Calgary, Alberta, 12 mei 2022 (GLOBE NEWSWIRE) — Essential Energy Services Ltd. (TSX: ESN) (“Essential” of het “Bedrijf”) maakt de financiële resultaten voor het eerste kwartaal bekend.
De boor- en voltooiingsactiviteiten van de industrie in het West-Canadese sedimentaire bekken ("WCSB") waren in het eerste kwartaal van 2022 hoger dan in dezelfde periode een jaar eerder, gedreven door hogere grondstofprijzen die leidden tot hogere uitgaven van exploratie- en productiebedrijven ("E&P").
De gemiddelde prijs van West Texas Intermediate ("WTI") bedroeg $94,82 per vat in het eerste kwartaal van 2022, waarmee de prijs begin maart 2022 de $110 per vat overschreed, vergeleken met een gemiddelde prijs van $58 per vat in het eerste kwartaal van 2021. De gemiddelde prijs van Canadees aardgas ("AECO") bedroeg $4,54 per gigajoule in het eerste kwartaal van 2022, vergeleken met een gemiddelde van $3,00 per gigajoule in dezelfde periode vorig jaar.
Het inflatiepercentage in Canada in het eerste kwartaal van 2022 was het hoogste sinds begin jaren negentig (a), wat bijdroeg aan de algehele kostenstructuur. De prijzen voor olieservicebedrijven vertonen bescheiden tekenen van verbetering, maar stijgende kosten blijven een punt van zorg. De olieservice-industrie kampte in het eerste kwartaal met personeelstekorten, aangezien het behouden en aantrekken van talent een uitdaging bleef.
De omzet over de drie maanden eindigend op 31 maart 2022 bedroeg $ 37,7 miljoen, een stijging van 25% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van toegenomen activiteit door verbeterde marktomstandigheden. In het eerste kwartaal van 2022 boekte Essential $ 200.000 aan financiering uit het overheidssubsidieprogramma (b), vergeleken met $ 1,6 miljoen in het eerste kwartaal van 2021. De EBITDAS (1) voor het eerste kwartaal bedroeg $ 3,6 miljoen, een daling van $ 1,3 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De hogere activiteit werd gecompenseerd door hogere operationele kosten en lagere financiering uit overheidssubsidieprogramma's.
In het eerste kwartaal van 2022 heeft Essential 1.659.516 gewone aandelen gekocht en vervolgens ingetrokken tegen een gewogen gemiddelde prijs van $0,42 per aandeel, voor een totale kostprijs van $700.000.
Per 31 maart 2022 beschikte Essential nog steeds over een sterke financiële positie met contanten, na aftrek van langetermijnschulden (1) van $ 1,1 miljoen en werkkapitaal (1) van $ 45,2 miljoen. Op 12 mei 2022 had Essential $ 1,5 miljoen aan contanten.
(i) De vlootcijfers vertegenwoordigen het aantal eenheden aan het einde van de periode. De bemande apparatuur is minder dan de in gebruik zijnde apparatuur. (ii) In januari 2022 werd nog een vijfcilinder vloeistofpomp in gebruik genomen. (iii) In het derde kwartaal van 2021 wordt verwacht dat de afname van het totale aantal ondiepe coiled tubing-installaties en lagevolumepompen zich voor een langere periode zal herstellen.
De omzet van ECWS in het eerste kwartaal van 2022 bedroeg $ 19,7 miljoen, een stijging van 24% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Verbeterde marktomstandigheden resulteerden in een toename van 14% in het aantal bedrijfsuren vergeleken met het eerste kwartaal van 2021. De omzet per bedrijfsuur was hoger dan een jaar eerder, voornamelijk vanwege de aard van het uitgevoerde werk en een brandstoftoeslag, waardoor ECWS een deel van de inflatiegerelateerde kostenstijging kon compenseren.
