Calgary (Alberta), le 12 mai 2022 (GLOBE NEWSWIRE) — Essential Energy Services Ltd. (TSX : ESN) (« Essential » ou la « Société ») annonce ses résultats financiers du premier trimestre.
L’activité de forage et de complétion de l’industrie dans le bassin sédimentaire de l’Ouest canadien (« WCSB ») au premier trimestre de 2022 a été plus élevée que pendant la même période de l’année précédente, en raison de la hausse des prix des matières premières qui a entraîné une augmentation des dépenses des sociétés d’exploration et de production (« E&P »).
Le prix moyen du pétrole brut West Texas Intermediate (« WTI ») s'est établi à 94,82 $ le baril au premier trimestre 2022, dépassant les 110 $ le baril début mars 2022, contre un prix moyen de 58 $ le baril au premier trimestre 2021. Le prix moyen du gaz naturel canadien (« AECO ») s'est établi à 4,54 $ le gigajoule au premier trimestre 2022, contre une moyenne de 3,00 $ le gigajoule à la même période l'année précédente.
Au Canada, le taux d’inflation du premier trimestre de 2022 a atteint son plus haut niveau depuis le début des années 1990 (a), contribuant à l’augmentation des coûts. Les prix des services pétroliers montrent de modestes signes d’amélioration, mais la hausse des coûts demeure préoccupante. Le secteur des services pétroliers a souffert d’une pénurie de main-d’œuvre au premier trimestre, le recrutement et la fidélisation des talents restant difficiles.
Le chiffre d'affaires du trimestre clos le 31 mars 2022 s'est élevé à 37,7 millions de dollars, soit une hausse de 25 % par rapport à la même période de l'exercice précédent, grâce à une activité accrue liée à l'amélioration de la conjoncture. Au premier trimestre 2022, Essential a perçu 200 000 dollars de subventions gouvernementales (b), contre 1,6 million de dollars au premier trimestre 2021. L'EBITDA (1) du premier trimestre s'est établi à 3,6 millions de dollars, en baisse de 1,3 million de dollars par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette hausse d'activité a été compensée par l'augmentation des coûts d'exploitation et la diminution des subventions gouvernementales.
Au cours du premier trimestre 2022, Essential a acquis et annulé 1 659 516 actions ordinaires à un prix moyen pondéré de 0,42 $ par action pour un coût total de 700 000 $.
Au 31 mars 2022, Essential continuait d'avoir une situation financière solide avec une trésorerie nette de dettes à long terme (1) de 1,1 million de dollars et un fonds de roulement (1) de 45,2 millions de dollars. Le 12 mai 2022, Essential disposait de 1,5 million de dollars en trésorerie.
(i) Les chiffres de la flotte représentent le nombre d'unités à la fin de la période. L'équipement avec équipage est inférieur à l'équipement en service. (ii) En janvier 2022, une autre pompe à fluide à cinq cylindres a été mise en service. (iii) Au troisième trimestre 2021, la réduction du nombre total d'équipements de puits à tubes flexibles peu profonds et de pompes à faible volume devrait se prolonger.
Le chiffre d'affaires d'ECWS pour le premier trimestre 2022 s'est élevé à 19,7 millions de dollars, soit une augmentation de 24 % par rapport à la même période de l'année précédente. L'amélioration des conditions du secteur a entraîné une augmentation de 14 % des heures d'exploitation par rapport au premier trimestre 2021. Le chiffre d'affaires par heure travaillée a été supérieur à celui de l'année précédente, principalement en raison de la nature du travail effectué et d'une surtaxe sur le carburant, ce qui a permis à ECWS de compenser une partie de la hausse des coûts liée à l'inflation.
La marge brute du premier trimestre 2022 s'est établie à 2,8 millions de dollars, soit 0,9 million de dollars de moins qu'à la même période l'an dernier, en raison de l'inflation et de l'absence de subventions gouvernementales. L'inflation a été importante au premier trimestre 2022, entraînant une hausse des coûts d'exploitation liés aux salaires, au carburant et à l'entretien. ECWS n'a bénéficié d'aucune subvention gouvernementale au premier trimestre 2022, contre 900 000 dollars au trimestre précédent. Bien que le chiffre d'affaires par heure d'exploitation ait augmenté durant le trimestre, cette hausse n'a pas suffi à compenser l'augmentation des coûts d'exploitation et la baisse des subventions gouvernementales. Comparé à Tryton, le programme de subventions gouvernementales a un impact plus important sur les résultats financiers, compte tenu de l'augmentation des effectifs d'ECWS. La marge brute pour la période s'est établie à 14 %, contre 23 % à la même période l'an dernier.
