Calgary, Alberta, 12 maggio 2022 (GLOBE NEWSWIRE) — Essential Energy Services Ltd. (TSX: ESN) (“Essential” o la “Società”) annuncia i risultati finanziari del primo trimestre.
L'attività di perforazione e completamento nel bacino sedimentario del Canada occidentale ("WCSB") nel primo trimestre del 2022 è stata superiore rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, trainata dall'aumento dei prezzi delle materie prime che ha portato a una maggiore spesa da parte delle società di esplorazione e produzione ("E&P").
Il prezzo medio del West Texas Intermediate ("WTI") è stato di 94,82 dollari al barile nel primo trimestre del 2022, superando i 110 dollari al barile all'inizio di marzo 2022, rispetto al prezzo medio di 58 dollari al barile registrato nel primo trimestre del 2021. Il prezzo medio del gas naturale canadese ("AECO") è stato di 4,54 dollari al gigajoule nel primo trimestre del 2022, rispetto a una media di 3,00 dollari al gigajoule nello stesso periodo dell'anno precedente.
Il tasso di inflazione del Canada nel primo trimestre del 2022 è stato il più alto dall'inizio degli anni '90(a), contribuendo alla struttura complessiva dei costi. I prezzi dei servizi petroliferi mostrano modesti segnali di miglioramento; tuttavia, l'aumento dei costi rimane una preoccupazione. Il settore dei servizi petroliferi ha sofferto di carenza di manodopera nel primo trimestre, poiché trattenere e attrarre talenti è rimasto difficile.
I ricavi per i tre mesi terminati il ​​31 marzo 2022 sono stati pari a 37,7 milioni di dollari, con un aumento del 25% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, grazie alla maggiore attività dovuta al miglioramento delle condizioni del settore. Nel primo trimestre del 2022, Essential ha registrato 200.000 dollari di finanziamenti dal programma di sovvenzioni governative (b), rispetto a 1,6 milioni di dollari nel primo trimestre del 2021. L'EBITDAS (1) per il primo trimestre è stato di 3,6 milioni di dollari, in calo di 1,3 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. La maggiore attività è stata compensata da maggiori costi operativi e minori finanziamenti provenienti dai programmi di sovvenzioni governative.
Nel primo trimestre del 2022, Essential ha acquistato e annullato 1.659.516 azioni ordinarie a un prezzo medio ponderato di 0,42 dollari per azione, per un costo totale di 700.000 dollari.
Al 31 marzo 2022, Essential continuava ad avere una solida posizione finanziaria con liquidità, al netto del debito a lungo termine (1) 1,1 milioni di dollari e capitale circolante (1) 45,2 milioni di dollari. Il 12 maggio 2022, Essential aveva 1,5 milioni di dollari in contanti.
(i) I dati della flotta rappresentano il numero di unità alla fine del periodo. Le attrezzature con equipaggio sono inferiori alle attrezzature in servizio. (ii) Nel gennaio 2022 è stata messa in funzione un'altra pompa per fluidi a cinque cilindri. (iii) Nel terzo trimestre del 2021, si prevede che la riduzione del numero totale di attrezzature di piattaforme di coiled tubing a bassa profondità e pompe a basso volume si riattivi per un periodo di tempo più lungo.
Nel primo trimestre del 2022, ECWS ha registrato un fatturato di 19,7 milioni di dollari, con un incremento del 24% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Il miglioramento delle condizioni del settore ha determinato un aumento del 14% delle ore operative rispetto al primo trimestre del 2021. Il fatturato per ora lavorativa è risultato superiore a quello dell'anno precedente, principalmente a causa della natura del lavoro svolto e di un sovrapprezzo per il carburante, che ha permesso a ECWS di compensare in parte l'aumento dei costi dovuto all'inflazione.
