και η ResponsibleSteel παρέχει μια κοινή πλατφόρμα σε όλη την αλυσίδα αξίας του χάλυβα. Το Πρότυπο ResponsibleSteel βασίζεται σε 12 αρχές και καλύπτει ένα ευρύ φάσμα προτύπων που καλύπτουν τα βασικά στοιχεία της περιβαλλοντικής, κοινωνικής και διακυβέρνησης ή της ευθύνης ESG. Αυτή η ονομασία επιβεβαιώνει την ηγετική μας θέση στην παροχή βιώσιμων προϊόντων και διαδικασιών στους πελάτες μας, καθώς και τη δέσμευσή μας στην ESG.
Σχεδιάζουμε να υποβάλουμε αίτηση για πιστοποίηση Υπεύθυνης Χαλύβδινης Εγκατάστασης για το Small Mill 2, εγκαίρως για την προγραμματισμένη έναρξη λειτουργίας του το 2024. Ως καινοτόμος παραγωγός χάλυβα, η Big River Steel θέτει νέα πρότυπα-στόχους για τη Βόρεια Αμερική. Τώρα, ας μιλήσουμε για το ευρωπαϊκό μας τμήμα στη διαφάνεια 10, το οποίο αποτελεί το χρυσό πρότυπο για την ολοκληρωμένη παραγωγή χάλυβα στην Ανατολική Ευρώπη.
Τους τελευταίους μήνες, οι ομάδες μας στη Σλοβακία και τις Ηνωμένες Πολιτείες εργάστηκαν πολύ σκληρά για να μετριάσουν τον αντίκτυπο της ρωσικής εισβολής στην Ουκρανία στην αλυσίδα εφοδιασμού πρώτων υλών μας. Αξιοποιούμε νέες και υπάρχουσες σχέσεις για να εξασφαλίσουμε την προμήθεια σιδηρομεταλλεύματος, άνθρακα και άλλων πρώτων υλών, συνεχίζοντας παράλληλα να ανταποκρινόμαστε στη ζήτηση των πελατών με κερδοφορία. Παρά τη συνεχιζόμενη σύγκρουση στην Ουκρανία, η επιχείρησή μας συνεχίζει να λειτουργεί με υψηλά ποσοστά αξιοποίησης και παραμένει ένας σημαντικός κατασκευαστής χάλυβα και ένας αξιόπιστος προμηθευτής για πελάτες στη Σλοβακία, την Τσεχική Δημοκρατία, την Πολωνία, την Ουγγαρία και τη Δυτική Ευρώπη. Θα συνεχίσουμε να εξυπηρετούμε αυτές τις κοινότητες και να συνεχίζουμε να υποστηρίζουμε την οικονομία και την κοινότητα της Σλοβακίας.
Καθ' όλη τη διάρκεια του κύκλου, οι δραστηριότητές μας στη Σλοβακία έχουν επιδείξει σταθερά κέρδη και ελεύθερες ταμειακές ροές, με το πρώτο τρίμηνο να είναι το τρίτο καλύτερο τρίμηνο στην ιστορία. Τέλος, στη διαφάνεια 11, το σωληνωτό τμήμα μας. Το σωληνωτό τμήμα μας έχει περάσει από μερικές δύσκολες συνθήκες αγοράς, αλλά είμαι πολύ ευχαριστημένος με την ικανότητά τους να επιμένουν. Η ομάδα εργάστηκε σκληρά κατά τη διάρκεια της ύφεσης για να βελτιώσει τη θέση κόστους της, να καταπολεμήσει τις αθέμιτα εμπορευόμενες εισαγωγές σωλήνων και να βελτιώσει τις προσφορές προϊόντων της για να τοποθετηθεί καλύτερα όταν έρθει η ανάκαμψη.
