Invasionen av Ukraina innebär att stålköpare kommer att behöva hantera större prisvolatilitet under de kommande månaderna. Getty Images
Nu verkar det som att alla svanar är svarta. Den första är pandemin. Krig nu. Du behöver inte stålmarknadsuppdateringen (SMU) för att påminna dig om det fruktansvärda mänskliga lidande som alla har orsakat.
Jag sa i en presentation på Tampa Steel Conference i mitten av februari att ordet "oöverträffad" används för ofta. Tyvärr hade jag fel. Tillverkningsindustrin må ha klarat sig igenom det värsta av covid-19-pandemin, men effekterna av kriget i Ukraina kan drabba marknaderna lika hårt som pandemin.
Vilken påverkan har det på stålpriserna? När vi ser tillbaka på något vi skrev för ett tag sedan – det känns som att det är i en annan galax just nu – sjunker priserna snabbt, men det är riskabelt att skriva om något av rädsla för att artikeln ska vara föråldrad när den publiceras.
Detsamma gäller nu – förutom att det fallande priset ersätts av det stigande priset. Först på råvarusidan, nu även på stålsidan.
Tro mig inte på något. Fråga bara europeiska eller turkiska stål- eller biltillverkare vad de ser nu: brist och tomgång på grund av för höga elkostnader eller brist på basmaterial. Med andra ord blir tillgänglighet en primär fråga, medan prissättning i Europa och Turkiet är en sekundär fråga.
Vi kommer att se effekterna i Nordamerika, men precis som med COVID är det en liten fördröjning. Kanske i mindre utsträckning eftersom vår leveranskedja inte är lika kopplad till Ryssland och Ukraina som den är till Europa.
Vi har faktiskt redan sett några av dessa dominoeffekter. När den här artikeln skickades in i mitten av mars var vårt senaste HRC-pris 1 050 USD/ton, en ökning med 50 USD/ton jämfört med veckan innan och ett brot på en 6-månadersperiod av oförändrade eller fallande priser sedan början av september (se figur 1).
Vad har förändrats? Nucor tillkännagav en prishöjning på 100 dollar/ton i början av mars efter att ha tillkännagivit ytterligare en prishöjning på 50 dollar/ton i slutet av februari. Andra fabriker följde antingen upp offentligt eller höjde priserna i tysthet utan något formellt brev till kunderna.
När det gäller detaljer noterade vi några kvarvarande affärer till det "gamla" priset före höjningen på 900 dollar/ton. Vi har till och med hört talas om några affärer – innan ryska trupper invaderade Ukraina – på 800 dollar/ton. Vi ser nu nya vinster på så höga som 1 200 dollar/ton.
Hur kan man ha en prisspread på 300 till 400 dollar/ton under en enda prissession? Hur kunde samma marknad som hånade Cleveland-Cliffs prishöjning på 50 dollar/ton den 21 februari ta Nucor på allvar två veckor senare?
Metalltillverkare verkar njuta av ett utbrott i stålpriserna, som har varit på en nedåtgående trend sedan september, men allt detta förändrades när Ryssland invaderade Ukraina. Aguirre/Getty Images
Tyvärr är svaret på denna fråga alltför uppenbart: Ryska trupper invaderade Ukraina den 24 februari. Vi har nu ett utdraget krig mellan minst två viktiga stålproducerande nationer.
En plats i den nära sammanlänkade leveranskedjan mellan USA, Ryssland och Ukraina är tackjärn. Plåtverk för fiberoptiska järn i Nordamerika, liksom de i Turkiet, är starkt beroende av tackjärn med låg fosforhalt från Ukraina och Ryssland. Det enda andra alternativet på kort sikt är Brasilien. Med brist på tackjärn har priserna stigit så snabbt att jag tvekar att nämna siffrorna här eftersom de blir föråldrade nästan omedelbart.
Faktum är att priset på tackjärn (och plattjärn) närmar sig priset på färdigt stål. Det finns också brist på ferrolegeringar, och det är inte bara metallpriserna som stiger. Detsamma gäller priserna på olja, gas och el.
När det gäller ledtider sjönk de till mindre än fyra veckor i mitten av januari. De höll i sig till februari och bröt ut igen i fyra veckor den 1 mars. Jag hörde nyligen att vissa fabriker har varit öppna i fem veckor. Jag skulle inte bli förvånad om leveranstiderna fortsätter att sträckas ut när företag återinträder på marknaden för att köpa. Ingen vill köpa förrän marknaden bottnar. Vi har nått den här nivån under de senaste veckorna och den börjar studsa tillbaka.
Varför kan jag vara säker? För det första har priserna i USA gått från de högsta i världen till de lägsta. Dessutom har folk mestadels slutat köpa importerade varor under antagandet att de inhemska priserna kommer att fortsätta falla och leveranstiderna förblir korta. Det betyder att det förmodligen inte kommer att finnas mycket extra utbud. Tänk om USA började exportera stål? För bara en månad sedan var detta en intressant sak på lång sikt. Det är verkligen möjligt på kort sikt nu.
En räddning är att lagren inte är så låga som de var i början av pandemin när efterfrågan ökade (se figur 2). Vi har gått från cirka 65 dagar i slutet av förra året (högsta nivån) till cirka 55 dagar nyligen. Men det är fortfarande mycket högre än den 40- till 50-dagars tillgång vi såg under första halvåret förra året. Kom ihåg att när tillgången är cirka 40 till 45 dagar blir tillgängligheten en sekundär fråga för priset – vilket får stålpriserna att skjuta i höjden.
Så ge ditt lager en stor kram. Det kan åtminstone ge dig en tillfällig buffert mot den volatilitet vi kan möta under de kommande månaderna.
Det är för tidigt att lägga till nästa SMU Steel Summit i kalendern. Steel Summit, Nordamerikas största årliga möte för platt- och stålkonstruktioner, är planerat till 22-24 augusti i Atlanta. Du kan läsa mer om evenemanget här.
För mer information om SMU eller för att registrera dig för en gratis provprenumeration, vänligen maila info@steelmarketupdate.
FABRICATOR är Nordamerikas ledande branschtidning inom metallformning och tillverkning. Tidningen tillhandahåller nyheter, tekniska artiklar och fallbeskrivningar som gör det möjligt för tillverkare att utföra sina jobb mer effektivt. FABRICATOR har betjänat branschen sedan 1970.
Nu med full tillgång till den digitala utgåvan av The FABRICATOR, enkel tillgång till värdefulla branschresurser.
Den digitala utgåvan av The Tube & Pipe Journal är nu helt tillgänglig och ger enkel tillgång till värdefulla branschresurser.
Få fullständig tillgång till den digitala utgåvan av STAMPING Journal, som ger de senaste tekniska framstegen, bästa praxis och branschnyheter för metallstämplingsmarknaden.
Nu med full tillgång till den digitala utgåvan av The Fabricator på spanska, enkel åtkomst till värdefulla branschresurser.