Le chiffre d'affaires de Tryton pour le premier trimestre 2022 s'est élevé à 18,1 millions de dollars, soit une hausse de 26 % par rapport à la même période de l'année précédente. L'activité liée aux outils traditionnels au Canada et aux États-Unis s'est améliorée par rapport à l'année précédente, grâce à une conjoncture sectorielle plus favorable qui a entraîné une augmentation des dépenses des clients en matière de production et de recyclage. L'activité liée au système de fracturation multi-étages (MSFS®) de Tryton est restée stable par rapport à 2021, les retards de forage chez certains clients ayant toutefois ralenti l'activité MSFS®. Les prix sont demeurés compétitifs au cours du trimestre.
La marge brute du premier trimestre s'est élevée à 3,4 millions de dollars, en hausse de 0,2 million de dollars par rapport à la même période de l'exercice précédent, grâce à une activité accrue. Cette hausse a été compensée par une diminution des subventions gouvernementales et par une augmentation des coûts d'exploitation liés aux stocks et à la masse salariale. Tryton a perçu 200 000 dollars au titre du programme américain de crédit d'impôt pour la rétention des employés au premier trimestre 2022, contre 500 000 dollars de subventions gouvernementales au cours de la même période l'année précédente. Dans un contexte de prix toujours compétitifs ce trimestre, Tryton n'a pas pu répercuter la hausse des coûts d'exploitation sur ses clients par une augmentation des prix. La marge brute du trimestre s'est établie à 19 %, contre 22 % un an plus tôt.
Essential classe ses acquisitions d’immobilisations corporelles en tant que capital de croissance (1) et capital d’entretien (1) :
Au cours des trois mois clos le 31 mars 2022, les dépenses d'investissement d'Essential en matière de maintenance ont principalement servi à couvrir les coûts liés à l'entretien de la flotte active d'ECWS et au remplacement des camionnettes de Tryton.
Le budget d'investissement d'Essential pour 2022 demeure inchangé à 6 millions de dollars, principalement consacré à l'acquisition de biens immobiliers et d'équipements pour les activités de maintenance, ainsi qu'au remplacement des camionnettes des programmes ECWS et Tryton. Essential continuera de suivre l'évolution du marché et les opportunités du secteur et d'ajuster ses dépenses en conséquence. Le budget d'investissement de 2022 devrait être financé par la trésorerie, les flux de trésorerie d'exploitation et, si nécessaire, par sa ligne de crédit.
Les prix des matières premières ont continué de se renforcer au premier trimestre 2022, et les prévisions concernant la courbe des prix à terme s'améliorent par rapport au 31 décembre 2021. Les perspectives pour l'activité de forage et de complétion du secteur en 2022 et au-delà sont très positives grâce à la vigueur des prix des matières premières. La société prévoit que cette vigueur, conjuguée à la poursuite de la dégradation des puits, entraînera une hausse des dépenses de forage et de complétion pour le reste de 2022 et marquera le début d'un cycle de forte performance pluriannuel.
Jusqu'en 2022, les excédents de trésorerie des sociétés d'exploration et de production sont généralement utilisés pour réduire leur dette et redistribuer des fonds aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats d'actions. Selon les estimations consensuelles du secteur, à mesure que les sociétés d'exploration et de production continuent de réduire considérablement leur dette, les investissements en capital devraient augmenter, car elles se concentrent désormais sur la croissance progressive et les dépenses liées au forage et à la complétion.
L'inflation des coûts au Canada a été importante au premier trimestre de 2022 et continue d'avoir une incidence sur les dépenses telles que les salaires, le carburant, les stocks et l'entretien-réparation. Les perturbations de la chaîne d'approvisionnement pourraient encore augmenter les coûts pour l'industrie des services pétroliers pour le reste de 2022. L'industrie canadienne des services pétroliers connaît une pénurie de main-d'œuvre, et retenir et attirer des talents dans ce secteur représente un défi sur le marché actuel.
