Invasjonen av Ukraina betyr at stålkjøpere må håndtere større prisvolatilitet i de kommende månedene. Getty Images
Nå ser det ut til at alle svaner er svarte. Den første er pandemien. Krig nå. Du trenger ikke stålmarkedsoppdateringen (SMU) for å minne deg på den forferdelige menneskelige lidelsen som alle har forårsaket.
Jeg sa i en presentasjon på Tampa Steel Conference i midten av februar at ordet «eneste usedvanlig» er overbrukt. Dessverre tok jeg feil. Produksjonsindustrien har kanskje overlevd det verste av COVID-19-pandemien, men effektene av krigen i Ukraina kan ramme markedene like mye som pandemien.
Hva er virkningen på stålprisene? Når jeg ser tilbake på noe vi skrev for en stund siden – det føles som om det er i en annen galakse akkurat nå – faller prisene raskt, men det er risikabelt å skrive om noe av frykt for at artikkelen er utdatert når den publiseres.
Det samme gjelder nå – bortsett fra at den fallende prisen erstattes av den stigende prisen. Først på råvaresiden, nå også på stålsiden.
Ikke stol på meg. Bare spør europeiske eller tyrkiske stålprodusenter eller bilprodusenter hva de ser nå: knapphet og tomgang på grunn av for høye strømkostnader eller mangel på råvarer. Med andre ord er tilgjengelighet i ferd med å bli en primær bekymring, mens prising i Europa og Tyrkia er en sekundær bekymring.
Vi vil se effekten i Nord-Amerika, men som med COVID er det litt etterslep. Kanskje i mindre grad fordi forsyningskjeden vår ikke er like knyttet til Russland og Ukraina som den er til Europa.
Faktisk har vi allerede sett noen av disse dominoeffektene. Da denne artikkelen ble sendt inn i midten av mars, var vår siste HRC-pris 1050 dollar/tonn, en økning på 50 dollar/tonn fra uken før, og brøt en 6-måneders periode med flate eller fallende priser siden begynnelsen av september (se figur 1).
Hva har endret seg? Nucor annonserte en prisøkning på 100 dollar/tonn tidlig i mars etter å ha annonsert nok en prisøkning på 50 dollar/tonn i slutten av februar. Andre fabrikker fulgte enten opp offentlig eller økte prisene i stillhet uten noe formelt brev til kundene.
Når det gjelder spesifikasjoner, registrerte vi noen langvarige handler til den «gamle» prisen før aksjehøyelsen på 900 dollar/tonn. Vi har til og med hørt om noen avtaler – før russiske tropper invaderte Ukraina – til 800 dollar/tonn. Vi ser nå nye gevinster på opptil 1200 dollar/tonn.
Hvordan kan man ha et prisspread på 300 til 400 dollar/tonn i én prisøkt? Hvordan kunne det samme markedet som hånet Cleveland-Cliffs' prisøkning på 50 dollar/tonn 21. februar ta Nucor på alvor to uker senere?
Metallprodusenter ser ut til å nyte et utbrudd i stålprisene, som har vært på en nedadgående trend siden september, men alt dette endret seg da Russland invaderte Ukraina. Aguirre/Getty Images
Dessverre er svaret på dette spørsmålet altfor åpenbart: Russiske tropper invaderte Ukraina 24. februar. Vi har nå en langvarig krig mellom minst to viktige stålproduserende nasjoner.
Ett sted i den tett sammenkoblede forsyningskjeden mellom USA, Russland og Ukraina er råjern. EAF-plateverk i Nord-Amerika, som de i Tyrkia, er sterkt avhengige av råjern med lavt fosforinnhold fra Ukraina og Russland. Det eneste andre alternativet på kort sikt er Brasil. Med mangel på råjern har prisene steget så raskt at jeg nøler med å nevne tallene her, ettersom de blir foreldet nesten umiddelbart.
Faktisk nærmer prisen på råjern (og plater) seg prisen på ferdig stål. Det er også mangel på ferrolegeringer, og det er ikke bare metallprisene som stiger. Det samme gjelder prisene på olje, gass og elektrisitet.
Når det gjelder ledetider, falt de til under fire uker i midten av januar. De holdt ut til februar og brøt ut igjen i fire uker 1. mars. Jeg hørte nylig at noen fabrikker har vært åpne i fem uker. Jeg ville ikke bli overrasket om leveringstidene fortsetter å strekke seg etter hvert som selskaper går inn i markedet igjen for å kjøpe. Ingen ønsker å kjøpe før markedet bunner ut. Vi har nådd dette nivået de siste ukene, og det begynner å sprette tilbake.
Hvorfor kan jeg være sikker? For det første har prisene i USA gått fra de høyeste i verden til de laveste. I tillegg har folk stort sett sluttet å kjøpe importerte varer ut fra antagelsen om at innenlandske priser vil fortsette å falle og leveringstidene forblir korte. Det betyr at det sannsynligvis ikke vil være mye ekstra tilbud. Hva om USA begynte å eksportere stål? For bare en måned siden var dette en interessant ting på lang sikt. Det er faktisk mulig på kort sikt nå.
En redning er at lagrene ikke er så lave som de var i de tidlige dagene av pandemien da etterspørselen tok seg opp (se figur 2). Vi har gått fra omtrent 65 dager på slutten av fjoråret (høyeste nivå) til omtrent 55 dager nylig. Men det er fortsatt mye høyere enn forsyningen på 40 til 50 dager vi så i første halvdel av fjoråret. Husk at når forsyningen er rundt 40 til 45 dager, blir tilgjengeligheten et sekundært problem for pris – noe som fører til at stålprisene skyter i været.
Så gi varelageret ditt en god klem. Det kan i det minste gi deg en midlertidig buffer mot volatiliteten vi kan møte i månedene som kommer.
Det er for tidlig å sette av det neste SMU Steel Summit i kalenderen. Steel Summit, Nord-Amerikas største årlige møte for flate og stålkonstruksjoner, er planlagt for 22.–24. august i Atlanta. Du kan finne ut mer om arrangementet her.
For mer informasjon om SMU eller for å registrere deg for et gratis prøveabonnement, vennligst send en e-post til info@steelmarketupdate.
FABRICATOR er Nord-Amerikas ledende magasin for metallforming og fabrikasjon. Magasinet tilbyr nyheter, tekniske artikler og sakshistorier som gjør det mulig for produsenter å gjøre jobben sin mer effektivt. FABRICATOR har betjent bransjen siden 1970.
Nå med full tilgang til den digitale utgaven av The FABRICATOR, enkel tilgang til verdifulle bransjeressurser.
Den digitale utgaven av The Tube & Pipe Journal er nå fullt tilgjengelig, og gir enkel tilgang til verdifulle ressurser i bransjen.
Få full tilgang til den digitale utgaven av STAMPING Journal, som gir deg de nyeste teknologiske fremskrittene, beste praksis og bransjenyheter for metallstemplingsmarkedet.
Nå med full tilgang til den digitale utgaven av The Fabricator på spansk, enkel tilgang til verdifulle bransjeressurser.