Il margine lordo per il primo trimestre del 2022 è stato di 2,8 milioni di dollari, ovvero 0,9 milioni di dollari in meno rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente a causa dell'aumento dei costi dovuto all'inflazione e all'assenza di finanziamenti da programmi di sovvenzione governativi. L'inflazione dei costi è stata significativa nel primo trimestre del 2022, con conseguente aumento dei costi operativi relativi a salari, carburante e manutenzione ("R&M"). ECWS non ha beneficiato di programmi di sovvenzione governativi nel primo trimestre del 2022, rispetto ai 900.000 dollari di finanziamenti ricevuti nel trimestre precedente. Sebbene i ricavi per ora operativa siano aumentati durante il trimestre, non sono stati sufficienti a compensare i maggiori costi operativi e i minori finanziamenti governativi. Rispetto a Tryton, il programma di sovvenzioni governative ha un impatto maggiore sui risultati finanziari con l'aumento della forza lavoro di ECWS. Il margine di profitto lordo per il periodo è stato del 14%, rispetto al 23% dello stesso periodo dell'anno precedente.
Il fatturato di Tryton per il primo trimestre del 2022 è stato di 18,1 milioni di dollari, con un incremento del 26% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'attività relativa agli utensili tradizionali in Canada e negli Stati Uniti è migliorata rispetto all'anno precedente, grazie a condizioni di mercato più favorevoli che hanno portato a una maggiore spesa da parte dei clienti per la produzione e la lavorazione di scarti. L'attività del sistema di fratturazione multistadio Tryton ("MSFS®") è rimasta in linea con il 2021, poiché i ritardi degli impianti di perforazione presso alcuni clienti hanno comportato un'attività MSFS® inferiore alle aspettative. I prezzi sono rimasti competitivi durante il trimestre.
Il margine lordo per il primo trimestre è stato di 3,4 milioni di dollari, in aumento di 0,2 milioni di dollari rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente grazie all'incremento dell'attività, compensato da minori finanziamenti provenienti dal programma di sovvenzioni governative e da maggiori costi operativi relativi a inventario e stipendi. Tryton ha ricevuto 200.000 dollari di finanziamenti dal programma statunitense di crediti d'imposta per il mantenimento dei dipendenti nel primo trimestre del 2022, rispetto ai 500.000 dollari di benefici del programma di sovvenzioni governative nello stesso periodo dell'anno precedente. Con prezzi ancora competitivi in ​​questo trimestre, Tryton non è stata in grado di recuperare i maggiori costi operativi dai clienti attraverso prezzi più elevati. Il margine lordo per il trimestre è stato del 19%, rispetto al 22% di un anno prima.
Essential classifica i suoi acquisti di beni immobili e attrezzature come capitale di crescita (1) e capitale di mantenimento (1):
Nei tre mesi conclusi il 31 marzo 2022, le spese in conto capitale di Essential per la manutenzione sono state utilizzate principalmente per i costi sostenuti per la manutenzione della flotta attiva di ECWS e per la sostituzione dei pick-up di Tryton.
Il budget di capitale di Essential per il 2022 rimane invariato a 6 milioni di dollari, con particolare attenzione all'acquisto di immobili e attrezzature per le attività di manutenzione, nonché alla sostituzione dei pick-up per ECWS e Tryton. Essential continuerà a monitorare l'attività e le opportunità del settore e ad adeguare la spesa di conseguenza. Si prevede che il budget di capitale per il 2022 sarà finanziato con liquidità, flusso di cassa operativo e, se necessario, con la linea di credito.
Nel primo trimestre del 2022 i prezzi delle materie prime hanno continuato a rafforzarsi, con un miglioramento delle aspettative sulla curva a termine rispetto al 31 dicembre 2021. Le prospettive per le attività di perforazione e completamento del settore nel 2022 e negli anni successivi sono piuttosto positive grazie ai prezzi elevati delle materie prime. La società prevede che i prezzi elevati delle materie prime, unitamente ai continui effetti negativi del declino della produttività dei pozzi, stimoleranno una maggiore spesa per perforazione e completamento per il resto del 2022 e segneranno l'inizio di un solido ciclo di performance pluriennale.
