Door de invasie van Oekraïne zullen kopers van staal de komende maanden te maken krijgen met grotere prijsvolatiliteit.Getty Images
Nu lijkt het erop dat alle zwanen zwart zijn. De eerste is de pandemie. Oorlog nu. Je hebt de Steel Market Update (SMU) niet nodig om je te herinneren aan het gruwelijke menselijke leed dat iedereen heeft veroorzaakt.
Ik zei in een presentatie op de Tampa Steel Conference half februari dat het woord ongekend te vaak wordt gebruikt. Helaas had ik het mis. De productie mag dan het ergste van de COVID-19-pandemie hebben doorstaan, maar de gevolgen van de oorlog in Oekraïne kunnen de markten net zo hard treffen als de pandemie.
Wat is de impact op de staalprijzen? Terugkijkend op iets dat we een tijdje geleden schreven - het voelt alsof we ons in een ander sterrenstelsel bevinden - dalen de prijzen snel, maar het is riskant om over iets te schrijven uit angst dat tegen de tijd dat het artikel wordt gepubliceerd, het verouderd is.
Hetzelfde geldt nu – behalve dat de dalende prijs wordt vervangen door de stijgende prijs. Eerst aan de grondstofkant, nu ook aan de staalkant.
Geloof me niet op mijn woord. Vraag maar aan Europese of Turkse staalproducenten of autofabrikanten wat ze nu zien: tekorten en stationair draaien door te hoge elektriciteitskosten of tekorten in de aanvoer van basismaterialen. Met andere woorden, beschikbaarheid wordt een primaire zorg, terwijl de prijsstelling in Europa en Turkije een secundaire zorg is.
We zullen de impact in Noord-Amerika zien, maar net als bij COVID is er een beetje vertraging. Misschien in mindere mate omdat onze toeleveringsketen niet zo verbonden is met Rusland en Oekraïne als met Europa.
In feite hebben we al enkele van deze domino-effecten gezien. Toen dit artikel half maart werd ingediend, bedroeg onze laatste HRC-prijs $ 1.050/t, een stijging van $ 50/t ten opzichte van een week eerder, waarmee een reeks van zes maanden van vlakke of dalende prijzen sinds begin september werd doorbroken (zie afbeelding 1).
Wat is er veranderd? Nucor kondigde begin maart een prijsverhoging aan van $ 100/ton nadat eind februari nog een prijsverhoging van $ 50/ton was aangekondigd.
Wat betreft de details, we noteerden een aantal aanhoudende transacties tegen de "oude" pre-raise-prijs van $ 900/t. We hebben zelfs gehoord van enkele deals - voordat Russische troepen Oekraïne binnenvielen - voor $ 800/t. We zien nu nieuwe winsten tot wel $ 1.200/t.
Hoe kun je een spread van $ 300/ton tot $ 400/ton hebben in één prijssessie? Hoe nam dezelfde markt die de spot dreef met de prijsstijging van $ 50/ton van Cleveland-Cliffs op 21 februari, Nucor twee weken later serieus?
Metaalproducenten lijken te genieten van een doorbraak in staalprijzen, die sinds september een neerwaartse trend vertonen, maar dat veranderde allemaal toen Rusland Oekraïne binnenviel. Aguirre/Getty Images
Helaas ligt het antwoord op deze vraag maar al te voor de hand: Russische troepen vielen Oekraïne binnen op 24 februari. We hebben nu een langdurige oorlog tussen ten minste twee belangrijke staalproducerende landen.
Eén plaats in de nauw met elkaar verweven toeleveringsketen van de VS, Rusland en Oekraïne is ruwijzer. EAF-plaatfabrieken in Noord-Amerika, zoals die in Turkije, zijn sterk afhankelijk van fosforarm ruwijzer uit Oekraïne en Rusland. De enige andere optie op korte termijn is Brazilië. Omdat ruwijzer schaars is, zijn de prijzen zo snel gestegen dat ik aarzel om de cijfers hier te noemen, aangezien ze bijna onmiddellijk achterhaald raken.
Sterker nog, de prijs van ruwijzer (en plaat) benadert die van afgewerkt staal. Er zijn ook tekorten aan ferrolegeringen, en niet alleen de metaalprijzen stijgen. Hetzelfde geldt voor de prijzen van olie, gas en elektriciteit.
Wat de doorlooptijden betreft, die daalden tot minder dan vier weken midden januari. Ze hielden stand tot februari en braken op 1 maart opnieuw vier weken uit. Ik hoorde onlangs dat sommige fabrieken al vijf weken open zijn.
Waarom kan ik het zeker weten? Ten eerste zijn de prijzen in de VS van de hoogste ter wereld naar de laagste gegaan. Ook zijn mensen meestal gestopt met het kopen van geïmporteerde goederen in de veronderstelling dat de binnenlandse prijzen zullen blijven dalen en de levertijden kort zullen blijven. Dat betekent dat er waarschijnlijk niet veel extra aanbod zal zijn.
Een goedmaker is dat de voorraden niet zo laag zijn als in de begindagen van de pandemie, toen de vraag aantrok (zie afbeelding 2). We zijn van ongeveer 65 dagen aan het eind van vorig jaar (hoog) gegaan naar ongeveer 55 dagen onlangs. Maar dat is nog steeds veel hoger dan de 40 tot 50 dagen aanvoer die we in de eerste helft van vorig jaar zagen. Onthoud dat wanneer de aanvoer rond de 40 tot 45 dagen is, beschikbaarheid een ondergeschikt probleem wordt voor de prijs, waardoor de staalprijzen stijgen.
Dus geef uw voorraad een dikke knuffel. Het kan u in ieder geval een tijdelijke buffer geven tegen de volatiliteit waarmee we de komende maanden te maken kunnen krijgen.
Het is nog te vroeg om de volgende SMU Steel Summit in uw agenda te zetten. De Steel Summit, de grootste jaarlijkse flat- en staalbijeenkomst van Noord-Amerika, staat gepland voor 22-24 augustus in Atlanta. Meer informatie over het evenement vindt u hier.
Stuur een e-mail naar info@steelmarketupdate voor meer informatie over SMU of om u aan te melden voor een gratis proefabonnement.
FABRICATOR is het toonaangevende tijdschrift voor de metaalvormings- en fabricage-industrie in Noord-Amerika. Het tijdschrift biedt nieuws, technische artikelen en praktijkverhalen waarmee fabrikanten hun werk efficiënter kunnen doen. FABRICATOR bedient de industrie sinds 1970.
Nu met volledige toegang tot de digitale editie van The FABRICATOR, gemakkelijke toegang tot waardevolle bronnen uit de industrie.
De digitale editie van The Tube & Pipe Journal is nu volledig toegankelijk en biedt gemakkelijke toegang tot waardevolle bronnen uit de industrie.
Geniet van volledige toegang tot de digitale editie van STAMPING Journal, die de nieuwste technologische ontwikkelingen, best practices en branchenieuws voor de metaalstempelmarkt biedt.
Nu met volledige toegang tot de digitale editie van The Fabricator en Español, gemakkelijke toegang tot waardevolle bronnen uit de industrie.