HOUSTON – (BUSINESS WIRE) – Ranger Energy Services, Inc. (NYSE: RNGR) (“Ranger” of “het bedrijf”) heeft vandaag de resultaten bekendgemaakt voor het kwartaal dat eindigde op 30 juni 2022.
– De omzet in het tweede kwartaal van 2022 bedroeg $153,6 miljoen, een stijging van $30 miljoen of 24% ten opzichte van de $123,6 miljoen in het voorgaande kwartaal en $103,6 miljoen, of 207%, vergeleken met het tweede kwartaal van 2021, als gevolg van toegenomen activiteit in alle deelmarkten en prijsverhogingen.
Het nettoverlies voor het tweede kwartaal bedroeg $0,4 miljoen, een daling van $5,3 miljoen ten opzichte van het nettoverlies van $5,7 miljoen dat in het eerste kwartaal van dit jaar werd geregistreerd.
– Aangepaste EBITDA(1) van $18,0 miljoen, een stijging van 88% of $8,4 miljoen ten opzichte van de $9,6 miljoen die in het eerste kwartaal werd gerapporteerd. De toename werd veroorzaakt door hogere activiteiten in alle segmenten en hogere marges in de segmenten Wireline Services en Data Processing Solutions en Additional Services.
De nettoschuld daalde in het tweede kwartaal met $21,8 miljoen, oftewel 24%, dankzij aanzienlijke desinvesteringen en een toename van het werkkapitaal. Dit droeg bij aan een verbetering van de liquiditeit en de operationele kasstroom met $19,9 miljoen in het tweede kwartaal.
– De operationele winst uit kabeltelevisiediensten steeg met 133%, van een operationeel verlies van $4,5 miljoen in het eerste kwartaal naar $1,5 miljoen in het tweede kwartaal. De gecorrigeerde EBITDA van het segment nam in de verslagperiode ook met $6,1 miljoen toe, dankzij hogere prijzen en het succes van interne initiatieven.
Algemeen directeur Stuart Bodden zei: "De financiële prestaties van Ranger zijn in het afgelopen kwartaal aanzienlijk verbeterd, dankzij de verbeterde marktomstandigheden en een sterke marktpositie in al onze productlijnen. De marktomstandigheden zijn het hele jaar door positief geweest, met een toegenomen klantactiviteit, waardoor een ideale omgeving is ontstaan ​​voor het bedrijf om zijn activa en personeel optimaal te benutten. Onze recente overnames stellen het bedrijf in staat te profiteren van de huidige conjunctuur en een stabiele cashflow te genereren in de komende kwartalen en jaren. Wij zijn ervan overtuigd dat, gezien onze inzet voor sanering, onze diensten de vraag in vrijwel elke grondstoffenprijsomgeving zullen ondersteunen. Bovendien is extra productie doorgaans het goedkoopste extra vat van elke producent en het snelst beschikbaar in een markt die veerkrachtig is gebleken."
Bodden vervolgde: “In het tweede kwartaal steeg de geconsolideerde omzet met 24% en groeide onze vlaggenschipactiviteit, de hoogwaardige boorinstallaties, met 17%. De COVID-19-cijfers lagen 17% hoger, een record voor Ranger. Onze wireline-diensten lieten begin dit jaar enige achteruitgang zien, maar groeiden in het eerste kwartaal met meer dan 25%, waarmee de omzet van het vierde kwartaal werd overtroffen en positieve marges werden behaald. Onze tarieven in dit segment stegen met 10% ten opzichte van het vorige kwartaal en de activiteit nam met 5% toe in dezelfde periode. We richten onze aandacht en middelen op verdere marktuitbreiding en toekomstige groei in het kabelnetwerk op grotere schaal. Geselecteerde aanvullende productlijnen, verworven door de overname van onderliggende activa in het najaar, presteerden dit kwartaal ook goed, met een totale segmentomzetstijging van 40%.”
