Stålprisene ser ut til å falle etter en prisøkning i mars etter Russlands invasjon av Ukraina. beton/iStock/Getty Images
Stålmarkedet i Ukraina returnerte raskt til nivåene før krigen. Hovedspørsmålet nå er ikke om prisene vil falle, men hvor raskt og hvor bunnen kan være.
Ut fra praten i markedet er noen skeptiske til at prisene vil falle til eller under 1000 dollar per tonn, som er omtrent nivået etter en fullskala invasjon av russiske tropper.
«Jeg er mer bekymret for hvor han vil stoppe? Jeg tror ikke han vil stoppe før – Abrakadabra! – krigen ikke starter. Fabrikken sier: «Greit, vi skal roe ned farten», sa servicesenterlederen.
Den andre lederen for servicesenteret var enig. «Jeg hater å snakke om lavere priser fordi jeg har lagerbeholdning og vil ha høyere priser», sa han. «Men jeg tror vi raskt kommer tilbake på sporet før Putins invasjon.»
I følge vårt prisverktøy virker utsiktene til en pris på 1000 dollar/t for varmvalsede coiler (HRC) i midten av april usannsynlig når prisene var nær 1500 dollar/t. Husk også at i september 2021 nådde prisene nesten 1955 dollar per tonn, men økningen til et rekordhøyt nivå i september i fjor er et stort steg opp fra den enestående prisøkningen vi så i mars 2022. En lang prosess, da prisene på varmvalsede coiler økte med 435 dollar/t til 31 dollar. Skyen var en lang prosess.
Jeg har skrevet om stål og metaller siden 2007. SMU-dataene går tilbake til 2007. Ligner på det vi så i mars. Dette er den største økningen i stålpriser de siste 15 årene, og muligens noensinne.
Men nå er det ikke vanskelig å forestille seg priser på varmvalsede spoler på eller under 1000 dollar/tonn. En ny container legges til. Skrapmetallprisene har falt de siste månedene. Det er nå økende frykt for at inflasjon – og høyere renter for å bekjempe den – kan føre til en resesjon i økonomien som helhet.
Hvis du tar inn materiale nå som du bestilte for en måned siden, når spotprisene har steget betydelig, er det en dyster trøst å vite hvorfor disse svingningene oppstår.
«Vi hadde en liten margin på varmvalsing og en anstendig margin på kaldvalsing og belegg. Nå taper vi penger på varmvalsing, og vi har lite penger på kaldvalsing og belegg», fortalte en leder fra et servicesenter nylig til Steel Businesses. Update.
Figur 1: Korte ledetider for metallplater gjør at fabrikker kan være forberedt på å forhandle om lavere priser. (HRC-priser vises i blå søyler og leveringsdatoer i grå søyler.)
Gitt slike kommentarer er det kanskje ikke overraskende at SMUs siste funn er de mest pessimistiske vi har sett siden krigens begynnelse. HRC-utførelsestiden er redusert (se figur 1). (Du kan lage denne og andre lignende grafer ved hjelp av vårt interaktive prisverktøy. Du må være medlem av SMU. Logg inn og besøk: www.steelmarketupdate.com/dynamic-pricing-graph/interactive-pricing-tool-members.)
I de fleste historiske sammenligninger er en leveringstid på rundt 4 uker for HRC relativt standard. Men selv om leveringstidene er tilbake til det normale, er prisene fortsatt svært høye sammenlignet med tidligere standarder. Hvis du for eksempel ser tilbake til august 2019, før pandemien forvrengte markedet, var leveringstidene omtrent de samme som nå, men HRC var 585 dollar per tonn.
Flere fabrikker er villige til å forhandle om lavere priser på grunn av korte leveringstider. Respondentene fortalte oss at nesten 90 % av innenlandske fabrikker er klare til å vurdere muligheten for å senke prisene på valsede produkter for å tiltrekke seg nye bestillinger. Situasjonen har endret seg dramatisk siden mars, da nesten alle fabrikker insisterte på å heve prisene (se figur 2).
Det skjer ikke i et vakuum. Et økende antall servicesentre og produsenter forteller oss at de ønsker å redusere lagerbeholdningen, en trend som har akselerert de siste ukene (se figur 3).
Det er ikke bare fabrikker som kutter prisene. Det samme gjelder servicesentre. Dette er nok en kraftig reversering fra trenden fra mars til april, da servicesentre som fabrikker økte prisene aggressivt.
