De staalprijzen lijken te dalen na een prijsstijging in maart, volgend op de Russische inval in Oekraïne. betoon/iStock/Getty Images
De staalmarkt in Oekraïne keerde snel terug naar het niveau van vóór de oorlog. De belangrijkste vraag is nu niet of de prijzen zullen dalen, maar hoe snel en waar de bodem zal liggen.
Afgaande op de geruchten in de markt, zijn sommigen sceptisch over de kans dat de prijzen zullen dalen tot of onder de $1.000 per ton, ongeveer het niveau na een grootschalige invasie van Russische troepen.
“Ik maak me meer zorgen over waar hij zal stoppen? Ik denk niet dat hij zal stoppen totdat – Abracadabra! – de oorlog niet begint. De fabriek zegt: ‘Oké, we gaan het rustiger aan doen,’ zei de manager van het servicecentrum.
De tweede directeur van het servicecentrum stemde hiermee in. "Ik praat liever niet over lagere prijzen, want ik heb voorraad en ik wil juist hogere prijzen," zei hij. "Maar ik denk dat we snel weer op de goede weg zijn, vlak voor Poetins invasie."
Volgens onze prijsberekening lijkt een prijs van $1.000/ton voor warmgewalste coils (HRC) medio april onwaarschijnlijk, aangezien de prijzen rond de $1.500/ton lagen. Houd er ook rekening mee dat de prijzen in september 2021 bijna $1.955 per ton bereikten, maar de stijging naar een recordhoogte afgelopen september is een enorme sprong voorwaarts ten opzichte van de ongekende prijsstijging die we in maart 2022 zagen. Het was een lang proces, waarbij de prijzen voor warmgewalste coils met $435/ton stegen tot $31.
Ik schrijf al sinds 2007 over staal en metalen. De gegevens van SMU gaan terug tot 2007. Vergelijkbaar met wat we in maart zagen. Dit is de grootste prijsstijging voor staal in de afgelopen 15 jaar, en mogelijk zelfs ooit.
Maar nu is het niet moeilijk voor te stellen dat de prijzen voor warmgewalste coils rond de $1.000 per ton of lager liggen. Er wordt een nieuwe container toegevoegd. De prijzen voor schrootmetaal zijn de afgelopen maanden gedaald. Er bestaat nu een groeiende vrees dat inflatie – en hogere rentetarieven om die te bestrijden – tot een recessie in de hele economie kunnen leiden.
Als u nu materiaal binnenkrijgt dat u een maand geleden besteld heeft, terwijl de spotprijzen aanzienlijk zijn gestegen, dan is de wetenschap waarom deze schommelingen zich voordoen een schrijnende troost.
“We hadden een kleine winstmarge op warmwalsen en een behoorlijke winstmarge op koudwalsen en coaten. Nu verliezen we geld op warmwalsen en verdienen we weinig aan koudwalsen en coaten”, vertelde een leidinggevende van een servicecentrum onlangs aan Steel Businesses. Update.
Figuur 1: Korte levertijden voor plaatmetaal stellen fabrikanten in staat om lagere prijzen te bedingen. (De prijzen voor warmgewalst plaatstaal worden weergegeven in blauwe balken en de leverdata in grijze balken.)
Gezien deze opmerkingen is het misschien niet verwonderlijk dat de meest recente bevindingen van SMU de meest pessimistische zijn die we sinds het begin van de oorlog hebben gezien. De HRC-uitvoeringstijd is verkort (zie Figuur 1). (U kunt deze en andere vergelijkbare grafieken maken met onze interactieve prijstool. U moet lid zijn van SMU. Log in en ga naar: www.steelmarketupdate.com/dynamic-pricing-graph/interactive-pricing-tool-members.)
In de meeste historische vergelijkingen is een levertijd van ongeveer 4 weken voor warmgewalst beton (HRC) relatief standaard. Maar hoewel de levertijden weer normaal zijn, liggen de prijzen nog steeds erg hoog in vergelijking met vroeger. Kijk bijvoorbeeld naar augustus 2019, voordat de pandemie de markt verstoorde: de levertijden waren ongeveer gelijk aan nu, maar de prijs van HRC bedroeg $585 per ton.
Meer fabrieken zijn bereid lagere prijzen te onderhandelen vanwege de korte levertijden. Respondenten gaven aan dat bijna 90% van de binnenlandse fabrieken bereid is de mogelijkheid te overwegen om de prijzen voor gewalste producten te verlagen om nieuwe orders aan te trekken. De situatie is sinds maart drastisch veranderd, toen bijna alle fabrieken aandrongen op prijsverhogingen (zie figuur 2).
Dit gebeurt niet in een vacuüm. Steeds meer servicecentra en fabrikanten geven aan dat ze hun voorraad willen verminderen, een trend die de afgelopen weken is versneld (zie figuur 3).
Niet alleen fabrieken verlagen de prijzen. Hetzelfde geldt voor servicecentra. Dit is een scherpe ommekeer ten opzichte van de trend in maart en april, toen servicecentra zoals fabrieken hun prijzen juist agressief verhoogden.