De brutowinstmarge voor het eerste kwartaal van 2022 bedroeg $ 2,8 miljoen, wat $ 0,9 miljoen lager was dan in dezelfde periode vorig jaar als gevolg van hogere inflatiekosten en het ontbreken van financiering vanuit overheidssubsidies. De kosteninflatie was aanzienlijk in het eerste kwartaal van 2022, wat resulteerde in hogere operationele kosten met betrekking tot lonen, brandstof en onderhoud ("R&M"). ECWS profiteerde in het eerste kwartaal van 2022 niet van overheidssubsidies, in tegenstelling tot $ 900.000 aan financiering in het voorgaande kwartaal. Hoewel de omzet per operationeel uur in het kwartaal steeg, was dit niet voldoende om de hogere operationele kosten en de lagere overheidsfinanciering te compenseren. In vergelijking met Tryton heeft het overheidssubsidieprogramma een grotere impact op de financiële resultaten, omdat het personeelsbestand van ECWS toeneemt. De brutowinstmarge voor de periode bedroeg 14%, vergeleken met 23% in dezelfde periode vorig jaar.
De omzet van Tryton over het eerste kwartaal van 2022 bedroeg $ 18,1 miljoen, een stijging van 26% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De activiteiten op het gebied van traditionele gereedschappen in Canada en de VS verbeterden ten opzichte van een jaar eerder, doordat sterkere marktomstandigheden leidden tot hogere uitgaven van klanten aan productie- en sloopwerkzaamheden. De activiteiten met het Tryton Multi-Stage Fracturing System (“MSFS®”) waren consistent met 2021, aangezien vertragingen bij boorinstallaties van sommige klanten resulteerden in een lagere MSFS®-activiteit dan verwacht. De prijzen bleven gedurende het kwartaal concurrerend.
De brutowinstmarge voor het eerste kwartaal bedroeg $ 3,4 miljoen, een stijging van $ 0,2 miljoen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging is te danken aan toegenomen activiteiten, maar werd deels gecompenseerd door lagere financiering vanuit het overheidssubsidieprogramma en hogere operationele kosten in verband met voorraad en salarissen. Tryton ontving in het eerste kwartaal van 2022 $ 200.000 aan financiering via het Amerikaanse Employee Retention Tax Credit Program, vergeleken met $ 500.000 aan overheidssubsidie ​​in dezelfde periode vorig jaar. Omdat de prijzen dit kwartaal nog steeds concurrerend waren, kon Tryton de gestegen operationele kosten niet doorberekenen aan klanten via hogere prijzen. De brutowinstmarge voor het kwartaal bedroeg 19%, vergeleken met 22% een jaar eerder.
Essential classificeert haar aankopen van onroerend goed en apparatuur als groeikapitaal (1) en onderhoudskapitaal (1):
In de periode van drie maanden eindigend op 31 maart 2022 werden de onderhoudsinvesteringen van Essential voornamelijk gebruikt voor kosten die gemaakt werden voor het onderhoud van de actieve vloot van ECWS en de vervanging van de pick-up trucks van Tryton.
Het investeringsbudget van Essential voor 2022 blijft ongewijzigd op $ 6 miljoen, met de nadruk op de aanschaf van onroerend goed en materieel voor onderhoudswerkzaamheden, evenals de vervanging van pick-up trucks voor de ECWS en Tryton. Essential zal de ontwikkelingen en kansen in de sector blijven volgen en de uitgaven waar nodig aanpassen. Het investeringsbudget voor 2022 zal naar verwachting worden gefinancierd met contanten, operationele kasstroom en, indien nodig, de kredietlijn.
De grondstofprijzen bleven in het eerste kwartaal van 2022 stijgen, waarbij de verwachtingen voor de termijnmarkt verbeterden ten opzichte van 31 december 2021. De vooruitzichten voor de boor- en voltooiingsactiviteiten in de sector in 2022 en daarna zijn zeer positief dankzij de sterke grondstofprijzen. Het bedrijf verwacht dat de sterke grondstofprijzen, in combinatie met de aanhoudende negatieve effecten van dalende putten, zullen leiden tot hogere uitgaven voor boren en voltooiing in de rest van 2022 en het begin zullen inluiden van een sterke meerjarige prestatiecyclus.
