Det här är de centrala idéerna som driver våra redaktioner – de definierar ämnen av stor betydelse för den globala ekonomin.
Våra mejl dyker upp i din inkorg varje morgon, eftermiddag och helg.
Stålpriserna steg under hela året; terminspriserna för ett ton varmvalsade rullar låg på cirka 1 923 dollar, upp från 615 dollar i september förra året, enligt ett index. Samtidigt har priset på järnmalm, den viktigaste komponenten i stålbranschen, fallit med mer än 40 % sedan mitten av juli. Efterfrågan på stål stiger kraftigt, men efterfrågan på järnmalm minskar.
Ett antal faktorer har bidragit till det höga priset på stålterminer, inklusive tullar som Trump-administrationen infört på importerat stål och uppdämd efterfrågan inom tillverkningsindustrin efter pandemin. Men Kina, som producerar 57 % av världens stål, planerar också att minska produktionen i år, med konsekvenser för både stål- och järnmalmsmarknaderna.
För att minska föroreningarna minskar Kina sin stålindustri, som står för 10 till 20 procent av landets koldioxidutsläpp. (Landets aluminiumsmältverk står inför liknande restriktioner.) Kina har också höjt exporttullarna relaterade till stål; till exempel fördubblades tullarna på ferrokrom, en komponent i rostfritt stål, från 20 % till 40 % från och med den 1 augusti.
”Vi förväntar oss en långsiktig nedgång i råstålsproduktionen i Kina”, säger Steve Xi, seniorrådgivare på analysföretaget Wood Mackenzie. ”Som en kraftigt förorenande industri kommer stålindustrin att förbli i fokus för Kinas miljöskyddsinsatser under de närmaste åren.”
Xi påpekade att produktionsnedskärningarna har lett till en minskning av järnmalmskonsumtionen. Vissa stålverk dumpade till och med en del av sina järnmalmslager, vilket väckte oro på marknaden, sa han. ”Paniken spred sig till handlare, vilket ledde till den nedgång vi har sett.”
Gruvföretag anpassar sig också till Kinas nya produktionsmål. ”Som Kinas högsta branschorganisation bekräftade i början av augusti, testar den växande sannolikheten för att Kina kommer att minska stålproduktionen kraftigt under innevarande halvår den optimistiska beslutsamheten på terminsmarknaden”, skrev en vice vd på BHP Billiton, gruvjätten, i en rapport från slutet av augusti om sina utsikter för 2021.
Kinas press på världens stålförsörjning tyder på att bristen på många produkter kommer att bestå tills utbud och efterfrågan stabiliseras efter pandemin. Till exempel brottas bilföretag redan med en ansträngning i leveranserna av halvledarchip; stål är nu också en del av en "ny kris" inom råvaror, berättade en chef från Ford för CNBC.
År 2019 producerade USA 87,8 miljoner ton stål, mindre än en tiondel av Kinas 995,4 miljoner ton, enligt Worldsteel Association. Så även om amerikanska ståltillverkare nu producerar mer stål än de har gjort sedan finanskrisen 2008, kommer det att dröja ett tag innan de fyller det gap som skapats av Kinas produktionsnedskärningar.