Λοιπόν, έφτασε η ώρα και ο σωληνωτός μας τομέας προσφέρει μια επικερδή υπηρεσία στην ανάκαμψη της αγοράς ενέργειας των ΗΠΑ. Ο ηλεκτρικός κλίβανος τόξου της Fairfield, ο οποίος τέθηκε σε λειτουργία το 2020, αυξάνει την αποδοτικότητα της παραγωγής ελέγχοντας ολόκληρη τη διαδικασία από την αρχή μέχρι το τέλος. Αυτό παρέχει στους πελάτες ταχύτερους χρόνους απόκρισης αντί να βασίζονται σε τρίτους για την παροχή των υποστρωμάτων που απαιτούνται για την παραγωγή σωλήνων χωρίς ραφή.
Οι εσωτερικοί γύροι παραγωγής σε συνδυασμό με την ιδιόκτητη συνδεσιμότητα, συμπεριλαμβανομένων των API, της ημι-προηγμένης και προηγμένης συνδεσιμότητας, δημιουργούν ένα ολοκληρωμένο σύνολο λύσεων για τους πελάτες. Κατά το πρώτο τρίμηνο, η απόδοση EBITDA του τμήματος σωλήνων διπλασιάστηκε σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και αναμένουμε συνεχή βελτίωση στο δεύτερο τρίμηνο. Το έχω πει και θα το πω ξανά. Αυτή δεν είναι η Αμερική του προπάππου σας.
χάλυβας. Μεταβείτε στην κατανομή κεφαλαίου στη διαφάνεια 12. Οι προτεραιότητές μας στην κατανομή κεφαλαίου είναι σαφώς σε καλό δρόμο. Ο ισολογισμός παραμένει ισχυρός και σύμφωνος με τους κυκλικά προσαρμοσμένους στόχους μας για το χρέος και τα EBITDA.
Το τελικό ταμειακό υπόλοιπο μας παραμένει υψηλότερο από τις κεφαλαιουχικές μας δαπάνες για τους επόμενους 12 μήνες, διασφαλίζοντας ότι χρηματοδοτούμαστε με τον βέλτιστο τρόπο για όλες τις στρατηγικές επενδύσεις. Αναμένουμε να αυξήσουμε σημαντικά τις επαναγορές μετοχών μας στο δεύτερο τρίμηνο, καθώς θα επιτυγχάνονται οι στόχοι κατανομής κεφαλαίου μας. Προς το παρόν, αναμένουμε να επιστρέψουμε περισσότερα μετρητά από ό,τι αναμένουμε να δημιουργήσουμε ελεύθερη ταμειακή ροή στο δεύτερο τρίμηνο και θα συνεχίσουμε να εκμεταλλευόμαστε την εσφαλμένη αποτίμησή μας. Αξίζει να το επαναλάβουμε.
Όταν τα πάμε καλά, τα πάτε και εσείς καλά, και εμείς τα πάμε πολύ καλά. Οι καλύτερες μέρες μας έρχονται. Γνωρίζουμε πού οδεύουμε και ενσωματώνουμε ένα χαρτοφυλάκιο χαμηλού κόστους και υψηλής χωρητικότητας και επεκτείνουμε το μοναδικό ανταγωνιστικό μας πλεονέκτημα. Η Christie θα παρουσιάσει τώρα τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου και τις προσδοκίες μας για το δεύτερο τρίμηνο.
Ευχαριστώ, Ντέιβ. Θα ξεκινήσω με τη διαφάνεια 13. Τα έσοδα του πρώτου τριμήνου ανήλθαν σε 5,2 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που υποστήριξε τα προσαρμοσμένα κέρδη EBITDA ύψους 1,337 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο πρώτο τρίμηνο, το πιο κερδοφόρο πρώτο τρίμηνο που είχαμε ποτέ. Το περιθώριο EBITDA των επιχειρήσεων ήταν 26% και τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή, μετά την αραίωση, ήταν 3,05 δολάρια.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές για το πρώτο τρίμηνο ανήλθαν σε 406 εκατομμύρια δολάρια, συμπεριλαμβανομένων 462 εκατομμυρίων δολαρίων σε επενδύσεις κεφαλαίου κίνησης, που σχετίζονται κυρίως με αποθέματα. Σε επίπεδο τμήματος, η Flat ανέφερε EBITDA ύψους 636 εκατομμυρίων δολαρίων και περιθώριο EBITDA 21%. Οι επαναρυθμίσεις συμβάσεων σταθερής τιμής το 2022 ήταν σημαντικά υψηλότερες, γεγονός που αντικατοπτρίζεται στην ετήσια αύξηση του ASP μας, υπεραντισταθμίζοντας τις εποχιακές αντιξοότητες που είναι τυπικές για την επιχείρηση σιδηρομεταλλεύματος κατά το πρώτο τρίμηνο. Για το υπόλοιπο του έτους, το δικό μας σιδηρομετάλλευμα χαμηλού κόστους και ο ετήσιος συμβατικός άνθρακας μας τοποθετούν σε καλή θέση στο σημερινό περιβάλλον αυξανόμενου κόστους πρώτων υλών.