Tot en met 2022 wordt de overtollige kasstroom van E&P-bedrijven over het algemeen gebruikt om schulden af ​​te lossen en geld terug te geven aan aandeelhouders via dividenden en de inkoop van eigen aandelen. De consensus in de sector suggereert dat naarmate E&P-bedrijven hun schulden aanzienlijk blijven afbouwen, de kapitaalinvesteringen waarschijnlijk zullen toenemen, omdat ze hun focus verleggen naar incrementele groei en uitgaven voor boringen en voltooiing van putten.
De kosteninflatie in Canada was aanzienlijk in het eerste kwartaal van 2022 en blijft van invloed op uitgaven zoals lonen, brandstof, voorraden en onderhoud. Verstoringen in de toeleveringsketen zouden de kosten voor de olieservice-industrie in de rest van 2022 verder kunnen verhogen. De Canadese olieservice-industrie kampt met een tekort aan arbeidskrachten en het behouden en aantrekken van talent is een uitdaging in de huidige markt.
ECWS beschikt over een van de grootste actieve en totale vloten voor diepe coiled tubing in de sector. De actieve vloot van ECWS omvat 12 coiled tubing-installaties en 11 vloeistofpompen. ECWS bemant niet de gehele actieve vloot. Door een actieve vloot aan te houden die groter is dan de huidige bemanning, kunnen klanten de gewenste, zeer efficiënte apparatuur verkrijgen om te voldoen aan verschillende voltooiingstechnieken en behoeften van formaties/boorlocaties. Naarmate de sector zich verder herstelt, heeft ECWS extra apparatuur beschikbaar voor heractivering. De verwachte verschuiving in kapitaaluitgaven voor exploratie en productie in de tweede helft van 2022 en daarna, in combinatie met de schaarste aan beschikbare bemande apparatuur, zal naar verwachting de vraag naar diensten van ECWS in de tweede helft van 2022 stimuleren.
De activiteiten van Tryton MSFS® zijn in 2022 trager verlopen dan verwacht, voornamelijk als gevolg van vertragingen bij boorinstallaties voor sommige klanten. Tryton verwacht dat de vraag naar zijn MSFS®-afwerkingsgereedschap later in 2022 zal toenemen, omdat exploratie- en productiebedrijven hogere uitgaven voor boren en afwerking verwachten. De traditionele activiteiten van Tryton op het gebied van afwerkingsgereedschap in Canada en de VS zullen naar verwachting profiteren van de toegenomen activiteit, aangezien E&P-bedrijven groei nastreven door middel van een hogere productie. Het vermogen van Tryton om uit te breiden in een aantrekkende sector kan ook worden beïnvloed door een krappe arbeidsmarkt, maar dit wordt momenteel niet als een beperkende factor beschouwd.
In het eerste kwartaal van 2022 zal de prijsstelling van de Essential-service niet voldoende zijn om de gestegen inflatie te compenseren. ECWS voert momenteel overleg met belangrijke E&P-klanten over toekomstige prijsstelling en serviceverplichtingen. ECWS streeft naar prijsverhogingen met een premie die de inflatie overstijgt. Tot nu toe hebben de belangrijkste klanten van ECWS positief gereageerd op de prijsverhoging. Deze prijsverhogingen zullen in het tweede kwartaal ingaan en het verwachte voordeel zal zichtbaar zijn in de resultaten van ECWS voor het derde en volgende kwartalen. Daarnaast wordt verwacht dat serviceaanvragen van niet-prime klanten vanaf mei verder zullen worden geprijsd. De prijsverhogingsstrategie van ECWS zal naar verwachting de brutomarges in de tweede helft van 2022 verhogen. Helaas voor Tryton zal de intense concurrentie op de markt voor boorgereedschap en verhuur Tryton er naar verwachting van weerhouden om op korte termijn prijsverhogingen voor de service door te voeren.