ECWS possède l'une des plus importantes flottes de tubes flexibles profonds, actives et totales, du secteur. Sa flotte active comprend 12 unités de tubes flexibles et 11 pompes à fluide. ECWS n'emploie pas d'équipage pour l'ensemble de sa flotte active. Le maintien d'une flotte active supérieure à la taille actuelle de l'équipage permet aux clients d'obtenir des équipements haute performance adaptés à différentes techniques de complétion et aux exigences des formations et des plateformes de puits. Avec la reprise progressive du secteur, ECWS dispose d'équipements supplémentaires prêts à être remis en service. L'évolution attendue des investissements en capital dans l'exploration et la production au cours du second semestre 2022 et au-delà, conjuguée à la raréfaction des équipements avec équipage disponibles, devrait stimuler la demande pour les services d'ECWS au cours du second semestre 2022.
L'activité de Tryton MSFS® a été plus lente que prévu en 2022, principalement en raison de retards de production chez certains clients. Tryton anticipe une hausse de la demande pour ses outils de fond de puits de complétion MSFS® plus tard en 2022, les sociétés d'exploration et de production prévoyant une augmentation de leurs dépenses de forage et de complétion. L'activité traditionnelle de Tryton dans le domaine des outils de fond de puits au Canada et aux États-Unis devrait bénéficier de cette reprise, les sociétés d'E&P cherchant à accroître leur croissance par une augmentation de la production. La capacité de Tryton à se développer dans un secteur en pleine croissance pourrait également être affectée par un marché du travail tendu, mais ce facteur ne devrait pas constituer un frein à l'heure actuelle.
Au premier trimestre 2022, le prix du service Essentiel ne suffira pas à compenser l'inflation. ECWS mène actuellement un dialogue avec ses principaux clients du secteur de l'exploration et de la production concernant les futures tarifications et les engagements de service. ECWS prévoit des augmentations de prix supérieures à l'inflation. À ce jour, les principaux clients d'ECWS ont accueilli favorablement ces hausses. Celles-ci entreront en vigueur au deuxième trimestre et l'impact positif attendu se reflétera dans les résultats d'ECWS à partir du troisième trimestre. Par ailleurs, les demandes de service émanant de clients non prioritaires devraient faire l'objet d'une nouvelle tarification à compter de mai. La stratégie de hausse des prix d'ECWS devrait stimuler les marges brutes au second semestre 2022. Malheureusement pour Tryton, la forte concurrence sur le marché des outils de fond de puits et de la location devrait l'empêcher d'appliquer des hausses de prix à court terme.
Essential est bien positionnée pour tirer profit de la reprise attendue du secteur des services pétroliers. Ses atouts comprennent une main-d'œuvre hautement qualifiée, une flotte de tubes flexibles de pointe, une technologie d'outils de fond de puits à valeur ajoutée et une situation financière solide. À mesure que l'activité du secteur s'améliorera, Essential s'attachera à obtenir des prix adaptés à ses services. Essential s'engage à répondre aux besoins croissants de ses principaux clients, à poursuivre ses efforts en matière d'initiatives environnementales, sociales et de gouvernance (ESG), à maintenir sa solide situation financière et à développer ses activités génératrices de flux de trésorerie. Au 12 mai 2022, Essential disposait de 1,5 million de dollars de trésorerie. La stabilité financière continue d'Essential constitue un avantage stratégique alors que le secteur poursuit sa transition vers une période de croissance attendue.
Le rapport de gestion et l’analyse (« MD&A ») ainsi que les états financiers du premier trimestre de 2022 sont disponibles sur le site Web d’Essential à l’adresse www.essentialenergy.ca et sur celui de SEDAR à l’adresse www.sedar.com.
Certaines mesures financières spécifiques présentées dans ce communiqué, notamment « BAIIA », « BAIIA % », « investissements de croissance », « investissements de maintenance », « dépenses nettes d’équipement », « trésorerie nette de la dette à long terme » et « fonds de roulement », n’ont pas de définition normalisée selon les Normes internationales d’information financière (IFRS). Ces mesures ne doivent pas être utilisées comme substitut aux mesures conformes aux IFRS, car elles peuvent ne pas être comparables à des mesures financières similaires utilisées par d’autres sociétés. Ces mesures financières spécifiques utilisées par Essential sont expliquées plus en détail dans la section « Mesures non conformes aux IFRS et autres mesures financières » du rapport de gestion (disponible dans le profil de la société sur SEDAR à l’adresse www.sedar.com), qui est intégrée aux présentes par renvoi.