Ο κλάδος της επίπεδης έλασης συνεχίζει να αποδίδει καλά και βρίσκεται σε καλό δρόμο για ένα ακόμη υψηλό όλων των εποχών το 2022. Στον τομέα των μικρών μύλων, αναφέραμε κέρδη EBITDA ύψους 318 εκατομμυρίων δολαρίων και περιθώριο EBITDA 38%, που αντιπροσωπεύει ένα ακόμη τέταρτο του κλάδου - κορυφαία απόδοση περιθωρίου κέρδους μικρών μύλων. Στην Ευρώπη, η επιχείρησή μας στη Σλοβακία κατέγραψε κέρδη EBITDA ύψους 287 εκατομμυρίων δολαρίων, υπερδιπλάσια από την απόδοση του πρώτου τριμήνου του περασμένου έτους και, όπως είπε ο Dave, το τρίτο καλύτερο τρίμηνο όλων των εποχών. Στον τομέα των σωληνώσεων, υπερδιπλασιάσαμε την απόδοσή μας το τελευταίο τρίμηνο, δημιουργώντας EBITDA ύψους 89 εκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως λόγω των υψηλότερων τιμών στην αγορά OCTG, των νέων εμπορικών περιπτώσεων για εισαγωγές OCTG και των προσπαθειών για βελτίωση της δομής κόστους και επέκταση τα τελευταία χρόνια. Εξαιρετικά κερδοφόρα συνδεδεμένη επιχείρηση.
Τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου μας είναι μόνο η αρχή μιας ακόμη εξαιρετικής χρονιάς που η US Steel αναμένει. Κατά το δεύτερο τρίμηνο, ο τομέας έλασης επίπεδης επιφάνειας παρουσίασε τη μεγαλύτερη αύξηση στο χαρτοφυλάκιο και τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) σε σύγκριση με το πρώτο τρίμηνο. Οι υψηλότερες τιμές πώλησης spot και η αυξημένη ζήτηση, τα σταθερά κόστη για σιδηρομετάλλευμα και άνθρακα, καθώς και η έλλειψη εποχικότητας στην εξόρυξη σιδηρομεταλλεύματος, θα πρέπει να συμβάλουν σε μια σημαντική βελτίωση των EBITDA σε τριμηνιαία βάση.
Ο τομέας μικρών μύλων μας αναμένεται επίσης να επιτύχει υψηλότερη παραγωγή και υψηλότερες τιμές πώλησης. Αναμένουμε ότι το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών θα αντισταθμίσει σε μεγάλο βαθμό τον αναμενόμενο εμπορικό άνεμο. Στην Ευρώπη, η συνεχιζόμενη υγιής ζήτηση και οι υψηλότερες τιμές αναμένεται να αντισταθμίσουν το υψηλότερο κόστος πρώτων υλών, ιδίως σιδηρομεταλλεύματος και άνθρακα από εναλλακτικές οδούς εφοδιασμού. Προς το παρόν, αναμένουμε ότι τα EBITDA του δεύτερου τριμήνου θα είναι το δεύτερο καλύτερο τρίμηνο που έχει καταγραφεί για την επιχείρησή μας στη Σλοβακία.