Essential is uitstekend gepositioneerd om te profiteren van de verwachte herstelcyclus in de olieservice-industrie. De sterke punten van Essential zijn onder andere een goed opgeleid personeel, een toonaangevende vloot coiled tubing-systemen, hoogwaardige downhole-tooltechnologie en een solide financiële basis. Naarmate de activiteit in de sector verbetert, zal Essential zich richten op het verkrijgen van passende prijzen voor haar diensten. Essential zet zich in om te voldoen aan de groeiende behoeften van haar belangrijkste klanten, blijft zich richten op initiatieven op het gebied van milieu, maatschappij en bestuur (ESG), handhaaft haar sterke financiële positie en laat haar cashflowgenererende activiteiten groeien. Op 12 mei 2022 beschikte Essential over $ 1,5 miljoen aan contanten. De aanhoudende financiële stabiliteit van Essential is een strategisch voordeel nu de sector zich verder ontwikkelt in de verwachte groeiperiode.
Het managementverslag ("MD&A") en de jaarrekening voor het eerste kwartaal van 2022 zijn beschikbaar op de website van Essential: www.essentialenergy.ca en op de website van SEDAR: www.sedar.com.
Bepaalde specifieke financiële maatregelen in dit persbericht, waaronder "EBITDAS", "EBITDAS %", "groeikapitaal", "onderhoudskapitaal", "netto uitgaven aan apparatuur", "kas, netto van langlopende schulden" en "werkkapitaal", hebben geen gestandaardiseerde betekenis volgens de International Financial Reporting Standards ("IFRS"). Deze maatregelen mogen niet worden gebruikt als vervanging voor IFRS-maatregelen, aangezien ze mogelijk niet vergelijkbaar zijn met soortgelijke financiële maatregelen die door andere bedrijven worden gebruikt. Deze specifieke financiële maatregelen die Essential gebruikt, worden verder toegelicht in het gedeelte "Niet-IFRS en andere financiële maatregelen" van het managementrapport (beschikbaar in het bedrijfsprofiel op SEDAR via www.sedar.com), dat hierin door verwijzing is opgenomen.
EBITDAS en EBITDAS % – EBITDAS en EBITDAS % zijn geen gestandaardiseerde financiële maatstaven volgens IFRS en zijn mogelijk niet vergelijkbaar met soortgelijke financiële maatstaven die door andere bedrijven worden gepubliceerd. Het management is van mening dat EBITDAS, naast het nettoverlies (de meest direct vergelijkbare maatstaf volgens IFRS), een nuttige maatstaf is om beleggers te helpen bij de financiering van deze activiteiten, de belastingheffing op de resultaten en de interpretatie daarvan. De resultaten van de belangrijkste operationele activiteiten zijn bekend voordat de resultaten werden beïnvloed door niet-contante kosten. EBITDAS wordt over het algemeen gedefinieerd als winst vóór financieringskosten, inkomstenbelasting, afschrijvingen, amortisatie, transactiekosten, verliezen of winsten op desinvesteringen, afwaarderingen, waardeverminderingen, valutawinsten of -verliezen en aandelencompensatie, inclusief transacties met aandelenafwikkeling en transacties met contante afwikkeling. Deze correcties zijn relevant omdat ze een andere maatstaf bieden voor wat wordt beschouwd als een indicator van de resultaten van de belangrijkste bedrijfsactiviteiten van Essential. EBITDAS % is een niet-IFRS-ratio die wordt berekend als EBITDAS gedeeld door de totale omzet. Het wordt door het management gebruikt als een aanvullende financiële maatregel om de kostenefficiëntie te beoordelen.
