Invasionen af ​​Ukraine betyder, at stålkøbere bliver nødt til at håndtere større prisvolatilitet i de kommende måneder.Getty Images
Nu ser det ud til, at alle svaner er sorte. Den første er pandemien. Krig nu. Du behøver ikke Steel Market Update (SMU) for at minde dig om den forfærdelige menneskelige lidelse, som alle har forårsaget.
Jeg sagde i en præsentation på Tampa Steel Conference i midten af ​​februar, at ordet hidtil uset er overbrugt. Desværre tog jeg fejl. Fremstilling kan have klaret det værste af COVID-19-pandemien, men virkningerne af krigen i Ukraine kunne ramme markederne lige så meget som pandemien.
Hvad er indvirkningen på stålpriserne?Når vi ser tilbage på noget, vi skrev for et stykke tid tilbage - det føles som om det er i en anden galakse lige nu - falder priserne hurtigt, men det er risikabelt at skrive om noget af frygt for, at det er forældet, når artiklen bliver offentliggjort.
Det samme gælder nu – bortset fra at den faldende pris erstattes af den stigende pris. Først på råvaresiden, nu også på stålsiden.
Tag ikke mit ord for det. Spørg bare europæiske eller tyrkiske stålproducenter eller bilproducenter, hvad de ser nu: mangel og tomgang på grund af for høje el-omkostninger eller mangel på levering af basismaterialer. Med andre ord er tilgængelighed ved at blive en primær bekymring, mens prissætning i Europa og Tyrkiet er en sekundær bekymring.
Vi vil se virkningen i Nordamerika, men som med COVID, er der en smule forsinkelse. Måske i mindre grad, fordi vores forsyningskæde ikke er så forbundet med Rusland og Ukraine, som den er til Europa.
Faktisk har vi allerede set nogle af disse afsmittende effekter. Da denne artikel blev indsendt i midten af ​​marts, var vores seneste HRC-pris $1.050/t, en stigning på $50/t fra en uge tidligere og brud på et 6-måneders løb med faste eller faldende priser siden begyndelsen af ​​september-sekvensen (se figur 1).
Hvad har ændret sig? Nucor annoncerede en prisstigning på $100/ton i begyndelsen af ​​marts efter at have annonceret endnu en prisstigning på $50/ton i slutningen af ​​februar. Andre møller fulgte enten op offentligt eller stille og roligt hævede priserne uden noget formelt brev til kunderne.
Med hensyn til detaljer registrerede vi nogle langvarige handler til den "gamle" præ-raise-pris på $900/t. Vi har endda hørt om nogle aftaler – før russiske tropper invaderede Ukraine – til $800/t. Vi ser nu nye gevinster så høje som $1.200/t.
Hvordan kan du få en spredning på $300/ton til $400/ton i én prissession? Hvordan tog det samme marked, der spottede Cleveland-Cliffs' prisstigning på $50/ton den 21. februar, Nucor seriøst to uger senere?
Metalproducenter ser ud til at nyde et udbrud i stålpriserne, som har været nedadgående siden september, men det hele ændrede sig, da Rusland invaderede Ukraine.Aguirre/Getty Images
Desværre er svaret på dette spørgsmål alt for indlysende: Russiske tropper invaderede Ukraine den 24. februar. Vi har nu en langvarig krig mellem mindst to vigtige stålproducerende nationer.
Et sted i den tæt forbundne forsyningskæde i USA, Rusland og Ukraine er råjern. EAF-pladefabrikker i Nordamerika, ligesom dem i Tyrkiet, er stærkt afhængige af råjern med lavt fosforindhold fra Ukraine og Rusland. Den eneste anden mulighed på kort sigt er Brasilien. Med råjern en mangelvare er priserne steget så hurtigt, at jeg tøver med at nævne antallet her, for næsten med det samme.
Faktisk nærmer prisen på råjern (og plader) sig prisen på færdigt stål. Der er også mangel på ferrolegeringer, og det er ikke kun metalpriserne, der stiger. Det samme gælder priserne på olie, gas og elektricitet.
Med hensyn til leveringstider, faldt de til mindre end 4 uger i midten af ​​januar. De holdt indtil februar og brød ud igen i fire uger den 1. marts. Jeg hørte for nylig, at nogle fabrikker har været åbne i fem uger. Jeg ville ikke blive overrasket, hvis leveringstiderne fortsætter med at strække sig, efterhånden som virksomheder kommer ind på markedet igen for at købe. Ingen ønsker at købe, før markedet har nået bunden ud over de sidste uger, og vi har nået bunden til de sidste uger.
Hvorfor kan jeg være sikker? For det første er priserne i USA gået fra de højeste i verden til de laveste. Også folk er for det meste holdt op med at købe importerede varer ud fra den antagelse, at indenlandske priser vil fortsætte med at falde, og leveringstiderne forbliver korte. Det betyder, at der sandsynligvis ikke vil være meget ekstra udbud. Hvad hvis USA begyndte at eksportere stål? For bare en måned siden var dette en interessant ting på kort sigt på lang sigt.
En besparelse er, at lagrene ikke er så lave, som de var i pandemiens tidlige dage, da efterspørgslen steg (se figur 2). Vi er gået fra omkring 65 dage i slutningen af ​​sidste år (højt) til omkring 55 dage for nylig. Men det er stadig meget højere end de 40- til 50-dages udbud, vi så i første halvdel af sidste år, når udbuddet er omkring 4 dage, hvor 4 dage er omkring 4 dage. pris – hvilket får stålpriserne til at stige.
Så giv dit lager et stort kram. Det kan i det mindste give dig en midlertidig buffer mod den volatilitet, vi kan stå over for i de kommende måneder.
Det er for tidligt at sætte det næste SMU Steel Summit på din kalender. Steel Summit, Nordamerikas største årlige flad- og stålmøde, er planlagt til den 22.-24. august i Atlanta. Du kan lære mere om begivenheden her.
For mere information om SMU eller for at tilmelde dig et gratis prøveabonnement, bedes du sende en e-mail til info@steelmarketupdate.
FABRICATOR er Nordamerikas førende magasin for metalformning og -fabrikation. Magasinet leverer nyheder, tekniske artikler og case-historier, der gør det muligt for producenterne at udføre deres arbejde mere effektivt. FABRICATOR har tjent industrien siden 1970.
Nu med fuld adgang til den digitale udgave af FABRICATOR, nem adgang til værdifulde industriressourcer.
Den digitale udgave af The Tube & Pipe Journal er nu fuldt tilgængelig og giver nem adgang til værdifulde industriressourcer.
Nyd fuld adgang til den digitale udgave af STAMPING Journal, som giver de seneste teknologiske fremskridt, bedste praksis og industrinyheder til metalstemplingsmarkedet.
Nu med fuld adgang til den digitale udgave af The Fabricator en Español, nem adgang til værdifulde industriressourcer.