“In de negen maanden sinds de afronding van de overname hebben we deze bedrijven kunnen integreren en op een solide basis kunnen plaatsen om de prestaties te verbeteren, overtollige activa te gelde te maken en onze schulden af ​​te lossen. De schuldratio van het bedrijf is momenteel minder dan het dubbele van onze huidige gecorrigeerde EBITDA. We zullen doorgaan met stapsgewijze verbeteringen waarvan we geloven dat ze ons in staat zullen stellen de winst in de toekomst verder te verhogen. De sterke cashflow die ons bedrijf genereert, stelt ons in staat om in de toekomst kapitaal aan aandeelhouders terug te geven en strategisch te investeren in groeimogelijkheden en integratie. Kortom, de toekomst van de Ranger ziet er rooskleurig uit en biedt volop kansen. Deze prestaties zouden niet mogelijk zijn geweest zonder onze toegewijde en hardwerkende medewerkers, wier inspanningen erkenning verdienen.”
De omzet van het bedrijf steeg in het tweede kwartaal van 2022 naar $153,6 miljoen, vergeleken met $123,6 miljoen in het eerste kwartaal en $50 miljoen in het tweede kwartaal van vorig jaar. Zowel het gebruik van activa als de prijsverhogingen droegen bij aan de omzetgroei van alle divisies.
De operationele kosten in het tweede kwartaal bedroegen $155,8 miljoen, vergeleken met $128,8 miljoen in het voorgaande kwartaal. De stijging van de operationele kosten was voornamelijk te wijten aan een toename van de operationele activiteiten gedurende het kwartaal. Daarnaast bedragen de kosten in verband met het toegenomen verzekeringsrisico na de grote overname in het eerste kwartaal van 2022 en het vierde kwartaal van 2021 circa $2 miljoen.
Het bedrijf rapporteerde een nettoverlies van $0,4 miljoen in het tweede kwartaal, een daling van $5,3 miljoen ten opzichte van $5,7 miljoen in het eerste kwartaal van dit jaar. De daling werd veroorzaakt door hogere operationele inkomsten in de rapporteerbare segmenten Wireline Services en Data Solutions en Ancillary Services.
De algemene en administratieve kosten in het tweede kwartaal bedroegen $12,2 miljoen, een stijging van $3 miljoen ten opzichte van de $9,2 miljoen in het eerste kwartaal. Deze toename ten opzichte van het vorige kwartaal werd voornamelijk veroorzaakt door integratiekosten, ontslagvergoedingen en juridische kosten, die naar verwachting in het volgende kwartaal zullen dalen.
De aanpassing van de geconsolideerde EBITDA voor het kwartaal werd beïnvloed door verschillende niet-contante posten, waaronder winst op voordelige aankopen, de impact van de verkoop van activa en de waardevermindering van activa bestemd voor verkoop.
Vooruitkijkend verwachten we dat de omzet dit jaar hoger zal uitvallen dan eerder voorspeld, namelijk tussen de $580 miljoen en $600 miljoen, en we blijven er vertrouwd in dat de aangepaste EBITDA-marge van het bedrijf voor het hele jaar tussen de 11% en 13% zal liggen. Onze belangrijkste financiële activiteiten in de komende kwartalen zullen gericht zijn op het verbeteren van de operationele efficiëntie om extra margegroei te realiseren en de cashflow te verbeteren, die gebruikt zal worden voor de aflossing van schulden. Naarmate we doorgaan met het afbetalen van schulden, zal het management zoeken naar mogelijkheden om aandeelhouderswaarde te creëren en te herstellen, waaronder dividenduitkeringen, overnames, strategische kansen en combinaties van deze opties.
In 2021 heeft het bedrijf een aantal overnames gedaan om zijn aanbod aan hightech boorinstallaties en wireline-diensten uit te breiden. Deze overnames hebben onze aanwezigheid op de markt vergroot en bijgedragen aan de groei van de omzet en winst.