Geconsolideerde tussentijdse nettoverlies en geconsolideerd verlies van Basic Energy Services Limited (niet gecontroleerd)
ESSENTIAL ENERGY SERVICES LTD. Geconsolideerd tussentijds kasstroomoverzicht (niet gecontroleerd)
Dit persbericht bevat "toekomstgerichte verklaringen" en "toekomstgerichte informatie" in de zin van de toepasselijke effectenwetgeving (gezamenlijk "toekomstgerichte verklaringen"). Dergelijke toekomstgerichte verklaringen omvatten, maar zijn niet beperkt tot, prognoses, schattingen, verwachtingen en doelstellingen voor toekomstige activiteiten, die onderhevig zijn aan een aantal materiële factoren, veronderstellingen, risico's en onzekerheden, waarvan vele buiten de invloedssfeer van het bedrijf vallen.
Toekomstgerichte verklaringen zijn verklaringen die geen historische feiten zijn en worden meestal, maar niet altijd, herkend aan woorden zoals 'verwachten', 'geloven', 'vooruit', 'van plan zijn', 'schatten', 'doorgaan', 'toekomst', 'vooruitzicht', 'kans', 'budget', 'in uitvoering' en soortgelijke uitdrukkingen, of aan gebeurtenissen of omstandigheden die 'zullen', 'zullen', 'kunnen', 'kunnen', 'kunnen', 'meestal', 'traditioneel' of 'de neiging hebben om' zich voor te doen of zich voor te doen. Dit persbericht bevat toekomstgerichte verklaringen, waaronder de volgende: Essential's investeringsbudget en de verwachtingen over hoe dit gefinancierd zal worden; olie- en gasprijzen; vooruitzichten voor de olie- en gasindustrie, boor- en voltooiingsactiviteiten en -vooruitzichten in de sector, en activiteiten en vooruitzichten voor de olieservice-industrie; overschot aan E&P-kasstroom, besteding van de kasstroom en de impact van E&P-kapitaaluitgaven; de kapitaalbeheerstrategie en financiële positie van het bedrijf; Essential's prijsstelling, inclusief de timing en voordelen van prijsverhogingen; De betrokkenheid, strategische positie, sterke punten, prioriteiten, vooruitzichten, activiteitsniveaus, effecten van inflatie, effecten op de toeleveringsketen, actieve en inactieve apparatuur, marktaandeel en bemanningomvang van Essential; de vraag naar de diensten van Essential; de arbeidsmarkt; de financiële stabiliteit van Essential vormen een strategisch voordeel.
De toekomstgerichte verklaringen in dit persbericht weerspiegelen een aantal belangrijke factoren, verwachtingen en aannames van Essential, waaronder, maar niet beperkt tot: de potentiële impact van de COVID-19-pandemie op Essential; verstoringen in de toeleveringsketen; exploratie en ontwikkeling in de olie- en gasindustrie; en het geografische gebied van dergelijke activiteiten; dat Essential zal blijven opereren op een manier die consistent is met de activiteiten uit het verleden; de algemene voortzetting van de huidige of, waar van toepassing, veronderstelde marktomstandigheden; de beschikbaarheid van financieringsbronnen (schuld en/of eigen vermogen) om Essential naar behoefte en voor operationele behoeften te financieren; en bepaalde kostenveronderstellingen.
Hoewel het bedrijf van mening is dat de materiële factoren, verwachtingen en aannames die in dergelijke toekomstgerichte verklaringen worden uitgedrukt, redelijk zijn op basis van de informatie die beschikbaar was op de datum waarop dergelijke verklaringen werden gedaan, dient men niet overmatig te vertrouwen op toekomstgerichte verklaringen, aangezien het bedrijf niet kan garanderen dat dergelijke verklaringen en informatie correct zullen blijken te zijn en dergelijke verklaringen geen garanties zijn voor toekomstige prestaties. Omdat toekomstgerichte verklaringen betrekking hebben op toekomstige gebeurtenissen en omstandigheden, brengen ze van nature inherente risico's en onzekerheden met zich mee.