Fino al 2022, il flusso di cassa in eccesso delle società di esplorazione e produzione (E&P) viene generalmente utilizzato per ridurre il debito e restituire denaro agli azionisti tramite dividendi e riacquisti di azioni proprie. Le stime del settore suggeriscono che, man mano che le società E&P continuano a ridurre significativamente il debito, è probabile che gli investimenti di capitale aumentino, poiché spostano la loro attenzione sulla crescita incrementale e sulla spesa per perforazioni e completamento.
L'inflazione dei costi in Canada è stata significativa nel primo trimestre del 2022 e continua a incidere su spese quali salari, carburante, scorte e manutenzione. Le interruzioni della catena di approvvigionamento potrebbero ulteriormente aumentare i costi per il settore dei servizi petroliferi per il resto del 2022. Il settore canadese dei servizi petroliferi sta affrontando una carenza di manodopera e trattenere e attrarre talenti rappresenta una sfida nel mercato odierno.
ECWS possiede una delle più grandi flotte attive e totali di coiled tubing del settore. La flotta attiva di ECWS comprende 12 impianti di coiled tubing e 11 pompe per fluidi. ECWS non impiega equipaggi per l'intera flotta attiva. Mantenere una flotta attiva superiore al numero di equipaggi attualmente impiegati consente ai clienti di ottenere attrezzature ad alta efficienza preferenziali per soddisfare diverse tecniche di completamento e esigenze di formazione/piattaforma di pozzo. Con la continua ripresa del settore, ECWS dispone di ulteriori attrezzature disponibili per la riattivazione. Il previsto spostamento della spesa in conto capitale per l'esplorazione e la produzione nella seconda metà del 2022 e oltre, unitamente alla riduzione della disponibilità di attrezzature con equipaggio, dovrebbe guidare la domanda di servizi ECWS nella seconda metà del 2022.
L'attività di Tryton MSFS® è stata più lenta del previsto nel corso del 2022, principalmente a causa di ritardi nelle piattaforme di perforazione per alcuni clienti. Tryton prevede che la domanda per i suoi strumenti di completamento per pozzi MSFS® aumenterà nella seconda metà del 2022, in quanto le società di esplorazione e produzione prevedono maggiori spese per perforazione e completamento. Si prevede che l'attività tradizionale di Tryton nel settore degli strumenti per pozzi in Canada e negli Stati Uniti beneficerà dell'aumento dell'attività, poiché le società di esplorazione e produzione cercano di crescere attraverso una maggiore produzione. La capacità di Tryton di espandersi in un contesto industriale in ripresa potrebbe anche essere influenzata da un mercato del lavoro ristretto, ma al momento non si prevede che questo rappresenti un fattore limitante.
Nel primo trimestre del 2022, il prezzo del servizio Essential non sarà sufficiente a compensare l'aumento dei costi dovuto all'inflazione. Per ECWS, è attualmente in corso un dialogo con i principali clienti del settore E&P in merito ai prezzi futuri e ai requisiti di impegno per i servizi. ECWS punta ad aumenti di prezzo con un premio superiore al costo dell'inflazione. Finora, i principali clienti di ECWS hanno risposto positivamente all'aumento dei prezzi. Questi aumenti di prezzo entreranno in vigore nel secondo trimestre e il beneficio previsto si rifletterà nei risultati di ECWS per il terzo trimestre e i successivi. Inoltre, si prevede che le richieste di servizio da parte di clienti non principali saranno ulteriormente prezzate a partire da maggio. Si prevede che la strategia di aumento dei prezzi di ECWS incrementerà i margini lordi nella seconda metà del 2022. Sfortunatamente per Tryton, si prevede che l'intensa concorrenza nel mercato degli strumenti di fondo pozzo e del noleggio impedirà a Tryton di implementare aumenti dei prezzi dei servizi nel breve termine.
Essential è ben posizionata per beneficiare del previsto ciclo di ripresa nel settore dei servizi petroliferi. I punti di forza di Essential includono una forza lavoro altamente qualificata, una flotta di coiled tubing leader del settore, una tecnologia di strumenti di fondo pozzo a valore aggiunto e una solida base finanziaria. Con il miglioramento dell'attività del settore, Essential si concentrerà sull'ottenimento di prezzi adeguati per i suoi servizi. Essential si impegna a soddisfare le crescenti esigenze dei suoi clienti chiave, continuando a concentrarsi su iniziative ambientali, sociali e di governance, mantenendo la sua solida posizione finanziaria e facendo crescere la sua attività generatrice di flussi di cassa. Il 12 maggio 2022, Essential disponeva di 1,5 milioni di dollari in contanti. La continua stabilità finanziaria di Essential rappresenta un vantaggio strategico in quanto il settore continua la transizione verso il previsto periodo di crescita.