Met betrekking tot de overname van de bestaande boorinstallaties en bijbehorende activa van Basic in het vierde kwartaal van 2021 heeft het bedrijf tot nu toe in totaal $46 miljoen geïnvesteerd, exclusief de verkoop van activa. De investering omvat de totale betaalde vergoeding van $41,8 miljoen plus de tot nu toe gemaakte transactie- en integratiekosten en financieringskosten. Deze activa genereerden in dezelfde periode meer dan $130 miljoen aan omzet en meer dan $20 miljoen aan EBITDA, waarmee het vereiste rendement op investering van meer dan 40% in de eerste negen maanden van de exploitatie werd behaald.
CEO Stuart Bodden verklaarde: “De overname, die in 2021 werd afgerond, plaatst Ranger in een sterke positie nu de marktomstandigheden blijven verbeteren. We hebben ons marktaandeel in onze kernactiviteiten vergroot en onze sterke integratie in een gefragmenteerde markt aangetoond. Ook de kansen die onze partners bieden, zijn aanzienlijk verbeterd. Onze financiële verwachtingen voor deze activa hebben onze verwachtingen overtroffen en wij zijn van mening dat deze transacties een aanzienlijke winstkans bieden om aandeelhouderswaarde te creëren.”
Wat betreft acquisitiegerelateerde kosten heeft het bedrijf sinds het tweede kwartaal van 2021 $ 14,9 miljoen uitgegeven aan de in onderstaande tabel vermelde gebieden. De belangrijkste hiervan betrof transactiekosten van in totaal $ 7,1 miljoen. Kosten van in totaal $ 3,8 miljoen waren gerelateerd aan overgangsfaciliteiten, licenties en de verkoop van activa. De kosten voor personeel tijdens de overgangsperiode en de kosten voor het op peil brengen van de operationele activa en het personeel volgens de Ranger-standaarden bedragen tot nu toe $ 4 miljoen. Het bedrijf verwacht in de komende kwartalen nog eens $ 3 miljoen tot $ 4 miljoen aan integratiekosten te maken, voornamelijk voor ontmanteling en de verkoop van activa. De acquisitiegerelateerde kosten zijn als volgt (in miljoenen):
De inkomsten uit hightech boorinstallaties stegen met $11,1 miljoen, van $64,9 miljoen in het eerste kwartaal naar $76 miljoen in het tweede kwartaal. Het aantal booruren nam toe van 112.500 uur in het eerste kwartaal van dit jaar naar 119.900 uur in het tweede kwartaal. De toename van het aantal booruren, in combinatie met een stijging van het gemiddelde uurtarief van $577 in het eerste kwartaal naar $632 in het tweede kwartaal (een stijging van $55, oftewel 10%), resulteerde in een totale omzetstijging van 17%.
De kosten en bijbehorende winsten voor het segment van de hoogwaardige boorinstallaties absorberen het grootste deel van de bovengenoemde verzekeringskosten. Deze kosten hebben betrekking op het eerste kwartaal van 2022 en het vierde kwartaal van 2021 en zijn voornamelijk toe te schrijven aan een toename van het acquisitierisico, die dit bedrijfssegment in dat kwartaal met $ 1,3 miljoen trof.
Het bedrijfsresultaat voor het tweede kwartaal daalde met $ 1,6 miljoen tot $ 6,1 miljoen, vergeleken met $ 7,7 miljoen in het eerste kwartaal. De gecorrigeerde EBITDA steeg met 1%, oftewel $ 0,1 miljoen, van $ 14,1 miljoen in het eerste kwartaal naar $ 14,2 miljoen in het tweede kwartaal. De daling van het bedrijfsresultaat en de stijging van de gecorrigeerde EBITDA waren voornamelijk te wijten aan de aanhoudende stijging van de uurtarieven voor boorwerkzaamheden, deels gecompenseerd door de eerdergenoemde kosten voor verzekeringsaanpassingen.
De inkomsten uit kabeldiensten stegen in het tweede kwartaal met $10,9 miljoen tot $49,5 miljoen, vergeleken met $38,6 miljoen in het eerste kwartaal. De toename in inkomsten was voornamelijk te danken aan toegenomen activiteiten, zoals blijkt uit de stijging van het aantal voltooide 600-fasen van 7.400 in het eerste kwartaal naar 8.000 in het tweede kwartaal.