De werkelijke prestaties en resultaten kunnen aanzienlijk afwijken van de huidige verwachtingen als gevolg van diverse factoren en risico's. Deze omvatten, maar zijn niet beperkt tot: bekende en onbekende risico's, waaronder die vermeld in het jaarlijkse informatieformulier van de onderneming ("AIF") (een kopie hiervan is te vinden in het SEDAR-profiel op Essential op www.sedar.com); COVID-19 - aanzienlijke uitbreiding van de pandemie en de gevolgen daarvan; risico's verbonden aan de sector van olieservicediensten, waaronder de vraag naar olieservicediensten, prijsstelling en voorwaarden; huidige en verwachte olie- en gasprijzen; exploratie- en ontwikkelingskosten en -vertragingen; ontdekkingen van reserves en afname van pijpleiding- en transportcapaciteit; risico's op het gebied van weer, gezondheid, veiligheid, markt, klimaat en milieu; integratie, overnames, concurrentie en onzekerheid als gevolg van mogelijke vertragingen of wijzigingen in overnames, ontwikkelingsprojecten of investeringsplannen en wetswijzigingen, waaronder, maar niet beperkt tot, belastingwetgeving, royalty's, stimuleringsprogramma's en milieuregelgeving; volatiliteit op de aandelenmarkt en het onvermogen om adequate financiering te verkrijgen uit externe en interne bronnen; het vermogen van dochterondernemingen om wettelijke rechten uit te oefenen in buitenlandse rechtsgebieden; Algemene economische, markt- of bedrijfsomstandigheden, inclusief omstandigheden in geval van een epidemie, natuurramp of andere gebeurtenis; wereldwijde economische gebeurtenissen; veranderingen in de financiële positie en kasstromen van Essential, en een grotere mate van onzekerheid met betrekking tot schattingen en oordelen die zijn gemaakt bij het opstellen van de jaarrekening; gekwalificeerde beschikbaarheid van personeel, management of andere cruciale factoren; hogere kosten van cruciale factoren; wisselkoersschommelingen; veranderingen in de politieke en veiligheidsstabiliteit; potentiële ontwikkelingen in de sector; en andere onvoorziene omstandigheden die van invloed kunnen zijn op het gebruik van de door het bedrijf geleverde diensten. Lezers dienen daarom geen overmatig gewicht toe te kennen aan of te vertrouwen op toekomstgerichte verklaringen. Lezers worden eraan herinnerd dat bovenstaande lijst met factoren niet uitputtend is en dat zij de "Risicofactoren" in het AIF moeten raadplegen.
De verklaringen in dit persbericht, inclusief toekomstgerichte verklaringen, zijn gedaan op de datum van publicatie. Het bedrijf wijst elke intentie of verplichting af om toekomstgerichte verklaringen publiekelijk bij te werken of te herzien, ongeacht of dit het gevolg is van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of anderszins, tenzij de toepasselijke effectenwetgeving dit vereist. De toekomstgerichte verklaringen in dit persbericht worden uitdrukkelijk gekwalificeerd door deze waarschuwing.
Aanvullende informatie over deze en andere factoren die van invloed kunnen zijn op de activiteiten en financiële resultaten van het bedrijf is opgenomen in rapporten die zijn ingediend bij de relevante toezichthouders op de effectenmarkt en is te vinden in het profiel van Essential op SEDAR via www.sedar.com.
Essential levert olieservices, voornamelijk aan olie- en gasproducenten in West-Canada. Essential biedt diensten op het gebied van voltooiing, productie en herstel van boorgaten aan een divers klantenbestand. De geleverde diensten omvatten coiled tubing, vloeistof- en stikstofpompen, en de verkoop en verhuur van boorgereedschap en -apparatuur. Essential beschikt over een van de grootste coiled tubing-vloten in Canada. Ga voor meer informatie naar www.essentialenergy.ca.
(a) Bron: Bank van Canada – Consumentenprijsindex (b) Overheidssubsidieprogramma's, waaronder de Canada Emergency Wage Subsidy, de Canada Emergency Rent Subsidy en het Employee Retention Tax Credit en Paycheck Protection Program in de Verenigde Staten (gezamenlijk de “Overheidssubsidieprogramma's”).