Dette er kjerneideene som driver redaksjonene våre – de definerer temaer av stor betydning for den globale økonomien.
E-postene våre dukker opp i innboksen din hver morgen, ettermiddag og helg.
Stålprisene steg gjennom hele året; futureskontrakter for et tonn varmvalset stål lå på rundt 1 923 dollar, opp fra 615 dollar i september i fjor, ifølge en indeks. I mellomtiden har prisen på jernmalm, den viktigste komponenten i stålvirksomheten, falt med mer enn 40 % siden midten av juli. Etterspørselen etter stål stiger kraftig, men etterspørselen etter jernmalm faller.
En rekke faktorer har bidratt til den høye prisen på stålfutures, inkludert tollsatser pålagt av Trump-administrasjonen på importert stål og oppdemmet etterspørsel i industrien etter pandemien. Men Kina, som produserer 57 % av verdens stål, planlegger også å redusere produksjonen i år, med implikasjoner for både stål- og jernmalmmarkedene.
For å dempe forurensning, reduserer Kina stålindustrien, som står for 10 til 20 prosent av landets karbonutslipp. (Landets aluminiumsmelteverk står overfor lignende restriksjoner.) Kina har også økt eksporttariffene knyttet til stål; for eksempel, fra 1. august, doblet tollene på ferrokrom, en komponent i rustfritt stål, seg fra 20 % til 40 %.
«Vi forventer en langsiktig nedgang i råstålproduksjonen i Kina», sa Steve Xi, seniorrådgiver i analysefirmaet Wood Mackenzie. «Som en sterkt forurensende industri vil stålindustrien forbli fokuset for Kinas miljøverninnsats de neste årene.»
Xi påpekte at produksjonskuttene har ført til et fall i jernmalmforbruket. Noen stålverk dumpet til og med noen av jernmalmlagrene sine, noe som skapte alarm i markedet, sa han. «Panikken spredte seg til handelsmenn, noe som førte til nedgangen vi har sett.»
Gruveselskaper tilpasser seg også Kinas nye produksjonsmål. «Som Kinas øverste bransjeorgan bekreftet tidlig i august, tester den økende sannsynligheten for at Kina vil kutte kraftig i stålproduksjonen i inneværende halvår den optimistiske besluttsomheten i futuresmarkedet», skrev en visepresident i BHP Billiton, gruvegiganten, i en rapport sent i august om sine utsikter for 2021.
Kinas press på verdens stålforsyninger tyder på at mangelen på mange produkter vil vedvare inntil tilbud og etterspørsel stabiliserer seg etter pandemien. For eksempel sliter bilprodusenter allerede med en knapphet i forsyningen av halvlederbrikker; stål er nå også en del av en «ny krise» innen råvarer, fortalte en Ford-leder til CNBC.
I 2019 produserte USA 87,8 millioner tonn stål, mindre enn en tidel av Kinas 995,4 millioner tonn, ifølge World Steel Association. Så selv om amerikanske stålprodusenter nå produserer mer stål enn de har gjort siden finanskrisen i 2008, vil det ta litt tid før de fyller gapet som er skapt av Kinas produksjonskutt.