Soortgelijke berichten duiken ook elders op. Er werd ook gemeld dat ze aan de zijlijn stonden. Steeds meer mensen zijn pessimistisch over hun toekomstperspectieven. Maar je begrijpt het wel.
We bevinden ons niet langer in een verkopersmarkt, zoals we die gedurende het grootste deel van maart en april hadden. In plaats daarvan zijn we begin dit jaar teruggekeerd naar een kopersmarkt, waar de oorlog tijdelijk zorgen baarde over de beschikbaarheid van belangrijke grondstoffen zoals ruw ijzer.
Uit onze meest recente enquête blijkt dat mensen nog steeds verwachten dat de prijzen zullen dalen, in ieder geval op de korte termijn (zie grafiek 4). Zullen ze in het vierde kwartaal weer kunnen herstellen?
Ten eerste, de berenmarkt: ik praat liever niet over de zomer van 2008. Ik vind dat vergelijkingen met die periode niet lichtvaardig moeten worden genomen, zoals soms wel gebeurt. Maar het zou nalatig zijn als ik niet zou erkennen dat sommige marktdeelnemers zich zorgen maakten over de te grote gelijkenis tussen juni 2008 en juni 2022.
Sommigen herinnerden zich de fabriek, die verzekerde dat alles in orde was. Dat duidt op een goede vraag, net als de orderportefeuille in de verschillende markten die ze bedienen, totdat die portefeuilles vrijwel van de ene op de andere dag verdwijnen. Ze hoorden de reacties van leidinggevenden uit de staalindustrie die maar al te bekend waren met de retoriek van 2008.
Figuur 2. Staalfabrieken stonden in maart nog steeds op hogere staalprijzen. In juni waren ze flexibeler geworden in hun prijsbesprekingen.
Ik ben niet bereid om me volledig te richten op de overeenkomsten met 2008. De prijzen in Azië lijken te stabiliseren en de importaanbiedingen voor warmgewalst staal zijn niet erg concurrerend gezien de snelheid waarmee de binnenlandse prijzen dalen. Er is een groot verschil tussen de import- en binnenlandse prijzen voor koudgewalst en gecoat staal. Maar, voor zover wij weten, neemt dat verschil snel af.
“Als koper zou je zeggen: ‘Wacht eens even, waarom koop ik nu importproducten (HRC)? De binnenlandse prijzen zullen 50 procent bereiken. Ik weet niet zeker of ze stoppen als ze die 50 procent bereiken. Dus, wat is een goede importprijs?’” vertelde een fabrieksmanager me.
Vergeet niet dat de VS steeds weer gekoppeld zijn aan de wereldmarkt. In de zomer van 2020 daalden onze prijzen voor warmgewalst staal onder de Aziatische prijzen. Weet je nog, $440/ton? En de daaropvolgende twee jaar bleef de prijs vrijwel gelijk.
Ik herinner me ook een uitspraak van een senior analist uit de staalindustrie: "Als iedereen in de staalindustrie de handdoek in de ring gooit, komt het meestal weer terug."
De SMU Steel Summit, de grootste jaarlijkse staalconferentie in Noord-Amerika, vindt plaats van 22 tot en met 24 augustus in het Georgia International Convention Center in Atlanta. Ik zal erbij zijn. We verwachten dat er ook zo'n 1200 besluitvormers uit de staalplaatindustrie aanwezig zullen zijn. Sommige hotels in de buurt zijn volgeboekt.
Zoals ik vorige maand al zei, als je twijfelt, denk er dan zo over na: je kunt zes keer een afspraak met een klant inplannen, of je kunt ze één keer in Atlanta ontmoeten. De logistiek is moeilijk te overtreffen. Je kunt de tram nemen van het vliegveld naar de congreslocatie en nabijgelegen hotels. Je kunt erheen en weer terug zonder je zorgen te hoeven maken over het huren van een auto of het navigeren door het verkeer.
To learn more about SMU or sign up for a free trial subscription, please send an email to info@steelmarketupdate.com.
FABRICATOR is het toonaangevende tijdschrift voor staalconstructie en -vorming in Noord-Amerika. Het tijdschrift publiceert nieuws, technische artikelen en succesverhalen die fabrikanten in staat stellen hun werk efficiënter uit te voeren. FABRICATOR is al sinds 1970 actief in de branche.
Nu met volledige toegang tot de digitale editie van The FABRICATOR, heeft u eenvoudig toegang tot waardevolle branchebronnen.
De digitale editie van The Tube & Pipe Journal is nu volledig toegankelijk en biedt gemakkelijke toegang tot waardevolle branchebronnen.
Krijg volledige digitale toegang tot het STAMPING Journal, met de nieuwste technologie, beste praktijken en branchenieuws voor de metaalstempelmarkt.
Nu u volledig digitaal toegang hebt tot The Fabricator en Español, hebt u eenvoudig toegang tot waardevolle branchebronnen.