De operationele winst in het tweede kwartaal steeg met $6 miljoen tot $1,5 miljoen, vergeleken met een verlies van $4,5 miljoen in het eerste kwartaal. De gecorrigeerde EBITDA in het tweede kwartaal steeg met $6,1 miljoen tot $4,3 miljoen, vergeleken met een verlies van $1,8 miljoen in het eerste kwartaal. De toename van de operationele winst en de gecorrigeerde EBITDA werd veroorzaakt door een toegenomen activiteit in alle vaste lijndiensten en hogere marges, die op hun beurt werden gedreven door de hierboven beschreven omzetverbetering.
In het afgelopen kwartaal hebben we diverse inspanningen geleverd op dit gebied, met als resultaat een verbetering van de operationele en financiële prestaties. We zijn ervan overtuigd dat onze inspanningen en focus op dit gebied zullen leiden tot verdere groei vóór het einde van het jaar.
De omzet in het segment Processing Solutions and Ancillary Services steeg in het tweede kwartaal met $8 miljoen tot $28,1 miljoen, vergeleken met $20,1 miljoen in het eerste kwartaal. De omzetstijging werd voornamelijk gedreven door de Coils-activiteiten, die een sterke groei lieten zien in het kwartaal, en de bijdrage van de Other Services-activiteiten.
De operationele winst over het tweede kwartaal steeg met $3,8 miljoen tot $5,1 miljoen, vergeleken met $1,3 miljoen in het eerste kwartaal van dit jaar. De gecorrigeerde EBITDA steeg met 55%, oftewel $1,8 miljoen, tot $5,1 miljoen in het tweede kwartaal, ten opzichte van $3,3 miljoen in het eerste kwartaal van dit jaar. De toename van de operationele winst en de gecorrigeerde EBITDA werd veroorzaakt door hogere marges als gevolg van een hogere omzet.
We sloten het tweede kwartaal af met een liquiditeit van $28,3 miljoen, inclusief een doorlopende kredietfaciliteit van $23,2 miljoen en $5,1 miljoen aan contanten.
Onze totale nettoschuld bedroeg aan het einde van het tweede kwartaal $70,7 miljoen, een daling van $21,8 miljoen ten opzichte van de $92,5 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal. De daling was te danken aan extra aflossingen onder onze doorlopende kredietlijn, evenals de aflossing van langlopende schulden met de opbrengst van de verkoop van activa.
Onze nettoschuld omvat bepaalde financieringsregelingen, die we aanpassen voor vergelijkbaarheid. Wat betreft de aangepaste totale nettoschuld (1) sloten we het tweede kwartaal af op $58,3 miljoen, een daling van $21,6 miljoen ten opzichte van $79,9 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal. Van onze totale schuldpositie is $22,2 miljoen een termijnschuld.
Ons saldo op de doorlopende kredietlijn bedroeg aan het einde van het tweede kwartaal $33,9 miljoen, vergeleken met $44,8 miljoen aan het einde van het eerste kwartaal.
De operationele kasstroom in het tweede kwartaal van 2022 bedroeg $19,9 miljoen, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de operationele kasstroom van $12,1 miljoen in het eerste kwartaal. Het bedrijf richtte zijn inspanningen en middelen op een beter beheer van het werkkapitaal en wist de omloopsnelheid van de verkoop in het kwartaal met meer dan tien keer te verlagen.
Het bedrijf verwacht dat de kapitaaluitgaven voor heel 2022 ongeveer $15 miljoen zullen bedragen. In het tweede kwartaal investeerde het bedrijf $1,5 miljoen in kapitaaluitgaven voor hulpapparatuur gerelateerd aan onze walsactiviteiten en verwacht in de tweede helft van het jaar nog eens $500.000 aan gerelateerde kapitaaluitgaven te doen om te beginnen met het wikkelen van rollen.