Lignende rapporter finnes andre steder. Det ble også rapportert at de sto på sidelinjen. Flere og flere mennesker er pessimistiske med tanke på fremtidsutsiktene sine. Men du skjønner tegninga.
Vi er ikke lenger i selgermarkedet slik vi var mesteparten av mars og april. I stedet vendte vi tilbake til kjøpermarkedet i begynnelsen av året, hvor krigen midlertidig skapte bekymringer om tilgjengeligheten av viktige råvarer som råjern.
Våre siste undersøkelsesresultater viser at folk fortsatt forventer at prisene vil falle, i hvert fall på kort sikt (se figur 4). Vil de klare å ta seg opp igjen i fjerde kvartal?
Først, bjørnemarkedet: Jeg liker ikke å snakke om sommeren 2008. Jeg synes ikke sammenligninger med den perioden bør tas lett på, slik de noen ganger blir. Men det ville være uaktsomt om jeg ikke erkjente at noen markedsaktører var bekymret for for stor likhet mellom juni 2008 og juni 2022.
Noen husket fabrikken, som forsikret om at alt var i orden. Det er god etterspørsel, i likhet med etterslepet i de ulike markedene de betjener, helt til disse etterslepene forsvinner nesten over natten. De hørte svarene fra ledere i stålindustrien som var altfor kjent med retorikken fra 2008.
Figur 2. Stålverkene insisterer på stigende stålpriser i mars. Fra og med juni har de vært mer fleksible i diskusjonene sine om stålpriser.
Jeg er ikke forberedt på å fokusere fullt ut på likhetene med 2008. Prisene i Asia ser ut til å stabilisere seg, og importtilbudene for varmvalset stål er ikke særlig konkurransedyktige gitt den raske nedgangen i innenlandske priser. Det er et stort gap mellom importerte og innenlandske priser for kaldvalset og belagt stål. Men der, slik vi forstår det, minker gapet raskt.
«Hvis du var en kjøper, ville du sagt: «Vent, hvorfor kjøper jeg nå importvarer (HRC)? Innenlandsprisene vil nå 50 dollar. Jeg er ikke sikker på om de vil stoppe når de når 50 dollar. Så, hva er en god importpris?» sa en fabrikksjef til meg.
Husk at USA har en tendens til å være bundet til det globale markedet gang på gang. Sommeren 2020 falt vi under asiatiske priser for varmvalset stål. Husker du 440 dollar/t? Så de neste to årene gikk det ingen vei.
Jeg husker også et sitat som en erfaren stålanalytiker en gang sa til meg: «Når alle kaster inn håndkleet i stålindustrien, kommer det vanligvis tilbake.»
SMU Steel Summit, det største årlige ståltoppmøtet i Nord-Amerika, vil bli avholdt 22.–24. august på Georgia International Convention Center i Atlanta. Jeg vil være der. Vi forventer at rundt 1200 beslutningstakere fra plate- og stålindustrien også vil delta. Noen hoteller i nærheten er utsolgt.
Som jeg sa forrige måned, hvis du er ubesluttsom, tenk på det slik: Du kan planlegge et klientmøte seks ganger, eller du kan møte dem én gang i Atlanta. Logistikken er uslåelig. Du kan ta trikken fra flyplassen til konferansestedet og nærliggende hoteller. Du kan komme deg inn og ut uten å bekymre deg for å leie bil eller navigere i trafikken.
To learn more about SMU or sign up for a free trial subscription, please send an email to info@steelmarketupdate.com.
FABRICATOR er Nord-Amerikas ledende magasin for stålfabrikasjon og -forming. Magasinet publiserer nyheter, tekniske artikler og suksesshistorier som gjør det mulig for produsenter å gjøre jobben sin mer effektivt. FABRICATOR har vært i bransjen siden 1970.
Nå med full tilgang til den digitale utgaven av FABRICATOR, enkel tilgang til verdifulle ressurser fra bransjen.
Den digitale utgaven av The Tube & Pipe Journal er nå fullt tilgjengelig, og gir enkel tilgang til verdifulle ressurser i bransjen.
Få full digital tilgang til STAMPING Journal, med den nyeste teknologien, beste praksis og bransjenyheter for metallstemplingsmarkedet.
Nå med full digital tilgang til The Fabricator på spansk, har du enkel tilgang til verdifulle ressurser i bransjen.