L'EBITDAS et l'EBITDAS % ne sont pas des mesures financières normalisées selon les normes IFRS et peuvent ne pas être comparables aux mesures financières similaires publiées par d'autres entreprises. La direction estime qu'en plus de la perte nette (la mesure la plus directement comparable selon les normes IFRS), l'EBITDAS est un indicateur utile pour aider les investisseurs à comprendre comment financer ces activités, comment imposer les résultats et comment les ajustements sont effectués. Les résultats des principales activités opérationnelles sont connus avant l'impact des charges non monétaires. L'EBITDAS est généralement défini comme le résultat avant charges financières, impôts sur le résultat, amortissements, coûts de transaction, pertes ou gains sur cessions, dépréciations d'actifs, pertes de valeur, gains ou pertes de change et rémunération en actions, y compris les transactions réglées en actions et en numéraire. Ces ajustements sont pertinents car ils fournissent une autre mesure de ce qui est considéré comme un indicateur des résultats des principales activités d'Essential. L'EBITDAS % est un ratio non conforme aux normes IFRS, calculé en divisant l'EBITDAS par le chiffre d'affaires total. Il est utilisé par la direction comme mesure financière complémentaire pour évaluer l'efficience des coûts.
État consolidé des pertes nettes intermédiaires et des pertes consolidées de Basic Energy Services Limited (non audité)
ESSENTIAL ENERGY SERVICES LTD. État consolidé intermédiaire des flux de trésorerie (non audité)
Ce communiqué de presse contient des « énoncés prospectifs » et des « informations prospectives » au sens de la législation applicable en matière de valeurs mobilières (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés prospectifs comprennent, sans toutefois s'y limiter, des projections, des estimations, des attentes et des objectifs concernant les opérations futures, qui sont assujettis à un certain nombre de facteurs importants, d'hypothèses, de risques et d'incertitudes, dont plusieurs échappent au contrôle de la société.
Les énoncés prospectifs sont des déclarations qui ne constituent pas des faits historiques et sont généralement, mais pas toujours, identifiés par des termes tels que « anticiper », « croire », « à l'avenir », « avoir l'intention de », « estimer », « continuer », « futur », « perspectives », « opportunité », « budget », « en cours » et autres expressions similaires, ou par des événements ou des conditions qui « se produiront », « pourraient se produire », « habituellement », « traditionnellement » ou « ont tendance à se produire ». Ce communiqué de presse contient des énoncés prospectifs, notamment les suivants : le budget des dépenses en capital d'Essential et les prévisions quant à son financement ; les prix du pétrole et du gaz ; les perspectives de l'industrie pétrolière et gazière, les activités et les perspectives de forage et de complétion de l'industrie, ainsi que l'activité et les perspectives de l'industrie des services pétroliers ; les flux de trésorerie excédentaires d'exploration et de production, le déploiement des flux de trésorerie et l'impact des dépenses en capital d'exploration et de production ; la stratégie de gestion du capital et la situation financière de la société ; la politique de prix d'Essential, y compris le calendrier et les avantages des hausses de prix. L'engagement d'Essential, sa position stratégique, ses atouts, ses priorités, ses perspectives, ses niveaux d'activité, les effets de l'inflation, les effets de la chaîne d'approvisionnement, les équipements actifs et inactifs, sa part de marché et la taille de son effectif ; la demande pour les services d'Essential ; le marché du travail ; la stabilité financière d'Essential constitue un avantage stratégique.
Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse reflètent plusieurs facteurs, attentes et hypothèses importants d'Essential, notamment : l'impact potentiel de la pandémie de COVID-19 sur Essential ; les perturbations de la chaîne d'approvisionnement ; l'exploration et le développement du secteur pétrolier et gazier ; et la zone géographique de ces activités ; Essential continuera d'exercer ses activités d'une manière conforme à ses activités passées ; le maintien général des conditions actuelles ou, le cas échéant, prévues pour le secteur ; la disponibilité de sources de financement par emprunt et/ou par actions pour capitaliser Essential selon ses besoins opérationnels ; et certaines hypothèses de coûts.
