Stålpriserna verkar falla efter en prisökning i mars efter Rysslands invasion av Ukraina. beton/iStock/Getty Images
Stålmarknaden återgick snabbt till nivåerna före kriget i Ukraina. Huvudfrågan är nu inte om priserna kommer att falla, utan hur snabbt och var botten kan vara.
Att döma av snacket på marknaden är vissa skeptiska till att priserna kommer att falla till eller under 1 000 dollar per ton, vilket är ungefär nivån efter en fullskalig invasion av ryska trupper.
”Jag är mer orolig för var han kommer att sluta? Jag tror inte att han kommer att sluta förrän – Abrakadabra! – kriget inte börjar. Fabriken säger: ”Okej, vi ska sakta ner”, sa servicecenterchefen.
Den andre chefen för servicecentret höll med. ”Jag hatar att prata om lägre priser eftersom jag har lager och jag vill ha högre priser”, sa han. ”Men jag tror att vi snabbt kommer tillbaka på rätt spår före Putins invasion.”
Enligt vårt prissättningsverktyg verkar utsikten till ett pris på 1 000 USD/ton för varmvalsade coils (HRC) i mitten av april osannolik med tanke på att priserna låg nära 1 500 USD/ton. Tänk också på att priserna i september 2021 nådde nästan 1 955 USD per ton, men uppgången till en rekordhög nivå i september förra året är ett enormt steg upp från den exempellösa prisökningen vi såg i mars 2022. En lång process, då priserna på varmvalsade coils ökade med 435 USD/ton till 31 USD.
Jag har skrivit om stål och metaller sedan 2007. SMU-data går tillbaka till 2007. Liknande det vi såg i mars. Detta är den största ökningen av stålpriserna på de senaste 15 åren, och möjligen någonsin.
Men nu är det inte svårt att föreställa sig priserna på varmvalsade band på eller under 1 000 dollar/ton. En ny container läggs till. Skrotpriserna har fallit de senaste månaderna. Det finns nu växande farhågor om att inflation – och högre räntor för att bekämpa den – kan leda till en recession i ekonomin som helhet.
Om du tar in material nu som du beställde för en månad sedan, när spotpriserna har stigit avsevärt, då är det en dyster tröst att veta varför dessa fluktuationer uppstår.
”Vi hade en liten marginal inom varmvalsning och en hyfsad marginal inom kallvalsning och beläggning. Nu förlorar vi pengar på varmvalsning och vi har lite pengar på kallvalsning och beläggning”, sa en chef på ett servicecenter nyligen till Steel Businesses. Update.
Figur 1: Korta ledtider för plåt gör att verken kan förhandla fram lägre priser. (HRC-priser visas i blå staplar och leveransdatum i grå staplar.)
Med tanke på sådana kommentarer är det kanske inte förvånande att SMU:s senaste resultat är de mest pessimistiska vi har sett sedan krigets början. HRC:s genomförandetid har minskats (se figur 1). (Du kan skapa detta och andra liknande diagram med hjälp av vårt interaktiva prissättningsverktyg. Du måste vara medlem i SMU. Logga in och besök: www.steelmarketupdate.com/dynamic-pricing-graph/interactive-pricing-tool-members.)
I de flesta historiska jämförelser är en ledtid för HRC på cirka 4 veckor relativt standard. Men även om leveranstiderna är tillbaka till det normala är priserna fortfarande mycket höga jämfört med tidigare standarder. Om man till exempel tittar tillbaka till augusti 2019, innan pandemin snedvridde marknaden, var leveranstiderna ungefär desamma som nu, men HRC var 585 dollar per ton.
Fler fabriker är villiga att förhandla om lägre priser på grund av korta leveranstider. Respondenterna berättade för oss att nästan 90 % av de inhemska fabrikerna är redo att överväga möjligheten att sänka priserna på valsade produkter för att locka till sig nya beställningar. Situationen har förändrats dramatiskt sedan mars, då nästan alla fabriker insisterade på att höja priserna (se figur 2).
Det sker inte i ett vakuum. Ett växande antal servicecenter och tillverkare berättar för oss att de vill minska lagren, en trend som har accelererat de senaste veckorna (se figur 3).
Det är inte bara fabriker som sänker priserna. Detsamma gäller för servicecenter. Detta är ytterligare en skarp vändning från trenden från mars-april, då servicecenter som fabriker höjde priserna aggressivt.