Στον τομέα των σωλήνων μας, αναμένουμε συνεχή οικονομική βελτίωση, κυρίως από υψηλότερες τιμές πώλησης, ισχυρότερη επιβολή των εμπορικών κανόνων και συνεχή οφέλη από βελτιώσεις στο διαρθρωτικό κόστος. Αυτό αντισταθμίζεται μόνο εν μέρει από το υψηλότερο κόστος σκραπ για τα EAF μας. Συνολικά, αναμένουμε επί του παρόντος ότι τα προσαρμοσμένα EBITDA στο δεύτερο τρίμηνο θα είναι υψηλότερα από το πρώτο και το καλύτερο αποτέλεσμα για το δεύτερο τρίμηνο. Ντέιβ, επιστρέφουμε σε εσάς.
Ευχαριστώ, Christy. Πριν ξεκινήσουμε να κάνουμε ερωτήσεις, επιτρέψτε μου να αφιερώσω λίγα λεπτά για να κατανοήσω τη διαφάνεια 14. Προσπαθούμε να επαναπροσδιορίσουμε τη μελλοντική μας επιχειρηματική δραστηριότητα και η εφαρμογή της καλύτερης στρατηγικής μας είναι το κλειδί για την παροχή αυτής της ευκαιρίας στους πελάτες και τους συναδέλφους μας, στους μετόχους μας και στις κοινότητες στις οποίες ζούμε και εργαζόμαστε. Προωθούμε βασικά στοιχεία της στρατηγικής μας εγκαίρως και εντός προϋπολογισμού, συμπεριλαμβανομένης της επέκτασης του ανταγωνιστικού μας πλεονεκτήματος στο σιδηρομετάλλευμα χαμηλού κόστους, στη χαλυβουργία μικρής κλίμακας και στις κορυφαίες δυνατότητες τελικής επεξεργασίας.
Καθώς υλοποιούμε τις ανακοινωθείσες στρατηγικές μας επενδύσεις, θα έχουμε περίπου 880 εκατομμύρια δολάρια σε πρόσθετα ετήσια EBITDA και κέρδη όταν η επένδυσή μας σε χυτοσίδηρο στην Gary Works τεθεί σε λειτουργία το 2023. Αδράττουμε την ευκαιρία κάθε μέρα, χτίζουμε δυναμική και έχουμε μια ισχυρή ομάδα για να επιτύχουμε τους στόχους μας. Η στρατηγική μας είναι σωστή και το 2021 είναι μόνο το πρώτο βήμα στην αναζήτησή μας για το καλύτερο. Αφού ξεκαθαρίσαμε αυτό, ας περάσουμε στις ερωτήσεις και απαντήσεις.
Εντάξει, ευχαριστώ, Ντέιβ. Τα τελευταία δύο χρόνια, η παγκόσμια πανδημία είχε βαθύ αντίκτυπο στον τρόπο που αλληλεπιδρούμε με τα βασικά ενδιαφερόμενα μέρη μας. Στις ΗΠΑ
Στη Steel, έχουμε υιοθετήσει την κατανεμημένη εργασία για να είμαστε πιο κοντά στους πελάτες μας και να αυξήσουμε την παραγωγικότητα, την ικανοποίηση και τη διατήρηση των εργαζομένων μας. Ποτέ δεν ήμασταν πιο συνδεδεμένοι ως οργανισμός, πιο βαθιά εμπλεκόμενοι με τους πελάτες μας ή πιο επικεντρωμένοι στην εύρεση μιας νέας δεξαμενής ταλέντων για να ενταχθούν στον οργανισμό μας. Με αυτό το πνεύμα, και για να διασφαλίσουμε ότι δημιουργούμε νέους τρόπους επικοινωνίας με τους μετόχους μας, συνεργαστήκαμε με την Say Technologies για να λάβουμε ερωτήσεις απευθείας από επενδυτές στη σημερινή τηλεδιάσκεψη. Χρησιμοποιώντας την πλατφόρμα Say Technologies, οι επενδυτές μπόρεσαν να υποβάλουν και να ψηφίσουν για θέματα την περασμένη εβδομάδα.