Bien que la Société estime que les facteurs importants, les attentes et les hypothèses exprimés dans ces déclarations prospectives soient raisonnables compte tenu des informations disponibles à la date de leur formulation, il convient de ne pas s'y fier indûment, car la Société ne peut garantir leur exactitude et ces déclarations ne constituent pas une garantie de performance future. Par nature, les déclarations prospectives portent sur des événements et des conditions futurs et comportent donc des risques et des incertitudes inhérents.
Les résultats et le rendement réels peuvent différer sensiblement des attentes actuelles en raison de divers facteurs et risques. Ceux-ci comprennent, sans toutefois s'y limiter : les risques connus et inconnus, y compris ceux énumérés dans la Notice annuelle de la Société (« NA ») (dont une copie est disponible dans le profil SEDAR à la rubrique Essential, à l'adresse www.sedar.com); la COVID-19 et son impact; les risques associés au secteur des services pétroliers, notamment la demande, la tarification et les conditions de ces services; les prix actuels et prévus du pétrole et du gaz; les coûts et les retards liés à l'exploration et au développement; les découvertes et le déclin des réserves, ainsi que la capacité des pipelines et du transport; les risques météorologiques, sanitaires, sécuritaires, liés au marché, au climat et à l'environnement; l'intégration, les acquisitions, la concurrence et l'incertitude dues aux retards ou aux modifications potentielles des acquisitions, des projets de développement ou des plans de dépenses en capital, ainsi qu'aux changements législatifs, notamment en matière de lois fiscales, de redevances, de programmes d'incitation et de réglementation environnementale; la volatilité des marchés boursiers et l'incapacité d'obtenir un financement adéquat de sources externes et internes; la capacité des filiales de la Société à exercer leurs droits légaux dans les juridictions étrangères. Les conditions économiques, commerciales ou de marché générales, y compris en cas d'épidémie, de catastrophe naturelle ou d'autre événement ; les événements économiques mondiaux ; les variations de la situation financière et des flux de trésorerie d'Essential, ainsi qu'une incertitude accrue liée aux estimations et aux jugements formulés lors de l'établissement des états financiers ; la disponibilité incertaine du personnel, de la direction ou d'autres ressources essentielles ; l'augmentation du coût des ressources essentielles ; les fluctuations des taux de change ; l'évolution de la stabilité politique et sécuritaire ; l'évolution potentielle du secteur ; et d'autres circonstances imprévues susceptibles d'affecter l'utilisation des services fournis par la Société. Par conséquent, les lecteurs ne doivent pas accorder une importance excessive aux énoncés prospectifs ni s'y fier. Il est rappelé aux lecteurs que la liste des facteurs ci-dessus n'est pas exhaustive et qu'ils doivent se référer à la section « Facteurs de risque » de la Notice annuelle.
Les déclarations contenues dans ce communiqué de presse, y compris les énoncés prospectifs, sont valables à la date de leur publication. La société décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser publiquement tout énoncé prospectif, que ce soit en raison de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement, sauf si les lois sur les valeurs mobilières applicables l'exigent. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont expressément assujettis à la présente mise en garde.
Des informations supplémentaires concernant ces facteurs et d'autres facteurs susceptibles d'affecter les activités et les résultats financiers de la Société sont incluses dans les rapports déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières compétentes et peuvent être consultées dans le profil d'Essential sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
Essential fournit des services pétroliers principalement aux producteurs de pétrole et de gaz de l'Ouest canadien. Essential offre des services de complétion, de production et de récupération sur site à une clientèle diversifiée. Ses services comprennent le tubing flexible, le pompage de fluides et d'azote, ainsi que la vente et la location d'outils et d'équipements de fond de puits. Essential possède l'une des plus importantes flottes de tubing flexible au Canada. Pour plus d'information, consultez le site www.essentialenergy.ca.
a) Source : Banque du Canada – Indice des prix à la consommation b) Programmes de subventions gouvernementales, notamment la Subvention salariale d’urgence du Canada, la Subvention d’urgence du Canada pour le loyer et le crédit d’impôt pour la rétention des employés et le Programme de protection de la paie aux États-Unis (collectivement, les « programmes de subventions gouvernementales »).