Het bedrijf houdt een telefonische conferentie om de resultaten voor het tweede kwartaal van 2022 te bespreken op 1 augustus 2022 om 9:30 uur Central Time (10:30 uur ET). Om deel te nemen aan de conferentie vanuit de Verenigde Staten, kunt u bellen naar 1-833-255-2829. Om deel te nemen vanuit buiten de VS, kunt u bellen naar 1-412-902-6710. Vraag de operator om u door te verbinden met de conferentie van Ranger Energy Services, Inc. Het wordt aangeraden om ongeveer tien minuten voor aanvang in te loggen op de webcast of deel te nemen aan de telefonische conferentie. Om de webcast te beluisteren, kunt u terecht op de Investor Relations-pagina van de website van het bedrijf: http://www.rangerenergy.com.
Een audio-opname van de telefonische conferentie zal kort na afloop beschikbaar zijn en blijft ongeveer zeven dagen toegankelijk. U kunt deze beluisteren door in de VS te bellen naar 1-877-344-7529 of buiten de VS naar 1-412-317-0088. De toegangscode voor de opname is 8410515. De opname zal ook kort na afloop van de conferentie beschikbaar zijn op de website van het bedrijf, waar deze gedurende ongeveer zeven dagen te beluisteren is.
Ranger is een van de grootste leveranciers van hoogwaardige mobiele boordiensten, boordiensten voor beklede putten en aanverwante diensten aan de Amerikaanse olie- en gasindustrie. Onze diensten ondersteunen de werkzaamheden gedurende de gehele levenscyclus van een put, inclusief voltooiing, productie, onderhoud, interventie, revisie en ontmanteling.
Bepaalde uitspraken in dit persbericht zijn "toekomstgerichte verklaringen" in de zin van artikel 27A van de Securities Act van 1933 en artikel 21E van de Securities and Exchange Act van 1934. Deze toekomstgerichte verklaringen weerspiegelen de verwachtingen of overtuigingen van Ranger met betrekking tot toekomstige gebeurtenissen en leiden mogelijk niet tot de resultaten die in dit persbericht worden beschreven. Deze toekomstgerichte verklaringen zijn onderhevig aan risico's, onzekerheden en andere factoren, waarvan vele buiten de controle van Ranger vallen, die ertoe kunnen leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk afwijken van de resultaten die in de toekomstgerichte verklaringen worden besproken.
Elke toekomstgerichte verklaring is slechts geldig op de datum waarop deze is gedaan, en Ranger is niet verplicht om een ​​toekomstgerichte verklaring bij te werken of te herzien, ongeacht of dit het gevolg is van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, behalve indien wettelijk verplicht. Er doen zich van tijd tot tijd nieuwe factoren voor, en Ranger kan deze niet allemaal voorspellen. Bij het overwegen van deze toekomstgerichte verklaringen dient u zich bewust te zijn van de risicofactoren en andere waarschuwingen in onze documenten die zijn ingediend bij de Securities and Exchange Commission. Risicofactoren en andere factoren die in de documenten van Ranger bij de SEC worden genoemd, kunnen ertoe leiden dat de werkelijke resultaten wezenlijk afwijken van die in een toekomstgerichte verklaring.
(1) “Aangepaste EBITDA” en “Aangepaste nettoschuld” worden niet gepresenteerd in overeenstemming met de algemeen aanvaarde Amerikaanse boekhoudprincipes (“US GAAP”). Het ondersteunende schema voor de niet-GAAP-cijfers is opgenomen in de verklaring en het schema bij dit persbericht, die ook te vinden zijn op de website van het bedrijf: www.rangerenergy.com.
Preferente aandelen, $0,01 per aandeel; 50.000.000 aandelen toegestaan; per 30 juni 2022 zijn er geen aandelen in omloop; per 31 december 2021 zijn er 6.000.001 aandelen in omloop.
Klasse A gewone aandelen met een nominale waarde van $0,01, er zijn 100.000.000 aandelen geautoriseerd; 25.268.856 aandelen uitstaande en 24.717.028 aandelen uitstaande per 30 juni 2022; 18.981.172 aandelen uitstaande en 18.429.344 aandelen uitstaande per 31 december 2021.