Liknande rapporter finns på andra ställen. Det rapporterades också att de stod vid sidlinjen. Fler och fler människor är pessimistiska om sina framtidsutsikter. Men du fattar poängen.
Vi befinner oss inte längre på säljarmarknaden som vi befann oss på under större delen av mars och april. Istället återvände vi till köparmarknaden i början av året, där kriget tillfälligt väckte oro kring tillgången på viktiga råvaror som tackjärn.
Våra senaste undersökningsresultat visar att folk fortsätter att förvänta sig att priserna kommer att falla, åtminstone på kort sikt (se diagram 4). Kommer de att kunna återhämta sig under fjärde kvartalet?
Först, nedgångsmarknaden: Jag pratar inte gärna om sommaren 2008. Jag tycker inte att jämförelser med den perioden ska tas lättvindigt, vilket de ibland gör. Men det vore försumligt om jag inte erkände att vissa marknadsaktörer var oroade över för stor likhet mellan juni 2008 och juni 2022.
Några mindes fabriken, som försäkrade att allt var i sin ordning. Det är god efterfrågan, liksom orderstockningen på de olika marknader de betjänar tills dessa orderstockningar försvinner nästan över en natt. De hörde svaren från chefer inom stålindustrin som var alltför bekanta med retoriken från 2008.
Figur 2. Stålverken insisterar på stigande stålpriser i mars. Från och med juni har de varit mer flexibla i sina diskussioner om stålpriser.
Jag är inte beredd att helt fokusera på likheterna med 2008. Priserna i Asien verkar stabiliseras, och importerbjudanden för varmvalsat stål är inte särskilt konkurrenskraftiga med tanke på den takt som de inhemska priserna sjunker i. Det finns en stor skillnad mellan importerade och inhemska priser för kallvalsat och belagt stål. Men där, som vi förstår det, minskar skillnaden snabbt.
”Om du var köpare skulle du säga: ’Vänta, varför köper jag nu importerade varor (HRC)? De inhemska priserna kommer att nå 50 procent. Jag är inte säker på att när de når 50 dollar kommer de att sluta. Så, vad är ett bra importpris?” sa en fabrikschef till mig.
Kom ihåg att USA tenderar att vara bundet till den globala marknaden gång på gång. Sommaren 2020 föll vi under asiatiska priser för varmvalsat stål. Kommer du ihåg 440 dollar/ton? Sedan under de kommande två åren gick det ingenstans.
Jag minns också ett citat som en erfaren stålindustrianalytiker en gång sa till mig: ”När alla kastar in handduken i stålindustrin, kommer det oftast tillbaka.”
SMU Steel Summit, det största årliga ståltoppmötet i Nordamerika, kommer att hållas 22-24 augusti på Georgia International Convention Center i Atlanta. Jag kommer att vara där. Vi förväntar oss att cirka 1 200 beslutsfattare inom plåt- och plattindustrin också kommer att delta. Vissa hotell i närheten är slutsålda.
Som jag sa förra månaden, om du är osäker, tänk på det så här: Du kan schemalägga ett kundmöte sex gånger, eller så kan du träffa dem en gång i Atlanta. Logistiken är svår att slå. Du kan ta spårvagnen från flygplatsen till konferenslokalen och närliggande hotell. Du kan komma in och ut utan att behöva oroa dig för att hyra en bil eller navigera i trafiken.
To learn more about SMU or sign up for a free trial subscription, please send an email to info@steelmarketupdate.com.
FABRICATOR är Nordamerikas ledande tidskrift för ståltillverkning och formning. Tidskriften publicerar nyheter, tekniska artiklar och framgångshistorier som gör det möjligt för tillverkare att göra sitt jobb mer effektivt. FABRICATOR har varit i branschen sedan 1970.
Nu med full tillgång till den digitala utgåvan av The FABRICATOR, enkel åtkomst till värdefulla branschresurser.
Den digitala utgåvan av The Tube & Pipe Journal är nu helt tillgänglig och ger enkel tillgång till värdefulla branschresurser.
Få fullständig digital tillgång till STAMPING Journal, med den senaste tekniken, bästa praxis och branschnyheter för metallpräglingsmarknaden.
Nu med fullständig digital åtkomst till The Fabricator på spanska har du enkel tillgång till värdefulla branschresurser.