La Relazione sulla gestione e l'analisi finanziaria (MD&A, "Management's Discussion and Analysis") e i bilanci relativi al primo trimestre del 2022 sono disponibili sul sito web di Essential all'indirizzo www.essentialenergy.ca e su quello di SEDAR all'indirizzo www.sedar.com.
Alcune specifiche misure finanziarie contenute in questo comunicato stampa, tra cui "EBITDAS", "EBITDAS %", "capitale di crescita", "capitale di manutenzione", "spese nette per attrezzature", "liquidità al netto del debito a lungo termine" e "capitale circolante", non hanno un significato standardizzato secondo gli International Financial Reporting Standards ("IFRS"). Queste misure non devono essere utilizzate in sostituzione delle misure IFRS, in quanto potrebbero non essere comparabili a misure finanziarie simili utilizzate da altre società. Queste specifiche misure finanziarie utilizzate da Essential sono ulteriormente spiegate nella sezione "Misure finanziarie non IFRS e altre misure finanziarie" della Relazione sulla gestione (disponibile nel profilo aziendale su SEDAR all'indirizzo www.sedar.com), che è qui incorporata per riferimento.
EBITDAS e EBITDAS % – L'EBITDAS e l'EBITDAS % non sono misure finanziarie standardizzate secondo gli IFRS e potrebbero non essere comparabili a misure finanziarie simili divulgate da altre società. La direzione ritiene che, oltre alla perdita netta (la misura più direttamente comparabile degli IFRS), l'EBITDAS sia una misura utile per aiutare gli investitori a considerare come finanziare queste attività, come tassare i risultati e come I risultati delle principali attività operative sono noti prima che i risultati siano stati influenzati da oneri non monetari. L'EBITDAS è generalmente definito come utili prima dei costi finanziari, delle imposte sul reddito, degli ammortamenti, delle svalutazioni, dei costi di transazione, delle perdite o dei guadagni derivanti da cessioni, delle svalutazioni, delle perdite per deterioramento, dei guadagni o delle perdite su cambi e della remunerazione basata su azioni, comprese le transazioni con regolamento in azioni e in contanti. Queste rettifiche sono rilevanti perché forniscono un'altra misura di ciò che è considerato un indicatore dei risultati delle principali attività commerciali di Essential. L'EBITDAS % è un rapporto non IFRS calcolato come EBITDAS diviso per il fatturato totale. Viene utilizzato dalla direzione come misura finanziaria supplementare per valutare efficienza dei costi.
Prospetto consolidato della perdita netta intermedia e della perdita consolidata di Basic Energy Services Limited (non sottoposto a revisione contabile)
ESSENTIAL ENERGY SERVICES LTD. Rendiconto intermedio consolidato dei flussi di cassa (non sottoposto a revisione contabile)
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Essential fornisce servizi per il settore petrolifero principalmente ai produttori di petrolio e gas nel Canada occidentale. Essential offre servizi di completamento, produzione e recupero dei pozzi a una clientela diversificata. I servizi offerti includono coiled tubing, pompaggio di fluidi e azoto, nonché vendita e noleggio di attrezzature e strumenti per pozzi. Essential possiede una delle più grandi flotte di coiled tubing in Canada. Per ulteriori informazioni, visitare il sito www.essentialenergy.ca.
(a) Fonte: Banca del Canada – Indice dei prezzi al consumo (b) Programmi di sovvenzione governativa, tra cui il Canada Emergency Wage Subsidy, il Canada Emergency Rent Subsidy e l'Employee Retention Tax Credit e il Paycheck Protection Program negli Stati Uniti (collettivamente, i “Programmi di sovvenzione governativa”).