Klasse B gewone aandelen, nominale waarde $0,01, 100.000.000 geautoriseerde aandelen; per 30 juni 2022 en 31 december 2021 zijn er geen uitstaande aandelen.
Minus: eigen aandelen van klasse A tegen kostprijs; 551.828 eigen aandelen per 30 juni 2022 en 31 december 2021
Het bedrijf maakt gebruik van bepaalde niet-GAAP-financiële ratio's die volgens het management nuttig zijn voor het begrijpen van de financiële prestaties van het bedrijf. Deze financiële ratio's, waaronder de aangepaste EBITDA en de aangepaste nettoschuld, dienen niet als belangrijker te worden beschouwd of als vervanging voor vergelijkbare financiële ratio's volgens de Amerikaanse GAAP-standaarden. Een gedetailleerde afstemming van deze niet-GAAP-financiële ratio's met vergelijkbare financiële ratio's volgens de Amerikaanse GAAP-standaarden vindt u hieronder en in het gedeelte Investor Relations op onze website, www.rangerenergy.com. Onze presentatie van de aangepaste EBITDA en de aangepaste nettoschuld mag niet worden opgevat als een indicatie dat onze resultaten niet zullen worden beïnvloed door posten die niet in de afstemming zijn opgenomen. Onze berekeningen van deze niet-GAAP-financiële ratio's kunnen afwijken van vergelijkbare financiële ratio's van andere bedrijven.
Wij zijn van mening dat de aangepaste EBITDA een nuttige prestatiemaatstaf is, omdat deze onze operationele prestaties effectief evalueert ten opzichte van onze concurrenten, ongeacht hoe wij onze financiering of kapitaalstructuur vormgeven. Wij sluiten de bovengenoemde posten uit van de nettowinst of het nettoverlies bij de berekening van de aangepaste EBITDA, aangezien deze bedragen aanzienlijk kunnen variëren binnen onze sector, afhankelijk van de boekhoudmethode, de boekwaarde van de activa, de kapitaalstructuur en de wijze waarop activa zijn verworven. Sommige posten die zijn uitgesloten van de aangepaste EBITDA zijn een belangrijk onderdeel van het begrijpen en evalueren van de financiële prestaties van een onderneming, zoals de kapitaalkosten, de belastingstructuur van de onderneming en de historische kosten van afschrijfbare activa, die niet in de aangepaste EBITDA worden weerspiegeld.
We definiëren de aangepaste EBITDA als de netto rentelasten, de voorzieningen of baten voor inkomstenbelasting, afschrijvingen en amortisatie, aandelencompensatie, acquisitiegerelateerde kosten, ontslag- en herstructureringskosten, winsten en verliezen uit de verkoop van activa, en bepaalde andere niet-contante posten en bepaalde artikelen die geen betrekking hebben op onze huidige werkzaamheden.
De volgende tabel geeft een overzicht van de afstemming van de nettowinst of het nettoverlies met de gecorrigeerde EBITDA voor de periodes van drie maanden eindigend op 30 juni 2022 en 31 maart 2022, in miljoenen:
Wij zijn van mening dat de nettoschuld en de gecorrigeerde nettoschuld nuttige indicatoren zijn voor liquiditeit en financiële gezondheid, en dat ze een maatstaf vormen voor onze schuldratio. Wij definiëren de nettoschuld als kortlopende en langlopende schulden, financiële leaseverplichtingen en andere financiële verplichtingen, verminderd met liquide middelen en liquide middelen. Wij definiëren de gecorrigeerde nettoschuld als de nettoschuld minus financiële leaseverplichtingen, vergelijkbaar met de berekening van sommige financiële convenanten. Alle schulden en andere verplichtingen tonen het uitstaande hoofdsaldo voor de betreffende periode.
De volgende tabel geeft een overzicht van de afstemming van de geconsolideerde schuld, liquide middelen en kasequivalenten met de nettoschuld en de gecorrigeerde nettoschuld per 30 juni 2022 en 31 maart 2022: